国际经济新闻周报

（2023年12月25日-2023年12月31日）

 本期核心看点

 

10年期美债收益率创新低，全球股市创22个月新高.. 1

美国清洁能源项目全面开工 已获得110亿美元融资... 6

美国提议G7讨论没收3000亿美元俄罗斯资产.. 9

全球“去美元化”加速 俄罗斯和伊朗达成协议将在双边贸易中避免使用美元   13

印度股市创下八年连涨记录 市值突破4万亿美元... 15

日股今年有望实现10年来的大涨幅... 18

IMF报告：电动汽车电池必需金属价格将进一步上涨... 20

2023年中国汽车出口将超日本 首登全球第一... 22

 

 

 

 

 

 

 

01

10年期美债收益率创新低，全球股市创22个月新高

随着素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率，周三进一步触及了7月中旬以来的新低，全球市场的乐观情绪在隔夜被进一步点燃。一组具有代表性的行情变化是——MSCI全球指数隔夜强势攀升了0.49%，一举刷新了2022年2月以来的新高位。

行情数据显示，各期限美债收益率隔夜全线录得了超过或将近两位数的基点跌幅。其中，2年期美债收益率下跌11.1个基点报4.254%，5年期美债收益率下跌9.5个基点报3.799%，10年期美债收益率下跌10.1个基点报3.799%，30年期美债收益率下跌9.2个基点报3.955%。

在外汇市场上，与美债收益率同步走低的是，衡量美元兑其他六种货币的ICE美元指数周三也下跌了0.48%，至100.98，为7月27日以来新低。在美联储加息预期，以及之后应对通胀而激进加息的推动下，美元指数此前曾连续两年强劲上涨，但目前来看，其在2023年势将下跌近2.5%。

与其他主要央行相比，美联储目前被普遍认为是鸽派的。美联储主席鲍威尔在12月会议上出人意料地表现出正在讨论降息的态度后，市场对美联储明年3月降息的预期随之大幅升温。在当次会议上美联储公布的利率点阵图，也预计2024年将降息75个基点。

降息预期已带动市场乐观情绪持续升温。在美股市场上，标普500指数周三收盘距离创出历史高点仅一线之差，这展现出了推动股市在2022年受挫后今年反弹的乐观情绪。

该基准股指周三收涨0.1%，距离2022年1月创出的纪录收盘高点已仅仅只差0.3%。科技股集中的纳斯达克综合指数上涨0.2%。蓝筹股道琼斯指数上涨约111点，涨幅0.3%，创出本月第六次纪录高点。

标普500指数此次耗费了将近两年的时间，才重返之前的高点并逼近新的纪录。去年，顽固的通胀、积极的加息行动和俄乌冲突使股市失去上涨动力。投资者在进入2023年时还担心可能即将衰退，但这些担忧在今年平息了许多。美联储的加息行动帮助抑制了通胀，却没有引发经济衰退，这促使使投资者进入“买进”模式。在本月早些时候的美联储决议后，道指曾连续五个交易日创出新高纪录。

欧洲股市目前在年底阶段也可谓走势火热。泛欧STOXX 600指数周三再度收涨0.3%，这一欧洲基准指数此前已经连涨七周，年内涨幅接近13%，零售板块和科技板块表现优秀。

当然，对于年底的市场行情波动，SEI Investments董事总经理兼固定收益投资组合管理主管Sean Simko也较为谨慎地表示，每年的最后一周，许多交易员通常都不在办公桌前，在此期间应谨慎看待收益率的变动。他认为，利率市场的任何变动都不应被视为2024年可能出现的真实迹象。

“当催化剂很少、交易活动极少时，你往往会看到趋势的延续，”Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson称。

道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg则认为，美联储的降息时机和幅度，在很大程度上仍将取决于经济数据，包括劳动力市场的强劲程度。他表示，“如果数据好于预期——例如，如果下一份就业数据和下一个通胀数据略高，你仍可能看到重新调整预期的空间。虽然美联储试图发出他们希望实现软着陆的信号，但我们要看看数据是否配合。”

 

文章来源：财联社

 

02

美国清洁能源项目全面开工 已获得110亿美元融资

当地时间周三，美国可再生能源开发商Pattern Energy Group宣布，西半球的风力发电项目将全面开始建设，且项目已获得了110亿美元的融资。

这也是拜登政府加速电力行业向可再生能源转变的重要一步，美国总统拜登曾在上任后承诺 ，到2030年要让美国的碳排放总量减少52%，到2035年建立无碳污染的电力部门。

具体而言，该项目名为SunZia，旗下两个子项目为：SunZia Wind风电场，以及将能源运输到最终用户所需的大量交通基础设施(被称为SunZia transmission)。

据悉，SunZia Wind将为新墨西哥州提供6500兆瓦MW的清洁电力。SunZia transmission是一条550英里±525千伏的高压直流输电线路，能够输送3000兆瓦的清洁能源，横跨美国新墨西哥州中部和亚利桑那州中南部。

美国能源部的一项研究强调了在该国中部地区建立新的输电能力的重要性。“美国中部地区存在大量低成本发电潜力，通过增加输电设施来获取电力对邻近地区来说是具有成本效益的。”

而SunZia项目花了17年多的时间才获得批准并开始建设，这凸显了在美国建设输电线路的难度。

电网专家表示，美国需要大规模建设输电系统，以传输风能和太阳能发电场产生的能源，但监管机构、当地土地所有者和环保主义者都可能减缓甚至阻止发展。

实际上，SunZia项目在5月份就开始动工了，但到了11月又停了下来，因为土地所有者抗议该项目，担心其对宗教和文化遗址的影响。

Pattern Energy声称，该项目将满足300多万美国人的能源需求。根据Electrek的报道，预计将创造2000多个新的就业机会，预计将产生205亿美元的经济效益。

Pattern energy首席执行官Hunter Armistead表示：“我们希望，这个美国历史上较大的清洁能源基础设施项目的成功融资，能成为其他可再生能源基础设施项目的典范，这些项目能够加速我们向无碳未来的过渡。”

该公司执行副总裁Daniel Elkort表示：“这笔巨大的融资证明了我们的合作伙伴对可再生能源领域和Pattern的承诺。SunZia项目的规模和融资都表明，可再生能源领域对资本的吸引力不逊于传统电力行业。”

 

文章来源：财联社

 

03

美国提议G7讨论没收3000亿美元俄罗斯资产

据英国媒体本周援引消息人士透露，美国方面目前正提议七国集团(G7)工作组，应探讨没收被冻结的3000亿美元俄罗斯资产的方法。目前，西方阵营正急于在俄乌冲突爆发两周年之际就一项计划达成一致。

分析人士指出，尽管各方尚未做出任何决定，欧洲各国政府内部也仍在就这个问题展开激烈辩论，但没收俄资产以供乌克兰使用的工作进程加快，仍突显出这一问题对西方的重要性日益上升。

据听取了电话会议内容简报的人士表示，G7财长及其副手本月讨论了这个话题，并在探讨如何制定这样一项政策，以及如何评估所涉及的风险。在英国、日本和加拿大的支持下，美国提议推进准备工作，以便在2月24日(俄乌冲突爆发两周年)前后，为G7领导人可能举行的会议做好准备。

背景介绍

在2022年俄乌冲突爆发后，美国及其盟国禁止与俄罗斯央行和财政部进行交易，并冻结了俄罗斯在西方的约3000亿美元的主权资产。与其他央行一样，俄罗斯央行此前将部分黄金和外汇储备放在全球主要货币、黄金和政府债券等流动资产中。这些储备中约有一半存放在西方国家。

俄罗斯央行在去年已确认，价值约3000亿美元的资产已被冻结在西方国家。当时俄罗斯的外汇和黄金储备总额约为6120亿美元。

俄罗斯官员一再警告称，西方国家没收其资产违背了自由市场的所有原则。俄罗斯总统普京也多次指责西方正对俄罗斯发动经济战争，并称冻结储备是盗窃行为。

尽管俄罗斯央行没有详细说明冻结了哪些储备，但可以从俄罗斯在2022年初所持储备的详细文件中获得一个大致轮廓。

当时，俄罗斯央行持有价值约2070亿美元的欧元资产、670亿美元的美元资产和370亿美元的英镑资产。此外，其还持有价值约360亿美元的日元资产、190亿美元的加元资产、60亿美元的澳元资产、18亿美元的新加坡元资产和10亿美元的瑞郎资产。

俄罗斯央行曾表示，这些资产主要投资于外国证券、银行存款和本国货币代理账户。俄银行持有的海外债券种类分别是中国、德国、法国、英国、奥地利和加拿大的主权债券。俄罗斯的黄金储备则存放在俄罗斯国内。

俄罗斯央行并没有隐藏在复杂的名义持有人链背后，因此识别这些资产并不困难。

会真的动手吗？

据悉，在美方提议的过程中，德国、法国、意大利和欧盟都表达了一些保留意见，并表示有必要在做出决定之前仔细评估没收俄资产的合法性。据会议记录显示，数位欧洲的部长还强调，有必要对这项工作保持高度保密。

迄今为止，欧盟并没有打算彻底没收俄罗斯资产，而是主要在探索如何“充分利用”欧洲清算银行等金融机构冻结的俄罗斯资产所产生的利润。欧洲清算银行持有约1910亿欧元的俄罗斯主权资产。

而美国方面此前也尚未在公开层面支持没收俄资产。不过，据消息人士透露，美国今年曾在G7内部私下传阅过一份讨论文件，该文件建议，作为“诱使俄罗斯结束侵略的反制措施”，没收莫斯科被冻结的资产将是合法的。

意大利将于2024年接任七国集团轮值主席国，该国目前是担心其在俄罗斯开展业务的本国公司可能遭到报复的国家之一。俄罗斯方面此前已经威胁要这样做。

欧盟、英国和法国还强调，没收这些俄资产不应以不在2024年为乌克兰提供财政支持为代价。此前，一些部长曾担心，有关扣押俄罗斯资产的辩论，将意味着这样一种“剑走偏锋”的方案可以替代向乌克兰提供资金的“正统方案”。而眼下，继续金援乌克兰的“正统方案”，正由于美国国会的反对和匈牙利拒绝支持欧盟的协议而停滞不前。

在过去两年中，G7曾多次克服成员之间在对俄经济措施上的分歧，包括起初的全面制裁方案和对俄罗斯石油设定价格上限等。不过，这些制裁措施的成效却受到着颇多质疑。

俄罗斯总统普京本月14日在莫斯科举行的“年度盘点”活动上对本国经济发展形势进行总结时称，2023年俄国内生产总值（GDP）预计将增长3.5%。普京表示，俄罗斯经济有足够的承受能力支持其发展，俄工业生产和制造业均呈现增长，失业率首次降至了2.9%。

 

文章来源：财联社

 

 

04

全球“去美元化”加速 俄罗斯和伊朗达成协议将在双边贸易中避免使用美元

根据一份报道，俄罗斯和伊朗已达成协议，将在双边贸易中避免使用美元，转而使用本币。

据伊朗官方媒体报道，两国央行行长在近期的一次会议上签署了这项协议。银行和经济参与者现在可以使用包括非SWIFT银行间系统在内的基础设施来进行本币交易。

近年来，随着美国利用美元的全球主导地位对俄罗斯和伊朗实施经济制裁，这两个国家一直在努力摆脱美元。

俄罗斯此前已经宣布将不再接受美元作为其能源商品的支付方式，而是改用人民币和阿联酋货币。

全球“去美元化”加速

俄罗斯和伊朗避用美元也是各国减少在国际支付和投资中对美元依赖的更广泛努力的一部分。

随着美国滥用美元霸权对别国实施经济制裁，全球掀起了一股“去美元化”大潮。近年来，从中国到巴西，各国一直在推动增加本币在全球的使用，而金砖国家也一直在权衡共同发行货币的可能性。

去年，印度央行允许当地进口商开设特殊的海外银行账户，以便向其贸易伙伴支付卢比。

今年，越来越多的国家加入了这一趋势——印度尼西亚近期成立了一个特别工作组，以扩大其货币印尼盾的使用。

根据环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据，11月份，美元在全球支付中所占的份额有所下降，从47.25%降至47.08%。

目前，美国等西方国家企图“没收”并利用俄罗斯资产向乌克兰提供支持，这是美元霸权的又一例证。

诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学教授罗伯特·席勒近日发出警告称，如果西方国家用冻结的俄罗斯资产去援助乌克兰，美元作为世界储备货币的地位将受到威胁。

 

文章来源：财联社

 

05

印度股市创下八年连涨记录 市值突破4万亿美元

毫无意外，受散户和外国投资者资金持续流入，以及企业盈利强劲增长的预期推动，印度股市在2023年创下了八年连涨纪录，且有望进一步上涨。

据媒体对10位基金经理和策略师进行的一项调查显示，其中七位受访者预计印度Nifty 50指数将在2024年继续上涨，而其中两人预测涨幅将超过10%。有两位受访者预测会下跌。该基准指数今年已上涨逾20%，触及纪录高位，跑赢了MSCI亚太指数和新兴市场指数。

前所未有的连续上涨推动印度股市市值首次突破4万亿美元，与香港股市激烈争夺全球股市第四排名。

由于印度是全球主要经济体中增长较快的国家之一，在全球经济不确定性的背景下，印度仍是亚洲受青睐的市场之一，因此它与香港股市差距可能会进一步缩小。

在制造业和政府支出增长的推动下，印度上季度GDP同比增长7.6%，成为增长较快的主要经济体。据经纪公司中信里昂证券(CLSA)称，廉价的俄罗斯石油约占印度石油进口总量的45%，这为印度央行抑制通货膨胀提供了支持。

利好因素

First Water新兴市场策略师Arun Chulani表示：“多重助力因素应该会使印度股市受益，其中包括外国的资金流入和该国推动基础设施建设等，综合来看，这意味着印度市场有巨大的财富增值机会。”

分析师指出，海外投资者的资金流入是主要原因之一。今年迄今，海外投资者净买入了价值逾200亿美元的印度股票，扭转了2022年的撤资纪录。印度总理莫迪在即将举行的大选中获胜，将有助于巩固政治稳定形势，这被视为全球基金继续在印度投资的关键。

与此同时，印度国内散户投资者对股票的兴趣也日益浓厚，被视为2024年股市的另一个积极因素。印度共同基金协会的数据显示，11月份在共同基金上的投资资金较上年同期激增28%。

稳健的企业业绩被视为另一个催化剂。数据显示，2024年，Nifty 50公司的利润预计将增长约15%，连续第四年实现两位数的利润增长。

而其中分析师大多更看好印度基础设施公司的股票，它们受益于莫迪推动的大规模基建和工业发展。他们还看好信息技术板块，由于押注美联储降息和人工智能的持续繁荣，该板块有望继续上涨。

Mirae Asset Capital Markets India pto机构业务主管Manish Jain表示："目前的市场涨势已经消化了很多积极因素。不过，印度股市可能进一步上涨，任何降温或回调都是买入的机会。"

Kotak Mahindra AMC股票部门的首席投资官Harsha Upadhyaya认为，鉴于印度股市相对昂贵的估值，一些中短期投资者可能会倾向于重返中国市场。

即便如此，随着通胀率下降、利润上升以及跨国公司对印度的兴趣日渐浓厚，印度的投资前景看起来比以往任何时候都要好。

 

文章来源：财联社

 

06

日股今年有望实现10年来的大涨幅

日本股市有望录得10年来的大年度涨幅。今年，受益于日元疲软、公司治理改革、以及持续通胀等迹象，日本股市成功吸引了投资者，在全球市场上表现出色。

今年一整年，基准的东证指数有望实现25%的回报率，而日经225指数有望实现28%的涨幅。这是其自2013年以来的优秀表现，当时激进的货币和财政宽松政策成功点燃了日本经济。

三井住友信托银行的市场策略师Ayako Sera指出，“日本股市今年的反弹真的意义非凡，这是一个迹象，展现出我们终于回到正常的情况，而非通货紧缩环境中，日本央行的货币政策宽松可能支持了市场。”

部分投资者可能会在2024年变得更加乐观，因为日元仍然相对便宜，意味着企业盈利已经不再容易受到汇率波动的影响。不过也有人士对近期风险持谨慎态度，他们认为日元疲软可能结束。

持续通胀迹象

今年东证指数的涨幅是自2013年上涨51%以来表现良好的一次。当时，人们乐观地认为时任首相安倍晋三的政策（即所谓的“安倍经济学”）将给经济带来急需的提振。然而。这些希望在随后的几年中逐渐消失，特别是新冠疫情阻碍了安倍结束通缩的目标。

不过，现在终于出现了可持续的通货膨胀的迹象，一年半以来，日本的通货膨胀率一直高于央行设定的2%的目标。

周五（12月29日）日本早盘市场涨跌互现，东证指数上涨0.2%，日经指数下滑0.2%。

日元的疲软帮助提高了汽车制造商等出口商的利润，追踪日本汽车制造商和电子公司的板块指数均飙升了33%以上。贸易类公司的股价也出现攀升，因为“股神”巴菲特今年增持了五大日本商社的股份。

此外，受益于银行贷款利率即将改善的乐观情绪，金融类股表现尤其出色。此前日本央行出人意料地放松对收益率的控制，引发了市场对日本负利率制度即将结束的押注，自那以来，日本金融类股的表现一直优于大盘东证指数。

 

文章来源：财联社

 

07

IMF报告：电动汽车电池必需金属价格将进一步上涨

国际货币基金组织（IMF）在一份的报告中警告，由于俄乌冲突推高了全球金属价格，预计镍、钴、锂、铜和其他电动汽车电池必需的金属价格将进一步上涨。

IMF的专家参考了国际能源署此前的预测，即到2030年，铜的需求将增长1.5倍，镍和钴的需求将增长1倍，锂的需求将增长6倍，并以其为背景讨论了全球金属格局的可能情况。

报告指出，一个典型的电动汽车电车组需要约8公斤锂、35公斤的镍和14公斤的钴。此外，制造过程中还需要大量的铜。这些金属被用于电动汽车、电池和电线之中，而太阳能电池板、风力涡轮机也离不开这些金属。

这意味着随着全球碳减排的推进，这些金属的价格将继续走高，并可能在未来二十年享有与原油一样重要的地位。

地域依赖

IMF报告指出，铜矿集中在智利、秘鲁和中国境内；镍则多在印度尼西亚、菲律宾和俄罗斯开采；钴的主要生产国为刚果民主共和国、菲律宾和澳大利亚，以及有大量的锂矿床分布在中国、智利和澳大利亚。

由于特殊金属的矿藏集中在特定地区的少数国家，如刚果就控制了全球三分之二的钴供应。这导致全球化生产依赖于脆弱的供应链，导致资源短缺的风险加剧。

IMF继续警告，集中的供应和广泛的需求相结合，让许多国家严重受制于少数供应商的进口。而采矿生产的前期工作通常耗资巨大且耗时日久，这让金属和矿物很难在短时间内找到替代。

此外，在IMF的假设情景中，若欧美西方集团选择加强当地的金属矿物开采活动，矿物的使用将不可避免地受到矿石生产国提炼能力的限制。这种情形下，到2030年，西方集团可以生产更多的电动汽车，但可再生能源的发展却会受到阻碍。

来自IMF的专家们因此强调，在全球向净零排放技术过渡的大环境下，人们需要对关键市场进行适当的细分。维持和扩大国际合作、数据交换以及其它措施，对于全球市场的稳定和安全至关重要。

 

文章来源：财联社

 

08

2023年中国汽车出口将超日本 首登全球第一

随着全球电动汽车行业的不断壮大，今年中国有望超越日本，首次成为全球最大的汽车出口国。随着2023年接近尾声，这基本已成定局。

中国汽车工业协会的初步数据显示，今年1月至11月，中国汽车出口量为441.2万辆，同比增长58%。这超过了曾经的出口领头羊日本。今年前11个月，日本汽车销量增长15%至399万辆，预计全年总出口数将在430万左右。

日本上一次从第一名滑落是在2016年，当时是被德国超越。

有日本媒体指出，对于当前主要出口燃油车的日本来说，强化电动汽车战略“似乎是当务之急”。

中国的电动化之路

中国汽车出口量夺得榜首的一个主要原因是，中国的电动汽车的出口强劲。当前，中国厂商正逐渐提高技术能力，实现低价、高质的纯电动汽车出口增长。

据中国汽车工业协会的数据，今年1-10月，电动汽车和其他新能源汽车的出口同比增长77%，达到143万辆。在这几个月里，新能源汽车类别占所有汽车出口的34%。

对中国的汽车制造商而言，俄罗斯提供了一个很大的市场，日本和西方汽车制造商的退出对国内竞争对手来说是一个福音。

今年1月至10月，中国向俄罗斯出口了73万辆汽车，是去年同期的七倍。

在俄罗斯之后，中国汽车出口的第二大增长市场是墨西哥，出口量增长了71%，达到33万辆。中国汽车制造商正寻求在墨西哥建立一个客户群，并以此作为将出口扩张到美国和加拿大市场的立足点。

此外，中国有大部分能源汽车出口到欧洲和东南亚。大型电动车企业正在推动这些出口，例如比亚迪、以及在中国开展业务的特斯拉。

中国汽车制造商还扩大了对东南亚的出口，意图与日本争高下。据悉，日本车企在那里占据了很大的市场份额，不过它们在汽车电气化领域的缓慢转型，导致了其市场份额的下降。

 

文章来源：财联社

（责任编辑：方郅中）