由于通胀持续处于高水平、实际工资连续19个月为负增长，以及经济衰退的威胁，美国消费者正迅速改变他们的消费习惯和购买食品杂货的地点。美国银行一份题为《Supermarket Swap》的消费者趋势报告发现，美国消费者正在“降低消费”(即在同一品类中从较贵的商品转向较便宜的商品)，与高档商店相比，平价杂货店的年度支出增幅超过三分之一。对于高收入消费者来说，2022年10月在平价杂货店的支出较2019年1月增长了22%，可能是由于今年实际工资持续为负增长。

谁消费降级的程度最大呢?

根据报告调查结果，中等和较高收入的消费者有更大的空间来降低消费，将支出转移到较便宜的商品上，因为低收入消费者更有可能已经在较便宜的杂货店购物消费。根据美国银行的数据，对于高收入消费者来说，2022年10月在平价杂货店的支出较2019年1月增长了22%，可能是由于今年实际工资持续为负增长。

美国银行让人注意到美国劳工统计局发布的最新消费者价格指数(CPI)数据。该数据显示，10月份“家庭食品”类别的价格仍较上年同期增长12.4%，令人震惊。他们表示，根据美国银行卡数据和CPI通胀估算，自2021年以来，每个家庭的实际(经通胀调整后)杂货支出大幅放缓，并且今年10月份低于2019年的水平，但每户家庭在杂货店进行的交易数量仍与2019年持平，表明每个家庭每笔交易的实际杂货支出已经显著下降。

这意味着消费者在超市购买更便宜的商品。美国银行的数据显示，今年早些时候，随着通胀飙升，消费者在平价型超市的支出出现了爆炸式增长，报告称：“这表明人们越来越倾向于选择更便宜的食品杂货。这进一步证明，消费者可能一直在寻找在食品杂货上省钱的替代方式，即以低价格交易，从较便宜的商店购买商品。”

为什么美国家庭消费降级?

一个大问题是实际工资连续19个月出现负增长。基本上，绝大多数美国人发现他们的生活成本的增长速度快于他们带来的收入。

美国银行指出，中高收入的消费者更有可能是购买廉价商品的人，因为低收入人群已经在超值商店购物了。该报告主要关注年收入在5万至10万美元和10万美元以上的人群，发现随着平价超市在较富裕的美国家庭中人气飙升，较富裕的美国家庭消费发生了显著变化。

而现在，高收入阶层的人正在降低消费，购买更便宜的商品，并在平价超市购物。

文章来源：智通财经

美国11月生产者价格指数（PPI）环比增长0.3%

美国劳工部周五公布的最新数据显示，美国11月份PPI同比和环比涨幅均超过市场预期，一定程度上打压了市场对于下周公布的CPI数据可能会进一步放缓的希望。同时，该数据公布后，市场对于美联储在2023年持续加息，且维持高利率较长时间以对抗通胀的预期开始升温。数据显示，美国11月生产者价格指数(PPI)环比增长0.3%，较上年同期增长7.4%，市场预期则分别为0.2%与7.2%。

PPI是衡量生产端产品价格的重要指标，对于预测CPI数据具有重要意义。扣除食品和能源，核心PPI环比上升0.4%，也高于市场普遍预期的0.2%。但是这些迹象至少表明，价格上涨的速度至少正在放缓。此前，美国通胀率已达到40多年来的最高水平，但最近几个月的CPI与PPI均有所放缓。

然而，周五公布的数据同时也在暗示，摆脱通胀可能是一个漫长的过程，PPI这一重要数据往往是潜在价格压力的领先指标。

这是PPI连续第三个月上涨0.3%。按年度计算，这一增幅较3月份达到的11.7%的峰值确实大幅下降，但仍远远超过新冠疫情前的速度。

周五公布的PPI数据整体显示，在食品成本上涨的推动下，商品价格小幅上涨0.1%，然而服务端的价格录得三个月来最强劲的涨幅，环比涨幅为0.4%。这一政府反映了证券经纪咨询、机械和车辆批发以及投资组合管理的成本在不断增加。本月服务业通胀加速上升，继前一个月仅环比上升0.1%之后，11月上升0.4%。令人感到意外的是，其中三分之一的涨幅来自金融服务业，该行业的价格飙升了11.3%，不过这在一定程度上被客运成本的急剧下降所抵消，后者这项指标下降了5.6%。

在商品生产者方面，该指数仅上涨0.1%，较10月份0.6%的涨幅大幅下滑。尽管汽油指数下跌约6%，但多个食品类别的生产者价格仍在上涨。

数据公布后，标普500指数期货瞬间下跌。利率期货交易员仍然押注12月美联储加息50个基点(概率仍然接近75%，75基点概率仅为25%)。不过，市场对于美联储在2023年持续加息，且维持高利率较长时间以对抗通胀的预期开始升温，目前市场预计利率区间为5%-5.25%(此前为4.75%-5%)，并预计5月暂停加息(此前预期为3月)，预计直到明年11月都有可能维持高利率。

文章来源：智通财经

美国ISM服务业PMI超预期上升

美国11月服务业加速扩张，其中商业活动指数甚至创下2021年3月以来的最大涨幅，表明该国经济的最大部分仍然具有弹性。

当地时间周一（12月5日），供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国11月服务业PMI升至56.5，显著高于10月的54.4，市场先前预期是降至53.1。

PMI通过对采购经理的月度调查汇总而来，反映未来经济变化趋势；50是PMI荣枯线，低于50意味着经济活动处于收缩状态。美国服务业PMI在50上方继续上扬，表示该行业正在加速扩张。

另一项数据也能得出相同结论，商业活动指数从10月的55.7升至64.7，升幅达到9个点，创下2021年3月以来的最大涨幅。其他分项还显示，就业指数上升2.4点至51.5，而新订单指数则下跌0.5点至56。

分析认为，订单量放缓的迹象可能表明，一些美国人在通胀率居高不下和借贷成本上升的情况下勒紧裤腰带，未来几个月的商业活动可能会有所放缓。

同时库存指数有所上升，显示库存正在下降，另外库存情绪指数降至3月以来的最低水平，表明更多的服务提供者认为目前的库存相对于商业活动而言过低。

媒体分析称，美国服务业走强在提醒市场，美联储的工作还没有完成。目前该国的通胀压力来源已经从燃料和食品转到了服务业，而央行方面希望将利率提高到能压抑经济的程度，尤其是对服务业。

瑞银全球财富管理首席投资官写道，市场可能会继续波动，我们认为美国持续好转的经济条件还不具备，“在我们看来，随着美联储的累积加息对经济活动的影响，明年经济增长可能进一步放缓。”

市场也做出了相应反应，美元、美债收益率显著走高。美元指数一度拉升超20点，而3至10年期国债收益率上涨至少10个基点。

文章来源：财联社

美欧贸易技术委员会谈中，电动汽车税收抵免成为主题

欧盟高级官员计划在周一举行的美国-欧盟贸易和技术委员会(TTC)贸易会议上更加直言不讳地批评美国总统拜登的气候法案，指出该法案将切断欧盟的电动汽车在美国的税收抵免。而欧盟成员国担心美国4300亿美元的降低通胀法案(IRA)以及为特斯拉(TSLA.US)、福特(F.US)和其他北美制造的电动汽车提供7500美元的税收抵免政策将严重损害欧洲汽车制造商的利益。

法国财政部长布鲁诺·勒梅尔表示，其和德国经济部长罗伯特·哈贝克已开始与美国财政部长就欧盟制造的所有绿色产品的税收问题进行谈判。但他也表示，欧盟需要自己的降通胀法案。

欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周日表示，欧盟将调整其成员国援助规则，以防止因IRA法案引发的投资资金外流，同时对欧盟企业提供原材料合作。

美国和欧盟官员表示，该谈判主题主题已列入即将举行的TTC会议的议程。与会者包括美国国务卿安东尼·布林肯、商务部长吉娜·雷蒙多、美国贸易代表凯瑟琳·泰和欧盟委员会执行副主席瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯和玛格丽特·维斯塔格。

在将于周一晚些时候发布的12月1日联合声明草案中，双方表示，“将承认欧盟因IRA法案对市场的担忧，并强调将致力于建设性地解决当前各方所遇到的问题。”该文件草案具体可能仍有调整，但并未列出具体调整措施。

而白宫国家安全委员会发言人也表示，“降低通胀法案将成为贸易会议讨论范围的一部分，美方将通过新成立的工作组继续致力于了解欧盟就IRA法案的产生的市场担忧”。本次会议将制定一个“联合路线图”，以评估可信赖的人工智能技术，并成立一个工作组，以减少与量子计算科学和技术相关的研究障碍。”

上个月在印度尼西亚举行的G20峰会上，欧盟国家和韩国批评了美国的《降低通胀法案》，法国总统马克龙在上周对华盛顿进行国事访问期间也称，该法案是欧洲的“就业杀手”。

而拜登做出回应称，可能会对该法案进行调整，以使欧洲国家企业减轻因法案受到的影响。

法国官员表示，“我们希望白宫颁布针对IRA法案的一项行政命令，以让欧洲国家喘口气，但白宫似乎却希望避免采取这样的做法。”

文章来源：智通财经

中阿峰会后，沿线国家能源基建等迎来投资新机遇

国泰君安发布研究报告称，2023年是“一带一路”倡议提出十周年，我国将举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。该行认为，中阿峰会召开，共建“一带一路”进入新阶段，看好沿线国家能源开发/装备/输送、重大基建工程等领域投资机会。

国泰君安主要观点如下：

　　中阿共建“一带一路”布局不断完善，能源领域合作日益深化。

　　阿拉伯国家地处“一带一路”交汇地带，是历史上丝路文明的重要参与者，是共建“一带一路”的天然合作伙伴。2021年中阿贸易额达到3303亿美元，比10年前增长1.5倍;2022年前三季度中阿贸易额达3193亿美元，同比增长35.28%，接近2021年全年水平。2021年，中国从阿拉伯国家原油进口量达2.64亿吨，占同期原油进口总量的51.47%。新能源领域，中阿积极拓展风光能、水电等清洁能源领域合作，实施了卡塔尔哈尔萨光伏项目、186MW埃及本班光伏产业园光伏发电项目、165MW(直流)埃及光伏电站EPC项目等大量合作项目。

“一带一路”是沿线国经贸、能源合作的重要抓手，加速形成区域能源互联互通体系。

　　我国积极推进共建“一带一路”倡议同阿拉伯国家发展规划对接。卡塔尔世界杯主体育场、中埃(及)泰达苏伊士经贸合作区、中阿(联酋)产能合作示范园等项目取得重要进展，中国同阿拉伯国家在5G、人工智能、大数据、云计算等高新领域合作成为新增长点。我国原油对外依存度高，解决之道在于构建多元的能源互联互通体系。

2018年以来，我国原油生产量仅有小幅提升，而进口规模提升显著，对外依存度持续提升，2021年我国原油消费自给率回落至28.3%，从进口区域结构看，阿拉伯、俄罗斯仍是主要进口来源地，且相较2020年阿拉伯地区原油进口占比小幅提升。

　共建“一带一路”将有效带动地区基建、能源、跨境结算等领域投资需求。

“一带一路”倡议提出以来我国同沿线国家间的贸易额稳健增长，将显著带动沿线国基础设施、能源开发和金融服务等领域投资。中阿在石油勘探、开采、运输和炼化方面的投资合作不断深化，风光能、水电等可再生能源领域合作多点开花，中资企业有望持续加强沿线国铁路、公路、港口、电力、通信等基础设施领域投资，而在金融领域将持续探索同沿线国央行间开展跨境本币结算等货币合作。

文章来源：中新经纬

法国财长提议拥有欧版《通胀削减法案》回应美国

12月5日，法国经济和财政部长勒梅尔（Bruno Le Maire）表示，为了对抗美国的《通胀削减法案》，欧洲应该采取同样的做法。

勒梅尔指出，拥有自己的《通胀削减法案》是欧洲最好的回应方式——这种简单、有效且大面积的补贴方法不仅可以资助欧洲的再工业化，还能实现欧洲经济的脱碳。

他强调，欧盟应该研究所有可用的工具来促进行业发展，包括统筹成员国的资助基金、加快并简化“欧洲共同利益的重要项目”（IPCEI）程序、以及将欧洲投资银行持有的资金投入使用。

勒梅尔说道：“让我们筹集资金，与美国一样为工业提供数额相当的援助，这样我们就可以有一个非常强大的欧洲。”

今年8月，美国总统拜登签署了将于明年生效的《通胀削减法案》，该法案向美国本土电动汽车和其他绿色技术相关产业提供了高额补贴，引发欧盟不满。

许多欧盟成员国认为，这对欧洲汽车制造商等构成了歧视。12月4日，法国总统马克龙表示，在对美国进行国事访问期间，美国总统拜登和他同意“解决”美国《通胀削减法案》引发的问题。

同时，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟应改进行业援助规则，使公共投资成为可能，并重新评估向绿色转变所需的资金。除此以外，还要与美国解决该法律中令人担忧的地方。

此前，美国贸易代表戴琪表示对“欧盟加强支持自己区域内制造商”持开放态度。对此，欧盟竞争事务专员维斯特格认为，避免补贴竞赛是优先事项，因为补贴竞赛可能会引发跨大西洋的贸易战。

文章来源：财联社

欧盟第九轮对俄制裁瞄向俄罗斯矿业

在欧盟委员会提交给成员国的第9批俄罗斯制裁措施中，提议禁止欧洲国家对俄罗斯矿业进行新增投资。

按照欧盟的设想，成员国将在未来几天内就最新一轮制裁措施展开讨论，并在下周末前达成合意。如果这项措施获得批准，也将是欧盟首次直接对俄罗斯金属行业动手。根据OECD的统计，俄罗斯作为出产黄金、铁矿石、铀、磷酸盐等大宗商品的国家，四分之一的外国投资集中在矿业。

举例而言，商品贸易巨头嘉能可持有En+集团近10%的股份，后者是俄罗斯铝业的控股股东；贝莱德、先锋资管和瑞银资管也都持有诺镍、耶弗拉兹等大型矿业公司的股权。

据知情人士表示，目前对俄罗斯矿业投资的禁令范围仍在商讨中，非常有可能豁免一些特定矿产。与原油一样，俄罗斯同样也是许多大宗商品的重要出口国，例如钛和钯金。

除了矿业禁令外，欧盟的最新制裁还将包括限制一部分民用科技的出口，布鲁塞尔的政客认为这些产品正被俄罗斯用在军工领域。另外还有3家银行、180名个人、多家媒体和市场调查公司会被纳入制裁。

种种迹象显示，欧盟正在往制裁名单中，塞进不少俄罗斯军队传统上用不上的东西。据欧委会贸易总司司长Denis Redonnet此前介绍，欧盟目前的禁令已经覆盖了冲突前对俄出口总额990亿欧元的三分之一。

在欧盟和西方国家此前的一系列制裁中，主要针对的目标是俄罗斯的银行、军工、油气等关键行业和数百名政府官员。非常符合欧盟特色的是，在过往讨论中成员国之间也会展开一轮又一轮的讨价还价，并且为了获得一致批准，往往会放弃一些制裁措施。

例如在匈牙利的强制要求下，本轮俄罗斯原油禁令中就没有纳入管道原油，欧盟对于俄罗斯钻石的制裁也被比利时拦下，因为此举可能会影响本国的产业。

文章来源：财联社

国际能源机构：未来5年全球可再生能源发电量将翻番

国际能源机构（IEA）周二表示，受全球能源危机的推动，未来五年全球可再生能源发电量将翻一番。

在一份关于可再生能源前景的年度报告中，IEA表示，到2027年，全球发电能力预计将增长2400吉瓦，达到5640吉瓦，这个增量约等于目前中国国内总发电装机容量。

而且，这一增幅较该家机构一年前的预测高出三成。

“非同寻常的”新阶段

国际能源署总干事法提赫·比罗尔（Fatih Birol）称，“可再生能源本来就在迅速扩张，全球能源危机把它们推向了一个非同寻常的新阶段。”

今年全球能源危机推升了天然气和电力价格，这让人们纷纷将目光转向可再生能源发电。

在各类政策和市场改革的加持下，可再生能源发电的部署和扩张速度比计划来得更快。

比尔罗补充道，“未来5年，全球新增的可再生能源发电量将相当于过去20年的总发电量。”

报告称，在未来5年，可再生能源发电量的增量将占全球电力扩张总量的90%以上。到2025年初，其发电占比将超过煤炭，成为全球最大的电力来源。

预计到2027年，全球太阳能光伏发电装机容量将增长近两倍，而风电装机容量将增长近一倍。这将有助于将全球变暖限制在1.5摄氏度的范围内。

与此同时，报告称，该5年期间，生物燃料需求将增加22%。美国、加拿大、巴西、印度尼西亚和印度均制定了支持生物燃料增长的政策。

文章来源：财联社

（责任编辑：方郅中）