国际经济新闻周报

（2024年10月28日-2024年11月3日）

 本期核心看点

 

美国10月新增就业人数1.2万人远低于过去一年月均水平

美国9月PCE价格指数同比上涨2.1% 符合市场预期

美国9月新增就业人数高于预期 失业率小幅下降

各国陆续公布三季度GDP

英国政府推出1993年后最激进加税计划 税负将创“历史新高”

加拿大8月经济零增长 商品生产行业是拖累主因

金价续刷历史纪录！

俄罗斯对谷歌处以天文数字罚款 高达35位数 远超全球GDP

 

 

 

 

 

 

 

01

美国10月新增就业人数1.2万人远低于过去一年月均水平

美国劳工部当地时间11月1日公布数据显示，今年10月美国非农业部门新增就业人数为1.2万人，远低于过去一年的月均水平。

　　数据显示，今年10月美国非农业部门新增就业人数为1.2万人，远低于9月22.3万人的数据，也低于过去12个月月均19.4万人的数据。此外，10月平均时薪达35.46美元，较9月数据增长0.4%。失业率方面，10月失业率为4.1%，与9月数据持平。

　　按行业来看，医疗保健业就业人数增加5.2万人；政府就业人数增加4万人；建筑业就业人数增加8000人；制造业就业人数减少4.6万人；临时服务业就业人数减少4.9万人。

　　美媒分析认为，飓风“海伦”和“米尔顿”席卷美国东南部在很大程度上影响了当月就业数据。此外，波音等公司爆发的罢工事件也造成制造业就业人数明显下滑。有经济学家认为，失业率仍维持在4.1%的低位显示美国劳动力市场仍然稳健，加上通胀形势得到缓解，美国经济整体而言形势良好。

　　美国商务部10月30日公布首次预估数据显示，今年第三季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.8%。其中，占美国经济总量约70%的个人消费支出增长3.7%。

 

文章来源：中国新闻网

 

02

美国9月PCE价格指数同比上涨2.1% 符合市场预期

美国商务部当地时间10月31日公布数据显示，9月美国个人消费支出(PCE)价格指数环比上涨0.2%，同比增长2.1%，为2021年2月以来最小同比增幅，符合市场预期。

PCE是衡量美国民间消费通胀的关键指标，也是美联储较为青睐的衡量通胀水平的指标。

美国商务部当天公布数据显示，9月PCE价格指数同比涨幅较8月收窄0.2个百分点。剔除食品和能源价格后，核心PCE价格指数同比上涨2.7%；环比上涨0.3%。

具体来看，9月美国服务价格环比上涨0.3%，商品价格环比下降0.1%。其中，食品价格环比上涨0.4%，能源产品和服务价格环比下跌2%。此外，9月个人收入环比增长0.3%；消费者支出环比增长0.5%；个人储蓄率降至4.6%，为今年最低水平。

分析人士认为，目前消费者个人支出增长仍然强劲，并且通胀率基本接近美联储2%的目标。当前数据意味着美国经济已经实现“软着陆”，在通胀缓解的同时，没有将经济带入衰退。经济学家预计，美联储可能在11月和12月例会分别降息25个基点。

9月18日，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点到4.75%至5.00%的水平。这是美联储自2020年3月以来首次降息

 

文章来源：中国新闻网

 

 

03

美国9月新增就业人数高于预期 失业率小幅下降

美国劳工部当地时间4日公布数据显示，今年9月美国非农业部门新增就业人数为25.4万人，高于市场预期；失业率环比下降0.1个百分点至4.1%，该数据已连续两个月下降。

　　数据显示，9月美国非农业部门新增就业人数为25.4万人，远高于市场预期，也高于8月15.9万人的数字。在过去12个月，非农业部门每月平均新增就业人数为20.3万人。此外，9月平均时薪达35.36美元，同比增长4%，环比增长0.4%。

　　按行业来看，餐饮业就业人数增加6.9万人；医疗保健业就业人数增加4.5万人；政府就业人数增加3.1万人；建筑业就业人数增加2.5万人。

　　美媒分析认为，9月就业数据好于预期显示劳动力市场依然强劲，美国经济仍具韧性。经济学家普遍认为，美国经济已经实现“软着陆”，即在通胀缓解的同时而不进入衰退。鉴于当前经济形势，专家预计，美联储在今年11月将可能降息25个基点。

9月18日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点到4.75%至5.00%的水平。这是美联储自2020年3月以来首次降息，也标志着货币政策由紧缩周期向宽松周期转向。

 

文章来源：中国新闻网

 

 

04

各国陆续公布三季度GDP

世界主要经济体近期陆续公布三季度成绩单。中国、美国均延续恢复势头，东盟国家更表现亮眼，但亦有一些经济体成绩不及预期。

　　进入四季度，分析人士提醒，增长动能有所减弱的全球经济需警惕一大风险。若无法有效应对，可能带来相当于日本与德国国内生产总值(GDP)总和的巨大损失。

多国经济继续恢复

　　前三季度，中国GDP同比增长4.8%。从环比看，经季节调整后，三季度中国GDP环比增长0.9%，环比增速连续九个季度正增长，经济保持平稳向好态势。

　　特别是在存量和增量政策“接力”下，9月以来中国工业生产、投资、消费等主要经济指标出现积极变化。最新公布的10月中国制造业采购经理指数(PMI)时隔5个月重返扩张区间，亦显示经济景气水平继续回升向好。

　　今年三季度，美国实际GDP按年率计算增长2.8%，低于市场预期。当季占美国经济总量约70%的个人消费支出增长3.7%，较第二季度增幅增加0.9个百分点。反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增幅为3.3%，较第二季度增幅收缩0.6个百分点。

　　中金公司研报称，个人消费支出强劲，企业设备投资扩张，出口与政府开支提速，表明美国经济增长仍然健康。房地产投资和建筑投资相对偏弱，则显示高利率仍在产生抑制作用。

　　欧元区和欧盟三季度GDP均同比增长0.9%。尽管欧元区三季度经济数据略好于预期，但年内整体表现不及预期。从国别看，欧盟第一大经济体德国三季度GDP环比增长0.2%，同期法国和西班牙GDP分别环比增长0.4%和0.8%。

　　在亚洲，东盟国家亦表现不俗。其中，越南三季度GDP同比增长7.4%，为两年来最强劲的季度表现。马来西亚三季度GDP同比增长5.3%，超出市场预期。新加坡三季度GDP同比增长4.1%，增幅显著高于二季度的2.9%。

　　此外，韩国三季度GDP环比微增0.1%，低于官方此前发布的季度预测。虽然摆脱了二季度的环比负增长局面，但因出口明显放缓，韩国央行近期仍将全年经济增长预期下调为2.2%至2.3%，低于此前预测的2.4%。

贸易保护主义或严重损害全球增长

　　总体来看，三季度全球经济延续复苏，但增长动能有所减弱。受国际贸易不确定性加大、欧美等主要经济体劳动力市场逐渐疲软等因素影响，四季度各方仍需警惕下行风险。

　　尤其近期一些经济体出于保护本国经济和产业目的，出台贸易保护主义措施，将导致全球贸易和投资壁垒增加。

　　中国银行研究院警告称，新的关税措施将对全球贸易和投资活动造成扭曲，引发全球经济和供应链分裂。国际货币基金组织(IMF)测算，由贸易保护主义引发的全球经济和供应链分裂代价高昂，最高可能会使全球经济产出减少约7%，相当于减少了日本和德国的GDP总和，严重损害全球经济增长和稳定。

　　尽管如此，今年全球贸易整体表现大概率将好于2023年。根据世贸组织10月的预测，2024年全球货物贸易量将同比增长2.7%，较2023年下降1.2%明显改善。

　　中国银行研究院特别指出，以“金砖”“上合”及中非等为代表的“南南合作”日趋紧密，成为全球贸易增长的新引擎。

　　据其测算，“全球南方”间贸易往来日益深化。2000年至2023年，“全球南方”出口总量中以“全球南方”国家为目的地的占比由25.1%提高至42.1%，进口总量中来自“全球南方”国家的占比由32.1%提升至48.8%。

　　中国是“全球南方”的重要出口目的地和进口来源国。2000年至2023年，“全球南方”出口总量中以中国为目的地的占比由2.2%提升至5.4%，进口总量中来自中国的占比由4.0%提升至11.9%。中国与“全球南方”合作正持续深化。

 

文章来源：国是直通车

 

 

05

英国政府推出1993年后最激进加税计划 税负将创“历史新高”

周四凌晨，英国政府又把自己搞上了全球财经媒体的头条——伴随着财政大臣蕾切尔·里夫斯发布超预期的加税计划，英国国债再度出现应声下跌的局面。

总结来说，在英国工党上台执政近4个月后，他们终于发布了首份财政案，其中最受关注的是价值400亿英镑（约合人民币3707亿元）的加税提案。工党政府表示，这次的增税主要用来填补公共财政的缺口，同时对公共服务进行更大的投资。

光靠加税还不够，英国财政部也在周三宣布，将增发220亿英镑的国债，以满足财政年度的净融资需求，总融资规模将达到2999亿英镑。

“英国社保”占了加税大头

综合英国媒体的总结，斯塔默政府周三提出的历史性加税方案，是1993年约翰·梅杰政府以来，最大规模的财政加税事件。

作为加税的大头，400亿英镑中有250亿英镑都将出自“英国社保”——雇主国民保险缴款额的增加。为了满足“不加工人阶级税”的承诺，英国政府计划从2025年4月开始，将雇主缴纳部分的比例增加1.2%，至15%。同时把雇主开始缴纳国民保险的起征点从年收入9100英镑降低至5000英镑。

资本市场密切关注的资本利得税果然也被提高。在出售股票等大多数资产时，最高一档的资本利得税将从24%提高至28%，最低一档的税率也将从10%提高至18%。

值得一提的是，对于英国创业者和小企业主而言，现有的“商业资产处置减免”——适用于最高100万英镑商业资产处置收益的税收优惠政策，并没有被完全取消。从明年开始，优惠税率将从目前的10%提高至14%，后年再提高至18%。

其他还有一些零碎的加税：第二套住房的印花税提高2%至5%；针对能源巨头的暴利税提高至38%；私人飞机航空旅客税提高至50%；增加私立学校学费增值税等。

在支出方面，国民医疗服务体系（NHS）获得最多的额外拨款，日常支出部分增加了226亿英镑，资本预算增加31亿英镑。

她是在冒险么？

伴随着超预期的财政案出炉，各期限英国国债出现不同程度的跳水，与之对应的是债券收益率跳升。截至发稿，英国十年期国债收益率从4.2%一度蹿升超过4.4%，最新报价回落至4.36%。

（英国十年期国债收益率，来源：tradingeconomics）

英国研究机构“财政研究所”的主任保罗·约翰逊解读称，周三的400亿英镑加税是1993年以来所有预算案中最大的。考虑到政府所述在公共服务方面投资的规模，这并不令人惊讶。

约翰逊也强调，加税几乎完全是由雇主支付的国家保险费用带来，真正引人关注的是加税政策非常前置，在今年和明年给了非常大的增量，这意味着在假设后续不需要太多支出。

他总结称，这里的风险有两个方面——工党能否迅速、高效和有效地花费这笔额外资金，以及在那之后能否应对支出急剧放缓。

当然，今天的情况与2022年9月特拉斯政府引爆的“英债风暴”仍无法相提并论。

当时在英国通胀率高达10%的背景下，特拉斯鲁莽宣布缺乏资金支持的减税措施，引发市场剧烈波动，一度危及英国养老基金的稳定。最终这场风暴逼迫特斯拉在上任短短数周后辞职。

时过境迁，英国的最新通胀率已经跌至1.7%，而且里夫斯在大幅增加支持的情况下，配套进行了加税和增发国债的操作。

德意志银行首席英国经济学家Sanjay Raja表示，里夫斯财政案标志着“英国财政政策的显著转变”，最终市场将面对越来越多的国债。目前市场仍对财政大臣的计划持乐观态度，但相较之前的预期，未来将会有更多的国债发行。

Raja警告称，尽管今天财政大臣重置了财政框架，但余地仍然是一个问题...随着公共支出压力只会进一步增加，财政大臣将面临更高的税收和/或削减支出的紧张局面，来确保她不违反新设计的财政章程。

监管：英国税负将达到“历史高点”

伴随着新财政案公布，负责核查政府声明和数据的英国预算责任办公室（OBR）表示，现在预测到2024/25年，英国的整体税负将占国内生产总值（GDP）的36.4%，到2027/28年又会进一步升至38.3%。

该办公室表示，这将是一个“历史新高”。

OBR也给工党泼了一盆冷水，称大部分的加税最终会落到普通工人和消费者头上。OBR预测称，在2025年开始增加雇主国民保险缴纳比例后，60%的成本增加将通过降低工资和提高价格进行转嫁。

反对党领袖苏纳克周三在议会公开抨击称，工党曾经承诺过希望减税，但他们做的事情远非减税。苏纳克表示：“根据今天的预算，在我们国家的历史上，税负将在这个工党政府下达到前所未有的高度。正如ORB明确指出，这项增税完全由劳动人民承担。”

 

文章来源：财联社

 

 

06

加拿大8月经济零增长 商品生产行业是拖累主因

加拿大统计局10月31日发布的数据显示，受商品生产行业拖累，该国今年8月实际国内生产总值(GDP)与7月基本持平。市场分析人士认为，经济滞缓迹象将促使加央行继续降息。

　　总体而言，统计覆盖的20个大行业中有12个在8月份有所增长。服务生产行业环比增长0.1%，主要推升因素是来自金融和保险业以及公共管理部门的增长。但由于制造业和公用事业部门出现下行，商品生产行业环比下滑0.4%，达到2021年12月以来的最低水平。

　　其中，环比下降1.2%的制造业成为加拿大8月份经济增长的最大减损因素。非耐用品制造业环比下降1.4%，是今年3月以来最大跌幅。化学制造业、制药与医药制造业的环比降幅分别为5%和10.3%。耐用品制造业则延续自去年夏季以来的下滑趋势，8月环比下降1%。运输设备制造业环比跌0.9%。加统计局指出，多家汽车制造厂的维护整修是导致下滑的主因。

　　在运输和仓储业领域，加拿大主要铁路承运商的停工导致铁路运输业环比下跌7.7%。同时，贾斯珀国家公园的严重山林野火也导致通往沿海港口的部分铁路货运中断。

　　此外，公用事业部门在连续3个月增长之后，在8月份环比收缩1.9%。批发贸易环比下降0.6%，是4个月之内的第三次下滑。采矿、采石、石油及天然气开采业则环比增长0.6%。

　　尽管8月份经济增长陷入疲态，但加统计局的预估数据显示，9月份实际GDP可实现0.3%的环比增长，今年第三季度经济环比增长预估为0.2%。

　　加媒引述该国主要银行的多名经济学家的观点认为，经济疲软为加拿大央行继续降息提供了空间。

　　一周前，加央行宣布降息50个基点。这是自今年6月初以来加央行进行的第四次、也是幅度最大的一次降息。加拿大今年9月的消费者价格指数(CPI)同比增长1.6%，处于2021年2月以来的最低水平。加央行行长麦克勒姆10月30日在参议院一个委员会应询时表示，若经济状况需要，加央行准备再次降息50个基点。加央行下一次议息日为12月11日。

 

文章来源：财联社

 

 

07

金价续刷历史纪录！

周二（10月29日）纽市早盘，现货黄金价格明显拉升，一度升破2770关口，最高升至每盎司2771.81美元，续刷纪录新高。

现货黄金日线图

截至发稿，现货金价略有回落报每盎司2766美元，日内涨幅仍超过20美元或0.8%，有望录得日线四连阳。与此同时，黄金期货主连价格也一度将新高刷新至2784美元，现报每盎司2778美元。

分析认为，投资者正在将目光投向美国宏观经济数据，以寻找与美联储利率路径有关的线索。最新公布的职位空缺降至逾三年半来最低水平，令交易员增加了对降息的押注。

美国劳工部公布的具体数据显示，截至9月底的职位空缺数量降至744万个，创2021年1月以来最低水平，低于市场预期的800万个，符合劳动力市场的放缓势头。

芝商所的“美联储观察”工具显示，市场预计该行11月降息25个基点的可能性超过98%，这一数字比一个月前的46.7%高出了一倍多。降息概率的升高有望打压美元，提振以美元计价的黄金。

而在特朗普胜选概率越来越大的前提下，投资者对美国未来一段时间的经济感到担忧。多项最新民调显示，特朗普领先于哈里斯，博彩市场更是押注特朗普能赢得“很轻松”。

财联社先前曾提到，特朗普上任应该能支撑黄金，因为他可能会加剧贸易紧张局势并扩大预算赤字。他多次提到，其核心政策将围绕经济增长和将企业带回美国而展开，并为高关税辩护。

日内，在美股交易的特朗普媒体科技集团（代码：DJT）多次触发熔断，现涨超13%，本月已累涨逾230%。对黄金不利的是，中东的地缘局势有所降温，避险需求可能会下降。

 

文章来源：财联社

 

08

俄罗斯对谷歌处以天文数字罚款 高达35位数 远超全球GDP

俄罗斯对科技巨头谷歌公司处以了天文数字罚款，数字之大已无法用常用单位来描述，罚款高达20,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，简而言之，就是20后面跟33个零，一共35位数。

去年全世界的GDP总量约为110万亿美元，和俄罗斯对谷歌的罚款相比，简直微不足道。

这一令人咋舌的罚款是历时四年的法庭案件的结果。2020年，谷歌旗下的视频网站YouTube封禁了俄罗斯媒体账号Tsargrad TV，Tsargrad随后在俄罗斯提起诉讼，并且赢得了这场官司。

2022年2月俄乌冲突爆发后，为了配合西方对俄罗斯的制裁，YouTube封禁了大量俄罗斯媒体账号，其中一些机构也对谷歌发起了诉讼。

俄罗斯法院要求谷歌恢复这些账号，并对谷歌关闭这些账号的每一天都处以10万卢布（约合1029美元）的罚款。如果只是到这一步，那么罚款数字还尚在合理范围内。

然而，俄罗斯当局规定，如果谷歌未在规定期限内支付罚款，那么罚款每周都会翻一番，最终罚款总额如滚雪球般发展，数字呈指数级增长，造成了谷歌现在所欠的天文数字罚款。

谷歌当然绝无可能支付这笔罚款，该公司事实上已经退出了俄罗斯市场。俄乌冲突爆发后，谷歌关闭了其俄罗斯分部，其子公司宣布破产。YouTube在俄罗斯并未被正式封锁，但其可用性并不稳定。

俄罗斯媒体公司已在南非、土耳其、匈牙利和塞尔维亚等国对谷歌提起诉讼，以执行俄罗斯当局的罚款。这些国家都和俄罗斯关系良好。

克里姆林宫发言人佩斯科夫周四回应了此事，他表示：“虽然这是一笔具体的金额，但我甚至没法说出这个数字。相反，它充满了象征意义。事实上，这应该成为谷歌管理层关注并解决该问题的理由，这是该公司所能做的最好的事情。”

 

文章来源：财联社

（责任编辑：方郅中）