国际经济新闻周报

（2024年11月4日-2024年11月10日）

 本期核心看点

 

降息25个基点！美联储连续第二次调低利率

比特币在美国大选“红色浪潮”中创下历史高点

特朗普官宣赢得美国大选 特朗普2.0政策一览

特朗普锁定大选胜局，马斯克商业帝国或将迎政策蜜月

日本9月家庭消费支出减少1.1%

英国央行“抢先”降息25个基点

欧洲汽车业大规模裁员 法国制造业陷入困境

10月全球制造业PMI为48.8%，与上月持平

 

 

 

 

 

 

 

 

01

降息25个基点！美联储连续第二次调低利率

当地时间周四（11月7日），美联储宣布将基准利率下调25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.75%-5%调低至4.5%-4.75%，降息幅度与市场主流预期一致。

这是美联储年内继9月份降息50个基点以来的第二次降息，实现“两连降”的同时，这也是自2020年3月份以来的第二次降息，标志着美国货币政策已经进入了宽松周期。

联邦市场公开委员会（FOMC）在声明中写道，最近的指标表明，经济活动继续以稳健的步伐扩张，劳动力市场总体上有所缓解，失业率有所上升但仍处于低位，通胀朝着2%的目标取得了进展，但仍有些偏高。

新闻稿写道，FOMC寻求在较长时间内实现充分就业和2%的通胀率，判断实现就业和通胀目标的风险大致平衡。（此处删去了“委员会对通胀率持续向2%迈进的信心增强”这一表述）经济前景不明朗，FOMC对其双重使命面临的风险保持关注。

为支持其目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调1/4个百分点至4.5%-4.75%。在考虑进一步进行调整时，委员会将仔细评估即将到来的数据、不断演变的前景以及风险平衡。

FOMC将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券（即缩表）。FOMC再次强调，委员会坚定地致力于支持充分就业，并将通胀率恢复至2%的目标。

新闻稿最后写道，在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。

委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展情况。与9月决议不同的是，本次25个基点的降息决定获得了所有票委的支持。

有“美联储传声筒”之称的记者蒂米奥斯（Nick Timiraos）评论道，联邦公开市场委员会的声明与9月会议相比变化很小。最大的不同是，这次的决定是一致通过的。

分析师Smialek称，声明几乎没有就未来的降息发出明确的信号，也没有以任何方式对本周的美国大选发表评论。但这并不令人感到意外，美联储独立于政治之外，会尽量避免谈及党派。

分析师Chris Anstey写道，“目前来看，美联储对劳动力市场的担忧似乎没有加深。总的来说，他们的表述并没有给我们很多新信号。与以往一样，我们需要等待鲍威尔的消息。”

另有分析指出，声明中最显著的部分是美联储在对通胀进展表达太多确定性方面有所收敛。有很多数据显示经济增长强劲，再加上一位可能会导致通胀的候任总统，美联储可能会进入观望模式。

芝商所的“美联储观察”工具显示，在美联储主席鲍威尔发言前，该行12月再次降息25个基点的概率有所下降，从声明前的66.5%下降到63.8%，预期12月维持不变的概率升至36%附近。

 

文章来源：财联社

 

02

比特币在美国大选“红色浪潮”中创下历史高点

伴随着美国大选的红蓝之争，全球加密货币市场也掀起了一波交易浪潮，比特币价格跃升至创纪录高点。

截至北京时间下午14点24分，全球最大的数字资产比特币涨幅高达9%，最高飙升到75,252美元。据悉，比特币的上一个峰值出现在今年3月，当时投资者因资金流入专门的美国交易所交易基金（ETF）而欢欣鼓舞。

比特币被许多人视为“特朗普交易”中的重要一环，因为特朗普在竞选期间接受以数字资产为支付手段，用比特币购买汉堡，并投入巨额竞选资金让此类资产登上政治舞台。

根据美媒的数据显示，在七大战场州，特朗普已经成功拿下了北卡罗来纳州、佐治亚州、宾夕法尼亚州（按时间排序），并在其他四个州也取得领先优势。

虽然目前计票工作仍未结束，不过已有多家媒体报道了特朗普的胜利。随后，当地时间凌晨，这位前总统、共和党候选人在一次演讲中宣布了自己在2024年总统选举中获胜。

此外，据媒体预测，共和党人也赢下了参议院的控制权；同时其在众议院的多数席位亦将保持。

特朗普的誓言

特朗普的获胜意味着“特朗普交易”的前景向好。

特朗普曾发誓要让美国成为“全球加密货币之都”，建立一个战略比特币储备，并任命一个热爱数字资产的监管机构。相比之下，哈里斯则是承诺采取更为慎重的方法，支持行业监管框架，而拜登政府时期的证券交易委员会（SEC）则是通过一系列执法行动进行了加密打击。

现在，更友好的加密规则前景导致整个数字资产市场上涨。

Bitwise资产管理公司首席投资官Matthew Hougan评价道，“加密货币行业感觉自己多年来一直被束缚在一只手背后，而现在这种情况可能即将结束。人们开始为未来几年的加密货币发展做准备。”

比特币在2024年已经上涨了70%左右，超过了美股和黄金等资产。

除了比特币上涨至新高外，当日，排名第二的代币以太币上涨了约7%；由特朗普支持者、美国企业家埃隆·马斯克推广的狗狗币则一度上涨了30%；小型加密货币索拉纳（Solana）日内最大涨幅接近16%。

此外，贝莱德和富达投资等发行方的美国现货比特币ETF自今年年初推出以来，已吸引了235亿美元的净流入，是历史上最成功的新STF之一。

除加密货币资产外，美国股票期货、美元、美国国债收益率等一系列与特朗普当选总统的前景有关的资产，均大幅上涨。

SEC主席詹斯勒的命运

数字资产公司时常抱怨，拜登总统领导下的官员未能为这个新兴市场建立一个清晰的新法律框架。

2022年加密货币崩盘引发一连串崩溃之后，尤其是在加密货币交易所FTX创始人山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）的欺诈性行为之后，美国SEC对加密货币进行了打击。

SEC主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）一再强调该行业充斥着欺诈和不当行为，并表示现有的规则是适用的。

然而这引发了特朗普的不满。特朗普曾在一次集会演讲上表示，如果自己重返白宫，将解雇现任SEC主席詹斯勒，并承诺引入对加密货币友好的监管机构。

做市公司Auros香港董事总经理Le Shi称，“假设特朗普获胜，对他信誉的第一个考验是，他是否会兑现承诺，在上任的第一天解雇詹斯勒。”

 

文章来源：财联社

 

 

03

特朗普官宣赢得美国大选 特朗普2.0政策一览

美东时间11月6日凌晨，美国前总统、共和党候选人特朗普宣布其在2024年总统选举中获胜。

注：来自RAV电视台官网

稍早有多家美国知名媒体已提前预测，特朗普赢得第60届总统选举。

特朗普将成为自19世纪90年代格罗弗·克利夫兰总统以来，第一位两度当选且任期不连续的总统。

在此次选举中，特朗普在7个关键摇摆州都选情占优。在美媒预测他先后赢下北卡罗来纳州、佐治亚州和宾夕法尼亚州之后，他已经基本锁定了胜局。

接下来的流程是：美国各州选举人团将在12月17日正式投票。明年1月6日，现任副总统哈里斯在国会联席会议上主持选举人团计票并正式宣布选举结果。

明年1月20日，当选总统特朗普及副总统JD·万斯将宣誓就职，正式入主白宫。

政策主张

特朗普在竞选期间曾做以下政策方面的表态：

1、经济方面：承诺降低利率；承诺“结束通货膨胀，让美国人重新负担得起开支”。

2、税收方面：提出规模达到数万亿美元的减税措施，包括扩大2017年减税规模。

3、移民方面：誓言要通过修建隔离墙和加强执法来封锁边境；承诺将对美国无证移民发起史上最大规模的驱逐行动。

4、外交方面：承诺一旦当选，将在24小时内通过与俄罗斯谈判达成和解，结束俄乌战争；在巴以冲突方面坚定支持以色列。

5、贸易方面：把关税作为竞选的核心承诺：提议对大多数外国商品征收10-20%的新关税，并对所有中国商品征收60%的关税，并对那些不再使用美元的国家征收其他关税。

6、气候方面：在任期内取消了数百项环境保护措施，包括限制发电厂和车辆的二氧化碳排放；一直对电动汽车进行攻击，支持传统能源车。

7：其他方面：没有公开支持全美范围内的堕胎禁令，但支持各州就堕胎权自行制定相关法律；坚定维护公民持枪权。

 

文章来源：财联社

 

 

04

特朗普锁定大选胜局，马斯克商业帝国或将迎政策蜜月

当地时间周三（11月6日），共和党总统候选人特朗普收获超半数的选举人票，锁定本次美国总统选举胜局，他本人也宣布在2024年总统选举中获胜。

来源：财联社

受这一消息影响，美国股市盘前明显拉升，截至发稿三大指数期货均涨近2%，特斯拉涨超13%。分析认为，由于特斯拉CEO马斯克对特朗普的支持，这家电动汽车制造商将成为特朗普重返白宫的主要受益者之一。

在本轮选举周期中，马斯克可以说的上是特朗普最高调的支持者，他不仅为特朗普和其他共和党人提供了超1.3亿美元的资金，还在他的社交媒体网络X上为共和党频繁造势，攻击民主党人。

日内早些时候，马斯克在X上发布了他在海湖庄园和特朗普一同等待选举结果的照片。在特朗普锁定胜局后，马斯克发布了一张火箭发射的照片，配文“（美国的）未来将会好极了”。

来源：X

虽然马斯克并不能完全代表整个硅谷，且经常发表一些争议性言论，但他在太空探索，以及电动汽车、人工智能等领域的力量巨大，帮助特朗普在推动创新、科技发展上吸引重要的行业领导者。

美国韦德布什证券公司技术分析师Daniel Ives写道，“特朗普获胜将给特斯拉和马斯克带来最大的利好。Ives表示，如果美国减少对电动汽车的政策优惠，特斯拉将相对于其他制造商处于竞争优势地位。

除了特斯拉，马斯克“商业帝国”的其他部分也将获得巨额回报，包括更低的企业税率、劳动法和环境保护领域更宽松的监管，甚至SpaceX可能有机会获得更多的政府合同。

年内早些时候，美国乔治·华盛顿大学法学院Lyle T. Alverson讲席教授理查德·皮尔斯（Richard Pierce）告诉媒体，“在特朗普政府中，马斯克遇到的麻烦会少得多，因为两人都对监管机构怀有敌意。”

“马斯克集团”的六家公司，每一家都与联邦政府有着复杂的关系。贡萨加大学法学院法学助理教授Angela Aneiros先前预测，“如果出现特朗普第二任期，联邦机构将会把调查重点从对监管合规问题上转移到别处。”

对于SpaceX，马斯克曾提到“火星殖民计划”只有在特朗普执政下才有可能实现。9月时他在X上发文表示，“美国的法律和法规逐年恶化”，“如果哈里斯获胜，我们将永远无法到达火星。”

另外，马斯克可能会在特朗普政府中发挥具有影响力的作用，特朗普先前曾承诺一旦胜选，将任命马斯克领导“政府效率委员会”。上周，马斯克承诺在政府预算中找到2万亿美元的削减目标。

财联社前一天的深度文章提到，已有投行为“马斯克进入白宫”的情景做了推演，Piper Sandler的策略师团队认为，对政府支出最敏感的一篮子股票可能会表现不佳。

 

文章来源：财联社

 

05

日本9月家庭消费支出减少1.1%

据日本共同社8日报道，日本总务省8日公布的9月日本家庭收支调查结果显示，两人以上家庭户均消费支出为287,963日元(约合人民币1.3万元)，剔除物价变动因素后实际较上年同期减少1.1%，连续两个月下滑。

该报道指出，受台风影响，日本汽车购买势头低迷；由于物价高涨，对蔬菜和肉类控制支出的节约意识也依然明显。

该报道进一步指出，从支出项目来看，包括汽车销售在内的“交通和通信”减少11.8%。因恶劣天气，销售店顾客光顾状况不佳。另一方面，“食品”支出则持平。其中，食物和酒类支出减少，对外出就餐的支出表现坚挺。

 

文章来源：中新经纬

 

 

06

英国央行“抢先”降息25个基点

当地时间周四（11月7日），英国央行宣布降息25基点，将基准利率从5%调整至4.75%，与市场预期一致。这是英国央行年内第二次降息，但该行并未暗示会加快宽松步伐。

新闻稿称，本次降息的决定在货币政策委员会（MPC）中获得了8票赞成、1票反对。“鹰派”成员、经济学家凯瑟琳·曼恩（Catherine Mann）倾向于将利率维持在5%的水平。

来源：英国央行官网

行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示，“我们需要确保通胀持续靠近目标，因此不能过快或过多地降息。但是如果经济如我们预期的那样发展，利率可能会从当前水平逐步下降。”

有观点指出，英国央行的本次决定很大程度上是基于对美联储的利率预期，因为市场认为这家全球金融系统中最重要的央行，大概率会在日内晚些时候宣布降息25个基点。

媒体分析称，英国央行进一步宽松的路径因该国财政大臣蕾切尔·里夫斯（Rachel Reeves）的秋季预算案以及特朗普再次当选美国总统而变得复杂，近期英国国债收益率出现了明显反弹。

里夫斯上周公布的预算案显示，英国每年将增加700亿英镑的公共财政支出。英国预算责任办公室预计，英政府今年将增加196亿英镑公共债务。这将导致市场面对越来越多的英国国债。

与8月预测相比，英国央行最新认为其明年的降息步伐会更快一些，2025年底时央行利率将会落在3.7%。该行还预计，今年年底时通胀率将会录得2.4%，明年年底时会反弹到2.7%，直到2027年才会到2%下方。

来源：英国央行官网

尽管如此，MPC仍然保持指导意见：基于不断变化的证据，逐步移除货币政策限制仍是适当的。

声明中“贸易战”相关的内容不是很多，只提到“更大的贸易分化和不利的地缘局势发展，可能带来价格的上行风险。”

 

文章来源：财联社

 

 

07

欧洲汽车业大规模裁员 法国制造业陷入困境

最新数据显示，今年9月法国制造商生产的商品再次减少，这对饱受高昂能源成本困扰和面临全球更激烈竞争的欧洲制造业来说，无疑可能已提前预示一个黯淡的年末走向。

法国统计局周二公布的数据显示，9月份法国制造业产出月率环比下降了0.8%。根据业内媒体的调查，这一下降幅度超过了经济学家的预期。

8月份，受汽车和制药等关键行业强劲表现的推动，法国制造业产出曾出人意料地强劲增长。但这两个行业的产出数字在9月份再度转向负增长，拖累了总产出。

Pantheon Macroeconomics咨询公司的经济学家Claus Vistesen表示，“法国9月份的制造业产出很差，在第四季度开始时情况可能会更糟。”

随着欧洲汽车行业转向以电动汽车为中心的未来发展方向，该行业正面临着来自全球日益激烈的竞争。

法国轮胎制造商米其林周二表示，将关闭两家工厂；德国汽车供应商舍弗勒周二也宣布，将在欧洲裁减约4700个工作岗位，其中约2800个位于德国。

欧洲最大的汽车制造商大众汽车公司早前则已宣布将关闭在德国的三家工厂，并裁员数万人。大众汽车表示，其目标是降低劳动力成本，确保其业务在较长时期内保持可持续发展。

德国汽车工业协会主席Hildegard Mueller周二在一份报告中表示，“事实是，虽然供应商的产品具有国际竞争力，但对其中许多供应商来说，地理位置并不具备竞争力。”

她呼吁对能源价格采取行动，并投资于基础设施和更有利的贸易和原材料供应协议。

Insee表示，自2022年俄乌危机导致能源价格暴涨以来，能源价格已趋于稳定，但一些能源密集型行业仍需支付在能源危机高峰期(2022年和2023年)签订的合同中规定的更高成本。能源成本上升影响了大量使用能源的制造商——如钢铁、玻璃或纸张制造商，而汽车制造商也表示，结构性能源成本上升正在冲击他们的底线。

四季度依然将糟糕

可以预见，法国工业领域9月份的疲软表现，不太可能在今年最后一个季度开始时逆转。本周出炉的初步调查数据显示，法国制造业将在10月份迎来自年初以来最疲软的一个月，订单量在紧张的市场和低迷的建筑行业中不断减少。类似的调查显示，这也是欧元区工业持续下滑的原因之一。

据标普全球称，出口下滑仍是法国制造商面临的主要问题，10月份的海外销售额创下了有史以来最快的降幅。

汉堡商业银行(Hamburg Commercial Bank)的经济学家Tariq Kamal Chaudhry表示，“订单指数，尤其是来自国际客户的订单指数，已经下降到令人担忧的水平。”报告显示，地缘政治紧张局势和全球经济放缓严重影响了国际销售，法国制造业仍然深陷危机之中。

在巴黎奥运会和残奥会消费热潮的推动下，7月-9月法国和欧元区经济的增长速度曾略高于预期。但经济学家预计，随着这一光环在第四季度褪去，欧元区第二大经济体充其量只能实现微弱增长。由于财政紧缩抑制了投资，近乎停滞的经济可能使法国摆脱近年来通胀危机的希望变得渺茫。

Chauhdry表示，企业正在缩减员工人数，对未来一年的前景越来越悲观。

 

文章来源：财联社

 

08

10月全球制造业PMI为48.8%，与上月持平

据中国物流与采购联合会网站消息，中国物流与采购联合会6日发布的数据显示，2024年10月份全球制造业PMI为48.8%，与上月持平，连续4个月徘徊在49%附近。分区域看，亚洲制造业PMI连续2个月小幅上升，指数升至51%；欧洲制造业PMI和美洲制造业较上月一升一降；指数均在48%以下的相对低位；非洲制造业PMI未能延续上月升势，降至50%以下。

　　中国物流与采购联合会分析称，综合指数变化，10月全球制造业恢复力度较上月变化不大，指数持续在49%附近，意味着全球经济保持弱势平稳的恢复态势。中国经济向好回升基础继续巩固，带动亚洲制造业持续稳定恢复。非洲制造业PMI在50%上下来回波动，意味着非洲经济恢复稳定性仍相对较差。美洲和欧洲制造业基本延续弱势运行态势。

　　中国物流与采购联合会提到，与全球制造业弱势平稳恢复相呼应，国际货币基金组织对2024年世界经济的增长预期维持不变，但也认为经济恢复仍面临风险。国际货币基金组织在10月份发布的《世界经济展望》报告中预测，2024年全球经济增速将稳定在3.2%左右，这与7月的预测结果一致。但这个增速水平继续低于2000年到2019年3.8%的年均增长率，意味着当前经济恢复力度仍相对较弱。

　　中国物流与采购联合会表示，展望四季度，地缘政治冲突、贸易摩擦和债务高企等因素仍是阻碍全球经济恢复的不确定因素。在这些因素困扰下，全球经济持续稳定恢复的基础仍不牢固。全球不同区域的经济恢复态势也在持续分化。全球经济稳定恢复需要避免冲突的加剧，降低贸易壁垒，提升不同区域的合作便利度。区域合作基础较好的亚洲经济恢复态势持续稳定就是很好的例证。

欧洲制造业维持弱势恢复，PMI仍在48%以下

2024年10月份，欧洲制造业PMI为47.7%，较上月上升0.4个百分点，连续2个月在48%以下。从主要国家来看，西班牙制造业恢复力度较强，PMI升至54%以上；英国、法国和意大利制造业PMI较上月均有不同程度下降，指数在50%以下；德国制造业PMI较上月有所上升，但指数仍在43%。

　　从指数变化看，欧洲制造业PMI虽较上月上升，但仍在48%以下，意味着欧洲制造业恢复态势仍相对较弱。荷兰国际集团认为欧元区四季度经济预计将停滞不前，要到明年二季度才会出现温和复苏。欧洲经济向好恢复要克服新兴经济体竞争、地缘政治冲突和内需增长乏力等多因素的影响。10月份，欧洲央行已经进行了年内的第三次降息，关注其给欧洲经济复苏带来的后续影响。从通胀数据看，欧元区10月CPI同比增长2%，要高于上月的1.7%，但只要欧元区CPI能维持在2%左右，欧洲央行的政策考虑重心仍将是如何改变欧洲经济弱势恢复的格局。目前，市场预计欧洲央行或将在12月会议上再次降息。

　美洲制造业继续偏弱运行，PMI小幅下降

2024年10月份，美洲制造业PMI为47.4%，较上月下降0.4个百分点，连续4个月在48%以下，意味着美洲制造业继续偏弱运行。主要国家数据显示，墨西哥和加拿大制造业PMI较上月有不同程度上升；美国和巴西制造业PMI较上月有不同程度下降，巴西制造业PMI仍在52%以上，美国制造业PMI降至47%以下。

　　从数据变化看，美国制造业继续弱势运行成为美洲制造业偏弱的主要影响因素。ISM报告显示，10月份，美国制造业PMI为46.5%，较上月下降0.7个百分点，连续4个月低于48%。分项指数变化显示，新订单指数较上月小幅上升，但指数仍在48%以下，生产指数环比降幅明显，指数在47%以下，从业人员指数虽较上月上升，但仍在45%以下较低水平，意味着美国制造业供需偏弱运行趋势未变，企业用工也继续偏弱。

　　美国制造业持续偏弱叠加通胀和就业相关数据变化，预示着美联储继续降息概率较大。美国劳工部周五公布的数据显示，10月季调后非农就业人口新增1.2万，为2020年12月以来最小增幅。美国商务部数据显示，经季节性调整后，9月美国个人消费支出(PCE)价格指数环比上涨0.2%，同比涨幅为2.1%，为2021年2月以来最低同比增幅。综合上述数据变化，在通胀率保持稳定和就业下降的双重推动下，美联储为了推动美国经济加快恢复，有了更为有利的降息理由。市场预期美联储将于11月降息25个基点的概率较大。

非洲制造业恢复稳定性较差，PMI降至50%以下

2024年10月份，非洲制造业PMI为49.4%，较上月下降0.9个百分点。从主要国家看，南非制造业增势相对稳定，PMI仍在52%以上；尼日利亚制造业PMI较上月下降近3个百分点，降至47%以下；埃及制造业PMI较上月小幅上升，指数仍在50%以下。

　　数据变化显示，非洲制造业未能延续上月加快恢复态势，指数降至50%以下，意味着非洲制造业恢复力度趋弱。自6月开始，非洲制造业PMI呈现在50%上下来回波动走势，反映出非洲制造业恢复的稳定性较差。非洲各国应通过持续推进经济转型、加大区域内合作力度以及寻求政治稳定等途径来稳定非洲经济恢复态势。此外，非洲各国政府通过数字经济转型来降低其经济的对外依存度，实现“弯道超车”。为此，非洲国家纷纷出台数字经济发展规划。与中国等金砖国家扩大商业合作也是非洲经济稳定恢复的有利保障。

亚洲制造业保持持续稳定恢复，PMI连续上升

2024年10月份，亚洲制造业PMI为51%，较上月上升0.3个百分点，连续2个月小幅上升，连续10个月在50%以上。从主要国家看，中国制造业PMI为50.1%，在连续5个月运行在50%以下后回到景气区间，连续2个月环比上升；印度制造业PMI环比上升，在57%以上；东盟主要国家中，新加坡、菲律宾和越南制造业PMI在50%以上；泰国制造业PMI在50%临界点；印尼、马来西亚和缅甸制造业PMI在50%以下；日本和韩国制造业PMI较上月一降一平，且均在50%以下。

　　中国物流与采购联合会表示，综合指数变化，在中国经济回升向好基础继续巩固和印度制造业保持快速增长的影响下，亚洲制造业保持稳定恢复，持续运行在扩张区间。国际货币基金组织在最新报告中上调了亚洲经济增长预期，预计2024年亚洲经济将增长4.6%。亚洲持续稳定恢复对全球经济的贡献十分重要。随着中国政府各项存量政策加快落实见效和增量政策持续有力落地，中国经济增长动能将持续积聚，将成为亚洲经济稳定恢复的重要支撑力量。

 

文章来源：中新经纬

（责任编辑：方郅中）