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国际经济新闻周报（第100期）
2024年05月27日
国际经济新闻周报
（2024年5月20日-2024年5月26日）
本期核心看点
用AI假冒拜登误导选民 美国政治顾问被控26项罪名+600万美元罚款
01
美联储会议纪要：通胀下降之路越走越漫长 信心丝毫未增
北京时间周四凌晨2点，美联储如期公布了4月30日至5月1日的政策会议纪要。同样如市场预期的那样，美联储官员们强调基于令人失望的通胀数据，政策利率需要在当前水平维持的时间，会比先前的预期更长一些。
（来源：美联储）
在5月1日公布的决议中，美联储的货币政策委员会连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%不变。同时宣布从6月开始，将国债持仓的缩表速度从每月600亿美元缩减至250亿美元。
受此消息，以及在纪要发布前不久高盛CEO所罗门公开表示他预测“美联储今年不降息”影响，美股三大指数在2点后持续下行。不过考虑到美联储“没信心”这件事早已家喻户晓，所以市场的整体跌幅相当克制。
（美股三大指数分钟线图，来源：TradingView）
绕不开的通胀问题
最令市场揪心的依然是有关通胀的描述。由于4月底开会时，美联储官员们手里只有今年前三个月“月月爆表”的通胀数据，所以不难想象他们开会时失望的氛围。
会议纪要表示，与会的委员们认为，相较于去年通胀持续放缓，近几个月缺乏通胀进一步朝着2%目标回落的进展。虽然有一些委员试图通过“异常大的季节性扭曲导致1月数据上升”，或“一些价格长期波动较大的项目推高通胀”，但也有委员指出“价格上涨具有广泛性，你们不应该过分忽视”。
经过一系列切磋后，委员们得出了整份报告中最重要的一个结论：降息可能要再等一等。
与会者们指出，他们继续预期通胀会在中期内回归2%，然而最近的数据并没有增加他们对通胀回落的信心。因此，降通胀的过程可能会比先前预期的时间要长一些。
甚至还有“多名与会者”表示，如果通胀进一步上升的风险以某种形式显现出来，他们愿意进一步收紧政策。
不过好消息是，上周公布的美国4月通胀数据终于出现市场期待的转折，其中核心CPI年率回落到3.6%，也是2021年4月以来的最低水平。数据的好转也令“加息论”偃旗息鼓。
（美国核心CPI年率，来源：tradingeconomics）
当然，面对这份数据，官员们纷纷表示“一个月不够，要多看几个月才行”。美联储更关心的4月PCE数据，要等到下周五公布。
被视为下一任美联储主席热门候补的美联储理事克里斯托弗·沃勒昨日表示，目前加息的可能性非常低。他也强调，尽管美联储下一步更有可能降息而不是加息，但如果通胀不像官员们预期的那样下降，今年不一定需要降息。
作为投资者们已经听腻的场面话，美联储官员们又在纪要中强调，他们将仔细评估后续公布的数据、不断变化的前景和平衡各种风险。所有官员一致认为，在他们对通胀下降至2%拥有更大的信心前，降息并不合适。
对于缩表也有不同意见？
这份纪要也显示，除了对通胀的解读有不同见地外，美联储委员们似乎对放慢缩表的决定也有不同意见。
纪要显示，“一些与会者”表示，他们可能会支持按照之前的速度继续缩表，或者支持一个比官方决议更大的缩表数字。
从2022年6月开始，美联储一直在减少其持有的资产。目前已经从峰值的8.9万亿美元，减少到7.3万亿美元左右。作为参考，在疫情期间的“超级大放水”前，美联储的资产负债表只有4万亿美元。
（来源：FRED）
目前市场密切关注的问题是，美联储的资产负债表到底要缩减到什么程度，才会引发隔夜资金市场出现意外波动——类似于2019年9月时那样，迫使美联储再度下场购买国债。
文章来源：财联社
02
马斯克表态反对美国对中国电动车征税
5月23日，特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)在巴黎举行的Vitatech科技峰会的视频连线中对投资者表示，他反对美国对中国电动汽车征收关税，他认为征税是“扭曲市场的措施”。
本月，美国总统拜登对包括电动汽车在内的一系列中国进口商品征收新的关税，以支持美国制造业。这些新的措施影响价值180亿美元的中国进口商品，其中电动车关税将提高4倍至超过100%。
马斯克表示：“特斯拉和我都没有要求征收这些关税，事实上，当新的关税宣布时，我感到很惊讶，扭曲市场的事情并不好。”
他还表示，特斯拉在中国激烈的市场竞争下，没有被区别对待，也没有被征收额外的关税。
在中国电动车快速占领市场的背景下，今年以来，特斯拉销售出现断崖式的下滑。今年第一季度，特斯拉的收入创下2012年以来最大跌幅。该公司今年迄今股价也大跌超过30%。
马斯克发表最新言论之际，恰逢特斯拉位于上海的超级储能工厂在临港新片区开工。特斯拉高级副总裁朱晓彤在开工仪式上表示，特斯拉上海储能超级工厂是特斯拉在美国本土之外的第一座储能超级工厂，也是特斯拉入华十年来，继上海超级工厂之后，在中国的又一大型投资项目。
马斯克最近在访问中国之后，特斯拉通过了在中国的数据安全合规，为其自动驾驶FSD入华扫清关键障碍。此外，上海还放宽了对电动汽车跨境数据流通的限制。
特斯拉希望在2030年达成每年生产2000万辆电动车的目标。马斯克认为，可再生能源的未来有赖于大规模储能。他在匆忙的中国之行中，再度与宁德时代董事长曾毓群会面。
宁德时代也正在加速出海。宁德时代近期在一封出海动员信中称：“国内市场越来越卷，宁德时代的海外市场仍有较多空间；2024年国际局势瞬息万变，但新能源大势是国际共识，暂时的不确定性给有能力的人更多机会。”
5月22日，曾毓群在BEYOND EXPO 2024科技大会开幕式上讨论了储能的变革潜力。他表示，创新是解决当前技术行业挑战的关键。宁德时代在过去10年中已投入超过100亿美元用于研发，去年的研发费用高达25亿美元。
文章来源：第一财经
03
用AI假冒拜登误导选民 美国政治顾问被控26项罪名+600万美元罚款
当地时间周四，美国联邦通信委员会（FCC）和新罕布什尔州总检察长办公室同时发文称，对今年1月该州民主党初选期间，使用AI技术伪造拜登声音敦促选民“不要投票”的幕后操纵者，发动刑事指控和经济处罚的追责。
先简要回顾一下这个事件。在今年1月底新罕布什尔州民主党初选期间，数千选民接到一通骚扰电话，内容是一段由AI伪造的拜登总统“讲话”，大意是告诉选民“你们的选票在11月很重要，不要在本周去投票”。
为了让更多选民接听，呼出显示的电话还被伪造成了前新罕布什尔州民主党主席凯西·沙利文的个人手机号码。
这一事件也被视作“AI干预选举第一案”，美国朝野震惊之余迅速采取行动。FCC在2月初颁布新规，禁止在营销电话中未经同意使用AI语音。而现在，这起案件背后的始作俑者也将面临各大执法机构严厉的追责。
面对最高600万美元罚款
这起事件的策划人是一名叫做史蒂文·克拉默（Steven Kramer）的政治顾问，主要靠帮助民主党人士策划选举活动谋生。事发时他正在为民主党候选人、明尼苏达州众议员迪恩·菲利普斯的竞选团队工作，双方有一份“六位数级别”的合同。不过在初选开始后不久，菲利普斯就因为差距太大早早退选。
克拉默表示，菲利普斯对他假冒拜登打骚扰电话的事情并不知情。
事实上，在今日被提起指控前，克拉默早在2月底就主动接受全国性电视台的采访，公开宣布自己就是事件背后的策划者。
（2月26日克拉默接受媒体采访画面，来源：社交媒体）
他当时辩称，自己做这件事情是为了警告“即将到来的危险”，促进政府对AI“深度伪造”制定更加严格的规则。54岁的克拉默还表示“不担心潜在的法律后果”，他“大学时可是参加过摔跤比赛的”。
总而言之，克拉默接下来需要在法庭上与各大机构过招了。
美国联邦通讯委员会在周四表示，这次案件也是该委员会首次提出涉及生成式人工智能的处罚。因违反《真实来电者身份识别法》和KYC义务，克拉默和呼叫公司Lingo Telecom将被分别提起600万美元和200万美元的罚款。
在美国的司法实践中，FCC提出的罚款金额，理论上是可以通过协商和诉讼大幅降低的。
同时面临多起刑事诉讼
新罕布什尔州总检察长约翰·M·福梅拉周四发表公告称，接下来克拉默将面临该州4个县提出的刑事指控，共计26项罪名——13项压制选民罪和13项冒充选举人罪。
根据当地媒体介绍，按照该州的法条和克拉默案适用的条款，两种控罪中前者是重罪，可能会被判处3年半至7年的监禁，后者是轻罪，最高的量刑是1年。
按照日程，四个县的审讯将分别安排在6月5日、6月14日、6月17日和6月26日进行。
福梅拉表示，希望这次的执法行动能够对任何考虑干涉选举的人发出强有力的威慑信号，无论他们是准备使用人工智能还是其他手段。
文章来源：财联社
04
镍价九个月来首次突破2万美元
全球镍价随着贵金属价格狂潮而不断攀升。周二，伦敦金属交易所镍价从5月8日的每吨18150美元涨至21275美元，自去年9月以来首次突破每吨20000美元。
镍价上升与西方对俄罗斯金属的制裁有关，但最大推动来自于法国海外领土——新喀里多尼亚骚乱引发的供应担忧。
新喀里多尼亚拥有世界镍储量的20-30%，占到全球镍矿产量的6%。而镍是全球生产电动车电池、太阳能电池板、钢铁和其他产品的主要材料，同时也是该地区的经济支柱，占到出口价值的90%，并为该群岛约四分之一的劳动力提供工作机会。
上周，法国批准修改宪法，允许在新喀里多尼亚居住年限超过十年的居民参加当地选举投票，点燃了当地的动荡局势。
部分原住民卡纳克人长期以来寻求独立，而非土著居民则希望继续接受法国政府管辖。法国议会修改宪法的举动导致一些独立人士认为将削弱原住民的代表性，从而引发骚乱。
5月15日，法国紧急宣布该岛进入为期12天的紧急状态，并派遣了1000名士兵增援当地，以平稳局势。而镍价也从那时开始直线上涨。
全球镍行业屏息关注
新喀里多尼亚的镍矿对于欧盟来说有着关键的战略意义。作为电动汽车电池的核心材料之一，欧盟一直寻求镍供应的独立性和稳定性，这让新喀里多尼亚成为一个敏感地区。
澳大利亚莫纳什大学研究员Nicholas Ferns指出，欧盟及法国一直希望维持对新喀里多尼亚的控制，潜在动机是为了获得那里的大量镍矿，从而帮助到欧盟未来的电动汽车生产。
能源研究公司Wood Mackenzie的镍市场首席分析师Adrian Gardner则表示，新喀里多尼亚发生的任何事情都会引起镍行业的兴趣。
新喀里多尼亚的两个主要镍加工设施Doniambo和Koniambo占到全球镍铁供应量的近四分之一，而镍铁是制造不锈钢的关键材料。Gardner表示，不锈钢行业四分之一的镍供应出现空白，足以引发恐慌，这是全球镍行业面临的真正压力点。
Benchmark Mineral Intelligence镍钴首席分析师William Talbot进一步警告，如果骚乱导致当地镍矿逐步关停，鉴于新喀里多尼亚镍工业规模之大，全球平衡很快将被打破。不过，从长远来看，镍价飞涨或许对当地经济来说反而是好事。
多年的出口限制及高昂的能源成本，新喀里多尼亚的采矿业很难与全球最大的镍供应国印尼竞争，其镍产业不可避免地存在成本更高但利润更低的问题。而近几年全球镍价低迷，尤其是去年，镍价暴跌了45%，对新喀里多尼亚的经济造成了沉重打击。
Ferns补充道，近年镍价下跌加剧了新喀里多尼亚的经济问题，这可能也是骚乱的诱因之一。
此前，法国政府已经承诺，将通过补贴帮助维持新喀里多尼亚的镍工业运营。
文章来源：财联社
05
韩国第一季度家庭实际收入同比减1.6%
据韩联社报道，韩国统计厅23日发布的“2024年第一季度家庭动向调查结果”显示，今年第一季度韩国家庭月均名义收入同比增加1.4%，为512.2万韩元(约合人民币2.7万元)。反映物价的实际收入水平减少1.6%，减幅创下7年来之最。
报道称，虽然家庭名义收入连续三个季度增加，但增幅环比(3.9%)大幅缩水。这主要是因为在家庭收入中占比最大的劳动收入同比减少1.1%。相反，经营性收入和转移性收入分增8.9%和5.8%。
实际收入方面，实际劳动收入减少3.9%，减幅创自2006年以来之最。据韩国统计厅分析，收入增幅跟不上物价涨幅，导致家庭实际收入减少。
同期，家庭月均消费性支出同比增加3%，为290.8万韩元；非消费性支出增加1.2%，为107.6万韩元。家庭可支配收入同比增加1.4%，为404.6万韩元。
文章来源：第一财经
06
欧洲能源巨头欲赴美上市 马克龙敦促道达尔留在法国
法国总统马克龙表示，该国能源巨头道达尔公司应继续留在本土上市，而不是远赴美国。
道达尔和壳牌公司等欧洲能源巨头正考虑将上市地点转移到美国，原因是它们的市值明显低于美国同行，例如埃克森美孚和雪佛龙。
欧洲能源公司高管认为，从投资者到监管机构，欧洲市场对化石燃料公司并不友好，相比之下，美股市场则更为宽容，而这是造成油气公司在美欧两地市值差距较大的主要原因。
道达尔首席执行官Patrick Pouyanne上月表示，道达尔正认真考虑在纽约上市的可能性，以便美国投资者更容易购买该公司的股票。据悉，道达尔董事会已要求Pouyanne研究将上市地点转移到美国的事宜，并在9月之前提交相关报告。
在周三发布的媒体采访中，马克龙对此事进行了表态，他说：“法国陪伴的是那些相信法国的人，而不是其他人。”
马克龙表示：“我认为道达尔公司在出口市场上从未抱怨过自己的法国身份，留在法国符合他们的利益。”
作为全球最大的能源巨头之一，道达尔目前在法国巴黎上市，是法国CAC 40指数中的第四大公司，占股市总市值的6%。若道达尔改变上市地点，将打击巴黎作为国际贸易中心的地位。
Pouyanne本月表示：“我们的美国股东越来越多，而欧洲股东（包括法国股东）越来越少，这可能是因为有关ESG等问题的争论。”他强调，即使道达尔最终选择进入华尔街，也会继续在法国上市，言下之意是该公司可能会采取双重上市结构。
花旗分析师此前表示，道达尔和壳牌最终在美国上市的可能性很小。
有分析认为，欧洲能源公司市值偏低不能完全归咎于欧洲市场对化石燃料公司不友好。在投资者看来，埃克森美孚和雪佛龙向股东派发现金的做法是可持续的，而壳牌和英国石油公司在新冠疫情爆发后削减了股息以节省现金。
文章来源：财联社
07
欧盟理事会正式批准《人工智能法案》
当地时间周二（5月21日），欧盟理事会正式批准了《人工智能法案》，这是全球首部关于人工智能（AI）的全面法规。
欧盟委员会在2021年提出了《人工智能法案》，目的是保护公民免受这种新兴技术的危害。在经过多轮谈判和协商后，欧洲议会于今年3月批准了该法案。作为欧盟两大立法机构，欧盟理事会和欧洲议会分别扮演上议院和下议院的角色。
随着两大立法机构均已批准，该法案在经欧洲议会和欧洲理事会主席签署后，将于近日在欧盟官方公报上公布，并在公布20天后生效。
比利时数字化部长Mathieu Michel在一份声明表示：“这项具有里程碑意义的法律，是世界上第一部此类法律，它解决了一个全球性的技术挑战，也为我们的社会和经济创造了机遇。通过《人工智能法案》，欧洲强调了在处理新技术时信任、透明度和问责制的重要性，同时确保这一日新月异的技术能够蓬勃发展，促进欧洲的创新。”
比利时目前担任欧盟理事会轮值主席国。
欧盟《人工智能法案》对高风险AI系统规定了严格的透明度义务，而对通用AI模型的要求则较低。
科律(Cooley)律师事务所的Patrick van Eecke认为，欧盟《人工智能法案》的影响不会局限在欧洲范围。
Eecke表示：“该法案将影响全球。欧盟以外的公司如果在其AI平台中使用欧盟客户数据，就必须遵守该法。其他国家和地区很可能会以《人工智能法案》为蓝本，就像它们对《通用数据保护条例》（GDPR）做的那样。”
文章来源：财联社
08
光伏、电力和AI串起来了！谷歌在日本签署一系列绿电采购合同
近些日子美股市场频频提及的“AI利好光伏”逻辑，周四在太平洋的另外一边得到了验证——据日本当地媒体报道，为了同时满足数据中心跑AI的耗电需求以及2030清洁能源目标，谷歌与多家日本可再生能源供应商签订协议，采购清洁电力和建设专供谷歌数据中心的太阳能发电厂。
谷歌也是继微软、亚马逊后，又一家在日本投资太阳能供电的AI大厂。
首次在日本采购专属太阳能电力
根据报道，谷歌已经与日本的清洁能源连结（CEC）公司和自然电力（Shizen Energy）签署企业购电合同，这两家公司将在日本多地建设专门供应谷歌数据中心的太阳能发电厂。
据悉，由“巴菲特爱股”伊藤忠商事、关西电力等公司合资的CEC，将在2026年前投资100亿日元（约合4.61亿人民币），建设约800个太阳能发电厂，总发电能力接近7万千瓦。自然电力将在关东地区为谷歌专门开发一个太阳能项目，预计将于2027年投入运营，发电容量为3万千瓦。
谷歌的目标是到2030年实现整个公司（包括数据中心和办公室）完全使用清洁能源。截至2022年底，谷歌的无碳可再生能源使用率为64%，其中在美国多州、芬兰、丹麦多地的清洁能源比例已经超过90%，而日本区只有16%。
在加上谷歌预期会在广岛、和歌山县开设新的数据中心，后续对于清洁电力的需求势将进一步提升。
拉动全产业链需求
除了谷歌外，另外两家云计算巨头亚马逊和微软的绿电布局则更早一些。
亚马逊正在与三菱商事、CEC等公司合作获取太阳能电力。同时作为电商巨头，亚马逊也已经在当地物流仓库屋顶铺上了太阳能板。微软已经与自然电力签署购电协议，同时一座“专供微软”的太阳能发电厂已经于今年2月开始商业运营。
但这些绿色能源方面的采购和投资，能不能跟上“AI军备竞赛”的步伐，依然是个问题。
根据微软上周披露的可持续性报告，公司在2023财年的全球温室效应排放比起2020年高出30%。微软总裁布拉德·史密斯也承认，对于2020年提出的“碳排放登月计划”，如果只考虑AI的扩张和对应电力需求的预测，那么现在“登月的距离”是2020年的5倍。
（微软的碳排放在过去一年里显著增加，来源：微软）
史密斯也表示，为了实现环保目标，公司需要在绿色钢铁、绿色混凝土，以及减少芯片制造的碳排放方面取得重大进展。
由于AI的需求极其庞大，除了现有的数据中心正在满负荷运算外，科技巨头还在快速加码新数据中心的建设。今年以来，微软已经宣布在美国、泰国、印尼、西班牙、德国和日本新建数据中心。
微软首席财务官艾米·胡德此前透露，从去年7月到今年6月期间，公司计划投入超过500亿美元扩建数据中心。而从今年7月开始后的一年里，数据中心的投资预期会更高。
史密斯也同时表示，微软要获取更多的绿色电力，有一个非常大的瓶颈是缺乏从发电位置到数据中心的输电网络。这也是为什么公司将增加游说努力，推动各国政府加快电网建设的步伐。
文章来源：财联社
（责任编辑：方郅中）
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