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国际经济新闻周报（第85期）
2024年02月12日
国际经济新闻周报
（2024年2月6日-2024年2月11日）
本期核心看点
01
抗通胀进展顺利：美国12月CPI数据被下修
当地时间周五，美国劳工统计局发布了年度消费者物价指数修订报告，数据显示，2023年第四季度核心CPI年率为3.3%，与之前的数据持平。但美国12月份CPI月率修正为0.2%，此前为0.3%。
这一好于预期的修正将令美联储官员松一口气，他们正在寻找更多证据，证明价格压力正在持续消退，然后才会开始降息。去年下半年，通胀迅速放缓，但政策制定者对这种快速放缓能否持续表示怀疑。
美联储理事沃勒此前强调，随着通胀持续下降，联储有望在今年降息，但这一过程应谨慎行事，不能操之过急。沃勒还称，他将关注CPI修正数据，此后金融市场和分析师一直翘首以待。
但Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen评论称："CPI修正数据纯属小题大做，美联储官员提到某个数据，然后所有人都屏住呼吸等待，结果发现这只是一堆噪音，这正在成为一种趋势。"
Jacobsen举例称，鲍威尔主席曾提到密歇根大学消费者信心指数的初值很重要，但现在已经不重要了。超核心通胀曾被认为很重要，但现在也不重要了。过去三个月的年化通胀率很重要，但现在显然不重要了。CPI的修正也发生了同样的事情。也许美联储对数据发布的参考更多的是一种相反的重要指标，而不是他们实际看到的任何东西。
虽然12月CPI数据被下修，但11月CPI数据被上修，最初预期为0.1%，修正后为0.2%。10月份的CPI数据则没有变化。
数据修正来自于对季节性调整因素的重新计算，这是美国政府用来从数据中剔除季节性波动的模型。通常CPI指数的年度修正并不会引起格外关注，但该数据在去年初被大幅上修，当然还有沃勒的评论。
瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，CPI这些修正不会促使美联储降息。现在的关键是，美联储并不着急。市场在赶时间，但美联储坐在那里说，我们不赶时间。事实上，从他们的角度来看，事情真的很好。
Capital Economics首席北美分析师Paul Ashworth表示，一些美联储官员担心去年的情况会重演，不过今年没有任何有意义的变化，至少在一定程度上支持5月早些时候降息。
第四季度的CPI通胀数据将对个人消费支出(PCE)价格指数产生影响，PCE是美联储用来判定是否正实现2%通胀目标的指标。
市场普遍预计美联储的下一步行动将是降息，许多人现在预计首次降息将在5月份。未来几个月的通胀数据可能会对央行何时首次降息产生更大的影响。纽约联储威廉姆斯此前表示：“只有当我们确信通胀率正在持续向2%迈进时，才适合回调政策约束程度。”
在报告发布后，根据芝商所的利率观察工具，交易员们仍然普遍预计美联储将在3月份的下次会议上保持利率不变，然后在5月份降息，随后在年底前再有四次25个基点的降息。
文章来源：财联社
02
标普500指数首次站上5000点 科技、芯片股活跃
标普500指数首次站上5000点，科技、芯片股2月10日电 北京时间10日凌晨，美股收高，标普500指数首次收在5000点关口之上，创历史新高。纳指盘中突破16000点关口。
截至收盘，道指跌54.64点，跌幅为0.14%，报38671.69点；纳指涨196.95点，涨幅为1.25%，报15990.66点；标普500指数涨28.70点，涨幅为0.57%，报5026.61点。
Wind截图
周五盘中纳指一度突破16000点关口，最高上涨至16007.29点，距2021年11月创造的历史最高纪录仅一步之遥。
本周道指累计上涨0.04%，标普500指数上涨1.37%，纳指上涨2.31%。美股三大股指均录得连续第5周上涨。
科技股多数上涨，苹果涨0.4%，亚马逊涨2.71%，奈飞涨0.5%，谷歌涨2.12%，脸书跌0.4%，微软涨1.56%。
银行股涨跌互现，摩根大通涨0.1%，高盛跌0.22%，花旗跌0.57%，摩根士丹利涨0.27%，美国银行跌0.2%，富国银行跌0.62%。
能源股全线走低，埃克森美孚跌2.14%，雪佛龙跌1.97%，康菲石油跌2.4%，斯伦贝谢跌1.46%，西方石油跌1.02%。
航空股涨跌不一，波音跌0.03%，美国航空跌0.47%，达美航空涨0.4%，西南航空涨0.53%，美联航涨1.71%。
芯片股普遍上涨，应用材料涨6.87%，英伟达涨3.58%，阿斯麦涨2.89%，恩智浦半导体涨2.51%，格芯涨2.12%，英特尔涨1.91%，高通涨1.9%，超威半导体涨1.85%。
热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.37%，中阳金融涨64.61%，盛大科技涨14.35%，有道涨10.4%，盛美半导体涨8.01%，希尔威金属矿业涨5.78%，硕迪生物涨4.26%，嘉楠科技涨3.9%，传奇生物涨3.83%，阿特斯太阳能涨3.81%，晶科能源涨3.13%；跌幅方面，能链智电跌5.79%，再鼎医药跌4.72%。中概新能源汽车股全线走高，蔚来汽车涨1.8%，小鹏汽车涨0.77%，理想汽车涨0.69%。
宏观方面，美国劳工统计局发布年度消费者物价指数修订，美国去年12月份CPI环比修正为升0.2%，此前为升0.3%；核心CPI维持升0.3%不变。
其他市场面，纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格收跌0.45%，收于每盎司2038.70美元。3月交割的白银期货收跌0.19%，收于每盎司22.594美元。
纽约商品交易所3月交割的西德州中质原油(WTI)期货收涨62美分，涨幅为0.81%，收于每桶76.84美元。3月天然气期货收跌3.65%，收于每百万英热单位1.8470美元。
文章来源：中新经纬
03
日经225指数续刷34年新高
周五（2月9日），日本股市基准日经225指数收盘上涨0.09%报36897.42点，连续第二天刷新1990年以来的最高水平，本周累涨2.04%，年初以来上涨超10%。
盘中，日经225指数一度突破37000点大关，这也是近34年来从未有过的，最高达到37,285点，离1989年12月录得的历史高点38,915点相差近4%。
一位驻东京的经纪商表示，“日经指数已经在两天内上涨了1000多点，理论上，这种涨势可能会变得具有传染性。即使机构资金会追随其他指数，日经225仍是整体市场情绪的一个非常重要指数。”
日内，日本央行行长植田和男表示，“即使我们结束负利率，宽松的金融环境可能会继续。”前一天副行长内田真一也提到，即使在负利率结束后，也不太可能实施激进的紧缩政策。
投资者将这些评论视为一个信号，即在经历了八年的负利率和收益率曲线控制（YCC）之后，央行潜在的“正常化”不会执行提振日元的那种加息。在央行官员的“鸽派”表态下，美元兑日元一度升至149.57，为去年11月以来的最高水平，日元的明显走弱给股市带来了提振。
除此以外，软银、丰田等蓝筹公司一系列强劲的业绩报告也增强了市场信心。权重股中，软银集团收涨8.72%，涨幅在日经指数成分股中排名第三，昨日软银公布了上一季度的财报，受益于愿景基金的大额收益，公司时隔一年重回盈利，且帐面利润大幅超出市场预估。
另值得一提的是，软银控股近九成的英国芯片设计公司Arm Holdings在隔夜的美股市场上暴涨超47%，也给软银增添了不少上行动力。
一些评论人士对日股近期的反弹感到不可思议。资深股市策略师Pelham Smithers表示，“今年的日本股市有些奇怪，而今天更加陌生。”他指出，日经今天的收涨是在下跌家数超过上涨家数的情况下实现的。
有媒体分析认为，日经指数可能已经接近峰值，因为上行的三大支柱——廉价的市盈率、逆行全球的货币政策、日本公司治理的复兴——都不那么牢固了。另在经济方面，几乎没有迹象表明增长动力出现明显的增强。
文章来源：财联社
04
印度央行：预计2025财年印度GDP将增长7%
印度储备银行（印度央行）周四（2月8日）预计，下一财年印度的国内生产总值（GDP）将增长7%。
印度央行行长达斯（Shaktikanta Das）在为期三天的货币政策委员会会议后表示，政府发布的1月份预估数据显示，截至今年3月份的2024财政年度，GDP增长率预计在7.3%的水平，这标志着连续第三年增长超过7%。
达斯还指出，预计下一财年（2025财年）的经济增长率将在7%的水平，其中第一财季达到7.2%，第二财季为6.8%，第三财季为7%，第四财季为6.9%。
他称，在“不稳定的全球环境下，印度经济近年来表现非常好…印度经济正在强劲、持续和变革的增长道路上取得进展。国内外投资者对印度的经济前景信心大增。”
此前，印度财政部也发言称，该国2024财年的经济增速有望达到或超过7%，未来几年也将维持这一增长速度。
维持利率不变 警惕新风险
周四，印度央行的六人利率制定小组决定将央行的基准利率维持在6.5%不变，并“继续专注于退出宽松政策”。
达斯指出，“货币政策必须继续积极抑制通胀，使通胀在持久的基础上与4%的目标保持一致。”
在通胀方面，印度国内的物价走势受到食品通胀的影响较大。达斯也称，这方面存在“相当大的不确定性”，他还补充道，假设正常的季风降雨，预计下一财年的零售通货膨胀率将达到4.5%，不过仍高于央行4%的中期目标。
此外，日益加剧的地缘政治紧张局势正在导致供应链中断和关键大宗商品价格波动，尤其是原油。俄乌冲突以及围绕以色列-哈马斯战争的红海紧张局势动摇了全球贸易。
达斯对今年的通胀预测维持在5.4%，这在印度央行2%至6%的容忍区间内。
达斯强调，“工作尚未完成，我们需要警惕新的供应冲击，这可能会使迄今取得的进展付之东流。”
文章来源：财联社
05
印度将与欧洲敲定高达千亿美元的投资协议
据知情人士透露，印度即将与一些欧洲国家达成一项高达1000亿美元的投资协议，以换取后者更容易进入这个全球人口最多的国家进行贸易活动。
据悉，包括挪威、冰岛、列支敦士登和瑞士在内的欧洲自由贸易联盟已承诺在印度进行投资，这也是一项贸易协议的一部分，该协议已进入最后的谈判阶段。
协议的大致框架已经达成了一致，目前讨论的重点是最终投资金额，即欧洲国家需要在15年内在印度投资1000亿美元，这笔投资有望为印度创造100多万个就业岗位。
据一位欧洲官员声称，印度方面希望这一投资承诺具有法律约束力，但瑞士和挪威等国家更希望将其设定为一个目标，不具有法律约束手段。
瑞士经济部长Guy Parmelin上个月就表示，经过16年的谈判，瑞士和印度已就自由贸易协定达成共识，相关贸易协议大纲已达成一致，官员们正在努力敲定细节。Parmelin还称，该协议“将为印度年轻人创造就业机会，并确保瑞士的就业”。
瑞士经济部在一份声明中表示，该协议的文本“仍有待最终确定，双方已同意现阶段不披露细节”。双方达成的主要协议包括专利保护和投资促进等。
据上述知情人士透露，该协议还将确保印度专业人员更容易进入欧洲自由贸易联盟，并确保部分农产品进入这个市场。尽管瑞士对本国农民提供了各种保护性政策，但印度大米更容易进入欧洲自由贸易联盟市场可能是可以接受的，因为瑞士自己的大米产量很低。
迄今为止，瑞士是印度在欧洲自由贸易联盟成员国中最大的商业伙伴。在2022-23财年，瑞士与印度的双边贸易额为171.4亿美元。
对于欧洲自由贸易联盟成员国来说，这项已经酝酿了16年的协议将允许制造商以较低的关税，向14亿人口的庞大市场出口加工食品和饮料、电气机械和其他工程产品。该贸易协议还可能使欧盟的制药和医疗器械行业受益。
而印度的快速发展也吸引了多个国家的投资者的兴趣，1 月中旬，印度成为全球第四大股票市场。据摩根士丹利预测，到2030年，印度将成为全球第三大股票市场。
据印度财政部近期发布的经济评估报告显示，在稳定的国内需求和私人投资的支持下，印度下一财年GDP增速可能超7%，并有可能在未来几年维持高速增长态势，印度的增长速度将独领风骚。
印度信息技术部长Ashwini Vaishnaw近期表示，在接下来的几年里，印度正着眼于每年获取1000亿美元的外国直接投资(FDI)。
文章来源：财联社
06
欧元区和欧盟经济2023年年均增长0.5%。欧盟统计局1月30日公布的初步数据显示，经季节调整后，欧元区和欧盟2023年国内生产总值(GDP)均增长0.5%。其中，第四季度欧元区和欧盟经济环比零增长。数据还显示，2023年第四季度，葡萄牙、西班牙、比利时、拉脱维亚经济表现相对较好，分别环比增长0.8%、0.6%、0.4%和0.4%。爱尔兰、德国以及立陶宛经济表现不佳，环比下滑0.7%、0.3%和0.3%。分析人士指出，受能源价格上涨、信贷成本增加等因素影响，欧元区经济依然萎靡不振，其中欧盟主要经济体德国经济萎缩，法国经济也表现平平。观察人士指出，如果通胀未能进一步下降，欧洲中央银行或无法通过降息刺激经济，可能引发通胀持续上升、增长长期疲软的“滞胀”现象发生。
韩国2023年二次电池出口由增转降。据韩国产业通商资源部2月4日发布的数据，韩国2023年二次电池出口额同比减少1.6%，为98.3亿美元，这是二次电池年度出口额时隔8年再度同比减少。韩国二次电池出口额2017年突破50亿美元关口，2022年增至99.8亿美元，但是受2023年出口减少的影响，未能超过100亿美元大关，由增转降。并且，这种下滑趋势还在延续，韩国2024年1月二次电池出口同比大幅减少26.2%，为5.9亿美元。在出口增长放缓的同时，二次电池进口迅猛增长，其中大部分来自中国。这导致贸易顺差规模减少，韩国作为“电池出口大国”的地位正在逐渐下降，二次电池贸易顺差规模从2019年的58.3亿美元缩水到去年的9亿美元。为了提升韩国电池行业的竞争力，韩国政府去年底公布了一项38万亿韩元的财政计划。此外，韩国政府还计划筹集1.5万亿韩元的基金，帮助企业获得矿产资源并扩大海外电池生产能力。
加拿大2023年11月经济小幅增长。加拿大统计局1月31日公布的数据显示，加拿大实际国内生产总值(GDP)2023年连续3个月环比基本零增长之后，在2023年11月实现环比0.2%的小幅增长。数据显示，2023年11月的增长大部分来自于商品生产行业。该组别环比增长0.6%，是2023年1月以来的最高增幅。加统计局同时初步预估，2023年12月实际GDP环比上升0.3%，2023年第四季度经济环比增长为0.3%，2023年整体经济同比增长则为1.5%。但加拿大央行最近公布的季度企业和消费者前景调查结果显示，加拿大经济基本面薄弱。包括小型企业和房屋建筑商在内的其他指数也显示出对未来销售的悲观预期。因此，加拿大2023年11月的GDP数据是否预示着加拿大经济的好转仍需观察。
文章来源：中国商务新闻网
07
德国1月通胀率初值为2.9% 降至2021年6月来新低
德国联邦统计局当地时间2月9日公布的最新数据显示，德国1月通胀率初值为2.9%，较2023年12月的3.7%有明显下跌，且降至2021年6月以来的最低水平。
具体来看，当月能源价格同比下降2.8%，食品价格则仍旧比去年同期要高3.8%，但延续了从2023年4月开始的涨幅减少趋势。去除能源和食品价格因素，德国1月核心通胀率为3.4%。与此同时，商品和服务业价格分别同比上涨2.3%和3.4%。
德国联邦统计局局长当天在一份声明中表示，能源产品的价格形势明显缓和，食品价格的上涨也继续放缓，但两者仍然高于总体通胀率。
文章来源：央视新闻
08
台积电正式官宣“日本二厂”：丰田入局 工艺制程更进一步
北京时间周二晚间，全球半导体制造龙头台积电（TSMC）发布公告，宣布向日本、美国的海外子公司增资，以及市场期待已久的“日本二厂”。
根据台积电董事会决议，核准以不超过52.62亿美元的额度增资日本先进半导体制造公司（JASM），另外核准以不超过50亿美元的额度增资100%持股子公司TSMC Arizona。
（来源：TSMC官网）
“日本二厂”落子
随着台积电与索尼在2021年官宣的熊本县工厂即将于今年投产，市场传闻已久的“日本二厂”也在今天正式走上台前。除了此前已经参与投资的索尼、电装外，丰田汽车公司也将入股JASM的少数股权。
经过最新一轮投资后，台积电将持有JASM 86.5%的股权，索尼、电装和丰田汽车则将分别持有6%、5.5%和2%股权
台积电透露，在日本政府补贴的支持下，JASM的总投资金额也将上升到200亿美元。此前也有报道称，“熊本二厂”的资本支出大概为2万亿日元（约合130亿美元），其中日本政府考虑提供9000亿日元的补贴。
（来源：TSMC官网）
从公告来看，台积电的“日本二厂”也将进一步提升日本本土的半导体工艺制程。众所周知，在台积电投资日本前，该国能生产的先进芯片工艺制程仅为40nm。年内即将投入生产的熊本工厂，规划产能为每月5.5万片12寸晶圆，使用22/28nm至12/16nm工艺制程。此前有消息称熊本一厂将于2月24日举办开业典礼，但大规模量产仍要等到年底。
根据台积电的描述，新工厂将从今年底开始建设，并于2027年投产。随着熊本二厂投入运营，整个JASM熊本厂的产能将达到每月10万片12寸晶圆，另外能够提供6/7nm的制程技术。
台积电也表示，后续具体的产能规划仍要看客户的需求展开调整。索尼半导体社长清水照士曾在去年6月表示，即将在2024年投产的熊本厂产能，连索尼一家的半导体需求都无法满足。
“日本三厂”也开始探头
毫无疑问，哪怕是6/7nm工艺制程，那也是好几年前的技术了，眼下苹果、三星、英伟达等大厂已经集体迈向3nm，同时一众代工厂也处于突破2nm量产的关键节点。在这个节骨眼上，台积电也已经在考虑将3nm工艺的生产拓展至日本。
根据去年年底的消息，台积电已经告知供应链伙伴，考虑建设能够生产3nm芯片的“熊本三厂”。按照粗略预期，一座3nm工厂可能需要200亿美元的投资，而为了确保先进工艺制程来到日本，岸田文雄政府很有可能会继续提供接近一半的补贴。
在日本政府慷慨的补贴（以及拜登政府发放补贴时的拖拖拉拉）下，美光、三星电子、力积点已经宣布投资日本的计划。同时日本政府扶持的本土“芯片国家队”Rapidus，也在朝着“本土产2nm芯片”努力。
文章来源：财联社
（责任编辑：方郅中）
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