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国际经济新闻周报（第116期）

2024年09月16日

国际经济新闻周报

（2024年9月9日-2024年9月15日）

本期核心看点

美国核心CPI环比增速超预期反弹. 2

美国确定对华电动车大幅上调关税至100% 5

美国8月份生产者价格指数（PPI）环比上升0.2%，现货黄金价格最高涨至每盎司2551.69美元. 8

欧洲央行如期降息25个基点. 11

WTI原油跌破66美元/桶. 14

日元汇率一度收复年内所有跌幅. 20

俄央行意外加息100个基点称将进一步收紧货币政策. 23

台积电：8月营收同比攀升33% AI芯片需求坚挺. 26

美国核心CPI环比增速超预期反弹

周三（9月11日）美股盘前，美国劳工部公布的8月份核心环比通胀率超预期反弹，打压了市场对美联储降息幅度的预期，美股期货走低、美债收益率有所上升。

具体数据显示，今年8月份，美国消费者价格指数（CPI）环比上升0.2%，与预期一致；同比增速则从上月的2.9%放缓至2.5%，为2021年3月以来的最低水平，连续第五个月回落，市场原先认为只会降速至2.6%。

整体CPI同比变化

分项数据中，食品价格环比上升0.1%，同比上升2.1%；能源价格环比下降0.8%，同比下降4.0%。其中，汽油价格环比下降0.6%，同比下降10.3%；燃料油下降1.9%，同比下降12.1%。

剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心CPI环比上涨0.3%，市场原先预期会保持在0.2%；同比增速则继续维持在3.2%不变，与市场预期一致。

核心CPI环比变化

其中，住宅价格环比上升0.5%，同比上升5.2%，说明住房相关成本仍然是一个问题；运输服务价格环比上升0.9%，同比上升7.9%，两者是核心通胀率居高不下的主要原因。

数据公布后，市场减少了对美联储下周降息力度的预期。芝商所的“美联储观察”工具显示，下周降息25个基点的可能性从71%升至85%，降息50个基点的可能性从29%降至15%。

Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell称，通胀数据大部分符合预期，但核心通胀水平高于预期，主要受住房成本推动。美联储下周降息50基点的可能性因这一数据而受到重创，但这不足以阻止美联储降息。

刚开盘10分钟的道琼斯指数跌逾1%，标普500指数跌约0.4%，纳指受英伟达等科技股影响微涨超0.1%。与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率日内涨近4个基点至3.639%。

E*Trade交易及投资产品部门主管Chris Larkin表示，市场普遍预期美联储将在下周降息25个基点，今天公布的CPI数据很大程度上影响了降息预期，这可能会让那些希望降息幅度更大的投资者感到失望。

Principal Asset Management高级全球投资策略师Seema Shah评论道，由于核心通胀率高于预期，美联储降息50个基点的道路变得更加复杂。

Shah称，FOMC中的鹰派人士可能会抓住今天的CPI报告作为证据，强调处理通胀“最后一英里”的重要性——这将成为降息25个基点的有力理由。

文章来源：财联社

美国确定对华电动车大幅上调关税至100%

当地时间9月13日，美国政府决定对中国产品实施显著的进口关税上调，其中电动汽车的关税增加幅度达到100%。此举旨在强化对美国本土战略产业的保护。根据美国贸易代表办公室的公告，部分关税调整将于9月27日开始实施。

　　4个月前的5月14日，白宫官网就发布信息称，2024年，中国电动汽车出口到美国的关税将从25%提升至100%。

　　对于美国大幅加征关税一事，中国商务部新闻发言人何咏前在5日曾表示，此前，美国贸易代表办公室就关税复审结果征求公众评论意见，多数意见反对加征关税或申请扩大关税豁免范围，这说明美对华301关税不得人心，敦促美方立即取消全部对华加征关税。

　　美国对中国电动车大幅提高关税的原因是“中国电动汽车威胁论”。近年来，凭借供应链和成本优势，中国电动车出口火热，2023年出口量达到177.3万辆，同比增加了67.1%；今年1~8月，我国新能源汽车出口81.8万辆，同比增长12.6%。

　　相比之下，美国电动车行业发展却不及预期。前不久，美国汽车创新联盟首席执行官John Bozzella公开表示，目前在美国销售的113款电动汽车或插电式混合动力车型中，仅有22款符合美国电动汽车税收抵免的资格，但只有13款能获得7500美元的全额税收抵免。(注：电动汽车符合美国税收抵免资格需要更多地采用当地零部件。)美国排放规定和电动汽车生产目标一定程度上是基于电动汽车税收抵免的有效性，如果无法享有这些激励措施，美国汽车行业也将在全球失去竞争力。

　　对于美国采取对中国电动车大幅加征关税以保护当地产业的做法，一家车企独立董事曾向第一财经记者表示，美国政府当前的举措只不过是历史的重演，美国政府也曾出台政策来阻止日本和韩国汽车公司的进攻，但过去几十年里福特、通用在美国市场份额持续下滑，克莱斯勒被意大利菲亚特汽车收购，日本汽车和韩国汽车在美国的份额节节攀高。他认为美国需要更加关注如何提高本土汽车工业的竞争力，而不是如何给对手设门槛。

　　事实上，美国此举对当下中国电动车出口所造成的影响不大，因为中国新能源汽车出口美国的数量并不大。2023年，中国纯电动乘用车出口美国的数量为1.24万辆，对美出口数量和总金额的占比均不到1%。而且，特斯拉上海超级工厂作为其最大的出口中心，生产的Model 3及Model Y主要是销往欧洲、亚太多个国家和地区。

　　另一方面，有电动车出口至美国市场的多家车企也已采取针对性措施。

　　今年8月，第一财经记者从极星汽车方面获悉，极星汽车旗下车型极星3在美国南卡罗来纳州正式开始生产。位于南卡罗来纳州的极星Polestar工厂专为美国和欧洲市场生产汽车，将与位于中国的成都工厂形成产能互补。除此之外，极星汽车旗下车型极星4预计将于2025年中在韩国开始生产。有消息称，极星汽车在韩国市场将利用吉利控股集团参股的雷诺韩国工厂进行生产，销往欧洲和美国。

　　8月底，路特斯集团CEO冯擎峰在接受第一财经记者采访时表示，美国市场对路特斯而言具有战略意义，因为美国是全球第一大豪车市场。在美国“关税大棒”下，路特斯电动车重新思考了在美国市场的定位、定价和产品的定义。所以路特斯推迟了一个季度在美国发布新车，新车将在明年一季度正式开启交付。

　　9月12日，路特斯宣布ELETRE进入北美市场，售价22.99万美元起。

文章来源：第一财经

美国8月份生产者价格指数（PPI）环比上升0.2%，现货黄金价格最高涨至每盎司2551.69美元

随着一系列美国经济数据出炉，现货黄金价格拉升近40美元，最高涨至每盎司2551.69美元，续刷历史新高。年初至今，金价已累涨超23%。

周四（9月12日）美股盘前，美国劳工统计局发布的数据显示，8月份生产者价格指数（PPI）环比上升0.2%，虽高于市场先前预期的0.1%，但部分原因是由于7月份的0.1%被下调至0%持平所致。

8月PPI同比涨幅从上月经调整后的2.1%放缓至1.7%，为3月以来的最低水平，比预期的1.8%低了0.1个百分点。

美国PPI同比变化

剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心PPI环比上升0.3%，略高于市场预期的0.2%，但前值从持平下修至环比下降0.2%；这使得同比涨幅放缓至2.4%，低于市场预期的2.5%。

凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth写道。“8月份的PPI数据为美联储提供了更多信心，表明通胀已经得到抑制。虽说如此，但由于住房成本通胀拒绝回落，大幅降息的门槛仍然很高。”

昨日美国核心CPI环比增速小幅反弹，让市场几乎确信美联储将会在下周会议上降息25个基点。不过，互换市场仍预计该行年内将总计降息100个基点，若这一预测属实，年内必定可以看到一次大于等于50个基点的降息。

与PPI同时发布的另一组数据显示，截至9月7日的一周，美国季调后首次申请失业救济金的人数为23万人，与市场预期一致，前一周的数字从22.7万人上调至22.8万人。

季调后首次申请失业救济金人数

尽管近期的失业金申请数量有所增加，但几周来数量一直处于较为平稳的状态。经济学家一直在关注美国劳动力市场下滑的迹象，迄今为止，这项每周公布一次的数据还没有出现这样的警告。

日内，欧洲央行如期降息，但“鹰派”的决议导致交易员削减了对该行利率的预期，他们预计年末前将只再降息36个基点。这推升了欧元区国债收益率走高，欧元兑美元也短线走高十余点，打压美元的同时利好了黄金。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“欧洲央行、初请失业金人数以及PPI等一系列因素，足以将金价推升至历史新高。”他补充道，对黄金市场而言，美联储的降息周期将会增加支撑，无论降息幅度如何。

文章来源：财联社

欧洲央行如期降息25个基点

当地时间周四，欧洲央行如期降息25个基点，这也是该央行年内第二次降息，标志着欧洲央行的货币政策逐渐正常化。但该央行几乎没有提供下一步行动的线索，尽管投资者押注欧洲央行未来几个月将稳步放松政策。

具体来看，欧洲央行下调存款机制利率25个基点至3.5%，下调再融资利率60个基点至3.65%，下调边际贷款利率60个基点至3.9%。

今年6月，欧洲央行把三大关键利率均下调25个基点，为去年10月停止加息以来首次降息。7月，欧洲央行决定维持欧元区三大关键利率不变。

欧洲央行表示：“基于管委会对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估，现在采取进一步措施缓和货币政策限制程度是合适的。”

由于本次降息被广泛预期，投资者的注意力已经转移到下一步会发生什么，但欧洲央行并没有给出明确的指引，它坚持其一贯的指导原则，即决策将逐次会议进行，不会对任何特定的利率路径做出预先承诺。

欧洲央行发布声明称，管理委员会将继续遵循依赖于数据和逐次会议的方法，来确定适当的限制水平和持续时间，并未预先承诺特定的利率路径。

通胀方面，欧洲央行预计，今年的通胀率维持在2.5%，明年的通胀率为2.2%，高于欧洲央行2%的目标，但预测轨迹表明通胀将在明年下半年触及目标。而欧盟统计局的数据显示，8月份欧元区通胀率为2.2%，已降至三年来最低水平。

欧洲央行认为，由于工资仍在高速增长，通胀仍居高不下，但劳动力成本压力正在缓和，利润正在部分缓冲工资上涨对通胀的影响。

不过，一些欧洲央行官员认为，经济衰退风险正在上升，高利率目前对经济增长的限制远远超过了需要的程度，这加大了通胀可能低于目标的风险。

但占多数的鹰派官员表示，劳动力市场仍太热，欧洲央行不能坐视不管，而顽固的服务业成本表明，潜在的价格压力加大了通胀可能再次飙升的风险。

此外，欧洲央行下调了2024年经济增长预测，预计欧元区20个国家的国内生产总值(GDP)今年将增长0.8%，低于三个月前的0.9%预测。

10月降息未定

金融市场已经完全消化了欧洲央行12月再次降息的预期，但10月是否降息仍是未定之事，降息的可能性在30%到50%之间。

Tressis首席经济学家Daniel Lacalle评论称，欧洲央行很可能在12月再次降息，但交易员们不应期望在年底前降息三次，这种大幅度的降息将表明经济衰退即将到来，但目前这种风险较低。

Quilter Investors投资策略师Lindsay James表示，今天的降息肯定会让消费者和企业松一口气，这可能会帮助欧洲大陆走向更好的经济复苏，但欧洲央行今年是否会再次降息仍有待观察。与其他央行相比，欧洲央行的回旋余地要小得多，因此，尽管10月进一步降息并非完全不可能，但欧洲央行将一如既往地严重依赖从现在到那时公布的数据。

在随后的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示，利率决策是一致通过的，关于十月份的会议，没有任何形式的预先承诺；随着我们逐渐采取行动，将更清楚地了解我们的利率水平。

文章来源：财联社

WTI原油跌破66美元/桶

对全球宏观经济的担忧，令原油等大宗商品承压，铜价仍疲弱不堪，提前透支美联储降息预期的金价也陷入高位震荡。

　　9月11日，OPEC下调今明两年石油需求增速预测的消息，再次给了连跌四周的油价沉重一击，WTI原油跌破66美元/桶，创一年半新低。目前尚未看到任何止跌迹象。

　　此前美国8月非农就业数据低于预期，显示劳动力市场出现放缓迹象，8月PMI连续5个月低于50荣枯线。欧元区和欧盟二季度经济增长下调至0.2%，日本二季度GDP增速也向下修正至2.9%。中国的数据向来对油价、铜价至关重要，但本周的贸易数据显示，8月原油和煤炭的进口量增长分别从7月的-3.1%和17.7%大幅降至-7.0%和3.4%。

　　接受第一财经采访的主流国际机构人士认为，宏观风险仍将导致油价、铜价承压。近期高盛、摩根士丹利、花旗、汇丰全部看空油价，纷纷下调目标价。相比之下，黄金多头仍占主导，但机构普遍认为，金价取决于美联储降息的节奏以及地缘政治风险的发酵，三四季度涨势或有所放缓。

　　全球需求不振，油价前景黯淡

　　WTI原油隔夜重挫近4%，收盘跌破66美元/桶，创2023年5月以来最低水平。布伦特原油甚至创下2021年11月以来新低。

　　OPEC两个月内第二次下调需求预测。OPEC预测今年全球石油需求将增长203万桶/日，2025年将增长174万桶/日，低于此前预计的211万桶/日和178万桶/日。

　　油价暴跌也拖累了港股“三桶油”。9月11日，中海油、中石油、中石化股价分别下跌2.3%、1.4%和近3%，其中中石油本周一(9日)就已失守250天线。

　　上周消息显示，OPCE+延长自愿减产计划，但该消息未能构成利好。当时8个OPEC+国家同意将其额外的自愿减产延长两个月，直到11月底。

　　高盛仍然预计OPEC+将在三个月内增加产量，但将开始日期由之前预计的10月推迟至12月。该机构此前也下调了目标价，预计布伦特原油在70~85美元/桶的价格区间，并将在2025年年末来到74美元。

　　“我们预计，在未来几个月，OPEC+减产带来的紧缩影响大致会被中国需求放缓以及利比亚的供应比预期更快恢复所抵消。我们仍然认为，考虑到较高的备用产能以及来自中国经济逆风和潜在贸易紧张局势的需求下行风险，油价偏向于下行。”高盛称。

　　9月9日，摩根士丹利再度下调油价预测，认为全球石油市场正处于需求疲软时期。花旗更预测，由于市场供应过剩，到2025年油价可能下跌至每桶60美元左右。不过，花旗预计，OPEC+推迟增产计划以及利比亚供应受扰等地缘政治因素，或将为布伦特原油70~72美元的价格提供支撑。

　　交易员同样认为油价仍存下行风险。“目前尚未看到WTI原油的任何止跌迹象，阻力最小的方向仍是下行，空头接下去的目标分别为每桶64美元和62美元附近。”嘉盛集团资深分析师Jerry Chen告诉记者。

　　但亦有观点认为，短期技术反弹并非不可能。瑞银方面对记者表示，趋势交易可能短期加剧了跌幅。金融机构向石油市场参与者，如石油生产商等出售下行保护工具(看跌期权)。随着油价跌破期权生效的价位(行权水平)，这些金融机构需要避免其资产负债表上出现价格风险，因此可能抛售原油期货以抵消风险，从而放大了暴跌。

　　美国能源信息署(IEA)的最新报告显示，美国6月石油需求收缩，从5月创纪录的需求水平下降，也可能对油价下跌起到了一定的助推效果。

　　不过，该机构提及，虽然中国需求在强劲的2023年之后开始走弱，但印度和意大利、西班牙等欧洲国家的需求较2023年显著改善。同时市场可能高估了生产端的表现。一些重要的非欧佩克国家和地区的供给量并不理想，例如美国、巴西和加拿大阿尔伯塔省的原油供给仍低于2023年12月的水平。

　　“由于短期内石油供过于求以及对全球增长的担忧，布伦特油价下跌了近10%。这一跌幅似乎有些夸大了基本面。OPEC+已经表示，它将对油价疲软作出反应，并推迟增产计划。如果政策制定者反应迅速，降息力度超过预期，经济增长将恢复，需求也会回升。”The Global CIO Office首席执行官Gary Dugan对记者称，“从长期来看，市场还将关注印度需求增长的急剧上升，预计未来五年印度国内炼油能力将增加22%。”

　　“铜博士”乏力，制造业数据是关键

　　铜价也难逃一劫，近期处于持续下行的态势。美联储降息前景和全球制造业数据将决定铜价走势。截至9月11日19:30，LME伦铜价格报9073美元/吨。

　　“铜多头”高盛近期趋于保守，称今年夏天铜的供需两端都表现出显著的价格弹性。因此，预计的铜库存急剧下降可能会大大推迟。相应地，高盛将2024年年底铜价达到目标12000美元/吨推迟至2025年后，预计2025年的铜价为10100美元/吨，尽管仍高于今年至今的9231美元/吨，但远低于高盛此前预期的15000美元。

　　值得一提的是，今年5月，在全球制造业复苏和中国经济企稳的预期下，铜价一度大幅冲高，伦铜期货价格突破10800美元大关。然而此后就一路下行。

　　“有色金属是国际定价品种，海外大资金涌入，铜价这波上涨的速度让很多内盘都踏空，谁也没想到那么快，而且和海外不同，中国的铜库存处于高位。”某期货公司交易员对记者表示，就目前来看，全球经济开始面临逆风，中国需求有待提振，市场风险出现了变化。

　　接受采访的业内人士普遍认为，中国的下游需求仍较弱，且库存位于高位。从供应角度来说，本轮国内铜价上涨的较强触发因素则来自于3月13日多家大型冶炼厂达成减产共识，旨在化解供需不匹配压力。“但实际上并没有出现实质性的减产。”某铜冶炼企业金属研究员对记者表示。截至9月9日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四(9月5日)大幅下降2.44万吨至23.13万吨，延续了去库的态势，而且去库速度在加快，但总库存仍较去年同期的9.51万吨高13.62万吨。

　　金价短期涨势透支，长期牛市完好

　　不同于原油和铜，金价更具有避险属性，但近期金价走势也颇为纠结，显然涨势在此前有所透支。

　　经过9月6日的非农数据洗礼后，金价仍未突破过去几周的高位震荡区间。“在连续两周下跌后，在2470美元/盎司的区域有望提供有效缓冲，从而吸引多头力量入场，如果跌破则关注200天均线的支撑位2460美元附近。”Jerry Chen表示。

　　FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正对记者表示，当前市场预计美联储将累计降息225BP，短期预期有所透支，可能导致金价先行陷入盘整。同时，当前地缘政治局势似乎对黄金并无明显的助力，央行购金步伐放缓。

　　不过，他认为金价的长期走势仍然完好。上一次美国降息周期开启是在2019年7月30日，金价在该日期点前的一个月从每盎司1400美元水平上涨至最高1453美元水平，在降息后的一个月更进一步涨至最高1555美元的水平，反映降息前后的金价波动性都非常强。美元走弱将推动金价进一步走高，在目前历史高点下，金价仍有望进一步涨至2600美元关口，不乏机构喊出了3000美元的目标价。

　　“因为金价当前上不封顶，在历史新高下并无‘前高’的参照。”有交易员表示。

　　世界黄金协会中国区CEO王立新表示，全球央行购金的步伐有所放缓，但趋势仍将持续。同时，黄金具有抵御通胀和货币超发的作用。虽然近年来金价也出现过大幅波动，但自“布雷顿森林体系”瓦解以来，黄金年化收益率超过8%。因此，黄金可以跟其他资产组合提供特殊的长期收益来源，增加投资组合的风险调整后收益。

文章来源：第一财经

日元汇率一度收复年内所有跌幅

周三（9月11日），美元兑日元明显走弱，日内最低报140.71，为去年12月29日以来的最低水平，低于去年年底时的141.01。

这意味着，日元汇率一度收复了年内对美元的所有跌幅。截至发稿，美元兑日元有所反弹，将日内跌幅从1.2%收窄至0.5%附近，现报141.80。

美元兑日元日线图

日内，日本央行审议委员中川顺子（Junko Nakagawa）表示，如果通胀的发展与该行预期一致，将进一步加息。但她提到，在考虑是否加息时，也必须考虑到市场波动可能对经济和物价前景产生的影响。

分析认为，这表明上个月的金融市场波动并未打乱日本央行逐步提高借贷成本的计划。日本的紧缩预期和美国的宽松预期，叠加美国总统辩论结果的影响，共同打压了美元兑日元的走势。

在日本央行9位政策制定者中，中川顺子被认为是较为“鸽派”的成员。她说道：“鉴于当前的实际利率非常低，如果我们的经济和物价预测符合预期，将从可持续且稳定实现2%通胀目标的角度，调整货币支持的程度。”

数据显示，日本7月份核心通胀率为2.7%，已连续28个月保持在2%的目标上方。目前，市场预计日本央行将在本月会议上保持利率不变，但有媒体调查显示，超一半经济学家认为年底之前还会继续收紧货币政策。

“从7月会议以来发布的数据来看，经济和物价条件似乎符合预期，但市场仍然不稳定，”中川顺子说道，虽然稳健的经济基本面没有发生重大变化，但“必须回顾（金融）市场的发展”。

今年7月时，日本央行年内第二次加息——将基准利率从0%至0.1%的区间上调至0.25%。再结合美国的衰退预期，日元的反弹势头加速，8月5日时带崩了全球市场，日经225指数在当天暴跌超12%。

中川顺子警告称，海外的不确定性是日本经济面临的风险。她还表示，由于日本较紧绷的就业市场和进口价格的持续上涨，日本的价格前景存在上行风险，“我们需要注意通胀可能超过我们目标的风险。”

文章来源：财联社

俄央行意外加息100个基点称将进一步收紧货币政策

当地时间周五，俄罗斯央行宣布加息100个基点，将基准利率由18%提升至19%，而大多数经济学家原本预计会维持利率不变。此外，该央行声称不排除继续上调利率的可能性。

俄央行发布声明称，目前通胀压力仍然很大，需要进一步收紧货币政策，7月份曾预测今年的通胀率为6.5%至7.0%，但目前看来实际情况可能会超过这一预测。

数据显示，俄罗斯8月CPI通胀年率为9.1%，虽然已较高点大幅回落，但距离4%的目标还很遥远。

到目前为止，为了降低通胀预期并确保通胀率在2025年恢复到目标水平，俄央行一直在采取紧缩的货币措施。

在7月份的会议上，俄央行大幅加息200个基点，央行行长纳比乌琳娜当时警告说，由于该国受战争驱动的经济似乎正在达到其能力的极限，存在滞胀的风险，即高价格与低经济增长相结合。

自那以后，政策制定者的措辞有所软化，转而使用“经济过热将逐步降温”和反通胀趋势。俄央行最近的一份报告还指出，由于零售贷款和家庭消费放缓，国内需求正在降温，这可能有助于缓解劳动力市场的紧张局面。

纳比乌琳娜周五表示，预计7月份的通胀预测6%至7%可能会被超过，准备继续收紧政策，以抗击通胀，相信在2025年实现4%的通胀目标是可能的。

在俄乌冲突爆发后，俄罗斯遭遇了西方国家史无前例的制裁，但该国经济依旧保持了韧性。今年二季度俄罗斯GDP增速为4.4%，失业率低至2.4%。

俄罗斯经济发展部本周已将2025年俄罗斯GDP预期增速从2.3%上调至2.5%，并预计2026年经济增速达2.6%，2027年达2.8%。

经济增长得益于高水平的政府支出，但导致的一个负面影响就是高通胀。此外，俄罗斯国内需求的增长仍然远远超过商品和服务供应的能力。

该国工厂大多在全力运转，生产的产品中包括军事用途的物品，如车辆和服装。在其他情况下，国内生产商正在填补因制裁或外国公司停止业务而中断的进口商品留下的空白。

俄罗斯政府的收入很大程度上依赖于石油和天然气出口，而西方国家对俄能源出口制裁并未取得想要的效果。这一制裁主要是通过禁止西方保险公司和托运人处理价格超过上限的石油来执行的，但俄罗斯已经能够通过使用自己的油轮来规避价格上限，并在7月份获得了约170亿美元的石油收入。

文章来源：财联社

台积电：8月营收同比攀升33% AI芯片需求坚挺

押注智能手机市场复苏和人工智能芯片需求持续的投资者们，终于喜迎积极信号：台积电（TSMC）8月份营收同比增长33%。

在周二（9月10日）的一份新闻稿中，台积电8月份销售额达到2509亿新台币（合78亿美元），较去年同期增长33%；不过较7月销售额环比下降2.4%，且较7月的45%同比增速也有所放缓。

此外，今年前八个月台积电的营收达到1.77万亿新台币（约合551亿美元），较去年同期增长了30.8%。

分析师预计，第三季度台积电的营收将同比增长37%，延续去年以来的复苏势头。

尽管这份报告只反映了一个月的情况，但这一结果在一定程度上会缓解人们对人工智能需求的担忧。本月初，由于人工智能巨头英伟达公布的季度收益未能达到最高预期，其市值下跌了约2790亿美元，创下美股史上单日市值最大下跌，这也引发了越来越多的质疑，例如市场是否高估了人工智能基础设施需求的持久性。而台积电的月度报告为给了投资者一颗”定心丸“。

台积电如今既是英伟达的芯片制造商，也是苹果iPhone主处理器的主要制造商，它有一半以上的收入来自其高性能计算业务，这部分业务主要是由人工智能需求驱动的。

值得一提的是，苹果公司周一（9月9日）刚刚发布了iPhone 16，这款手机的最大卖点在于人工智能功能。BI分析师Charles Shum指出，苹果在iPhone 16和iPhone 16 Pro上采用Wi-Fi 7技术，应该会提振对台积电N6（7纳米）和N4（5纳米）节点的需求；此外，苹果A18和A18 Pro处理器的性能提升符合我们的预期，加强了台积电N3E节点销售增长的积极前景。