国际经济新闻周报

（2024年4月29日-2024年5月5日）

 本期核心看点

 

美联储5月决议：缩表计划出现重大调整 警告通胀缺乏进展... 2

美国财政部意外上调本季度借款预估... 5

日本央行或已实施8万亿日元干预汇市... 9

G7计划为乌克兰提供500亿美元援助 资金来源于俄资产收益... 11

欧元区通胀报告支撑6月降息前景 德国再度惊险避免“技术性衰退”   13

英国制造业4月重回萎缩态势... 17

迪拜推出人工智能蓝图计划 推动全社会与AI深度融合... 19

经合组织上调全球经济增长预期 警告中东冲突是重大风险... 22

 

 

 

 

 

 

01

美联储5月决议：缩表计划出现重大调整 警告通胀缺乏进展

美东时间周三，在通胀迟迟缺乏进展的背景下，美联储公布了5月份利率决议，宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.50%不变，与市场预期一致。由于并非季度末决议，所以没有点阵图报告。

自2022年3月开始，美联储已进行11次加息，幅度从最开始的25个基点，到后来的50个基点，以及连续4次75个基点，后来加息幅度又逐步放缓，至今已连续六次暂停加息。

负责制定利率政策的联邦公开市场委员会(FOMC)声明称，委员们一致同意此次的利率决定，并表示近几个月来，在实现委员会2%的通胀目标方面缺乏进一步进展，重申等待在通胀方面获得更大信心后再降息。

声明还改变了对实现稳定物价和充分就业双重目标进展的描述。新的措辞有些模棱两可，称实现就业和通胀目标的风险在过去一年已趋向更好的平衡。经济前景不明朗，委员会仍高度关注通胀风险。

此外，委员会将继续减少其持有的国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

但值得注意的是，从6月开始，美联储将把美债减持速度从每月600亿美元降至250亿美元，抵押贷款支持证券减持速度维持在每月350亿美元不变。这意味着美联储将放缓缩减资产负债表的步伐，可以被视为货币政策的渐进式放松。

自2022年6月开始量化紧缩(QT)以来，美联储每月缩表规模上限高达950亿美元(600亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券)，这一过程导致央行资产负债表降至约7.4万亿美元，比2022年年中的峰值低了1.5万亿美元。

由于政策制定者没有发出将考虑再次加息的信号，且将每月计划缩减的美国国债规模上限砍掉一半多，推动美股三大指数短线冲高。

近几个月以来，美联储抗击通胀的进展陷入了停滞，连续令人失望的通胀数据促使人们对利率预期进行了重大调整。与此同时，在强劲的劳动力市场和稳定的消费和投资的支撑下，经济继续扩张。

期货市场预计今年仅会有一次25个基点的降息，这一数字远低于美联储官员3月份预测的三次，以及市场在2024年初预计的约六次。

Interactive Brokers分析师Steve Sosnick评论称，放缓QT是一个值得注意的方面，特别是缩减只针对美国国债，而机构债和抵押贷款支持证券保持不变，这种做法带有一些鸽派色彩，平衡了通胀进展停滞的风险。

 

文章来源：财联社

 

02

美国财政部意外上调本季度借款预估

美国国债收益率周一从上周触及的高位略有回落，市场在美联储议息周的首个交易日观望氛围较为浓厚。预计本周美联储决议的基调将整体偏向鹰派，但料仍将维持基准利率不变。

本周债券投资者还将迎来一系列重要的美国经济数据，包括周五的非农就业报告。

行情数据显示，截止纽约时段尾盘，各期限美债收益率小幅走低。其中，指标10年期美债收益率下跌4.1个基点，报4.628%。30年期美债收益率下跌4个基点，报4.739%。

短债方面，通常更能反映利率预期的美国两年期公债收益率下跌0.7个基点，报4.995%。

Angel Oak Capital Advisors投资组合管理暨公共策略主管Clayton Triick表示，“美债收益率上涨的趋势仍将继续，但消费者物价指数(CPI)和PCE物价指数更高的实际读数，基本上已经在收益率曲线上得到了充分反映。”

在消息面上，本周的一个重磅风险事件无疑将是为期两天的美联储货币政策会议。美联储将于北京时间周四凌晨2点公布5月利率决议，美联储主席鲍威尔将在当天凌晨2点半召开例行的新闻发布会。

目前，人们普遍预计，美联储届时料将会维持利率区间在5.25%至5.50%不变。不过分析师表示，鲍威尔届时可能会对经济前景持谨慎态度，概述通胀依然高企和劳动力市场吃紧的风险，利率决议的整体基调也可能偏于鹰派。

道明证券在一份报告中写道：“我们预计鲍威尔主席的讲话将比往常更加谨慎。第一季度通胀继续高于预期，而劳动力市场尚未显示出有意义的减速迹象。”

除了美联储决议可能对市场产生巨大冲击外，周五的非农就业报告也有望帮助市场确认美国劳动力市场的吃紧程度。媒体调查显示，华尔街经济学家预测4月新增就业岗位将为24万个，这一预估数字尽管低于3月的30.3万个，但依然很高。

美国财政部意外上调本季度借款预估

相比于本周晚些时候宏观消息面大事的云集，隔夜经济数据方面的关注点并不是很多。不过，美国财政部周一公布的对本季度联邦借款规模的最新预估数字，仍吸引了不少市场投资者的目光。

美国财政部周一在声明中表示，将4月至6月的净借款规模预估，从1月底发布的预估值2020亿美元上调410亿美元，至2430亿美元，这一数字高于了大多数交易商的预期。

美国财政部在声明中指出，这一上调“主要是由于现金收入减少”，尽管本季度初现金余额增加部分抵消了这类收入减少。

这一预估数字的变动显然让一些预算观察家感到意外。法国兴业银行策略师此前曾预计，二季度借款规模将降至1660亿美元，部分原因是财政赤字改善。

CreditSights高级固定收益策略师Zachary Griffiths也表示，这一上调“有些意外”。不过他同时指出，尽管如此，财政部410亿美元的修正与我们正在应对的债务和赤字水平相比，是个可以四舍五入(忽略不计)的误差。市场反应表明，围绕美国财政状况仍存在相当大的敏感性——尽管从长期角度来看，这不会改变任何事情。

美国财政部周一还表示，预计7月至9月季度的净借款规模为8470亿美元，到9月末的现金余额为8500亿美元。截至4月25日，美国财政部的现金余额约为9080亿美元，而1月29日财政部发布本季度初步融资预测时的现金余额为8440亿美元。

美债走势在隔夜整体对财政部的上述报告反映平淡。尽管本季度融资预估提高，但Action Economics在其博客中表示，预计美国财政部不会在本周三即将公布的5月再融资公告中提高国债发行量。

美国财政部在1月的再融资公告中曾表示，鉴于当前的预计借款需求，预计至少在未来几个季度不会进一步增加发行量。

 

文章来源：财联社

 

03

日本央行或已实施8万亿日元干预汇市

    据日本共同社2日晚间消息，2日据市场相关人士基于日本央行统计数据推算的结果获悉，日本政府和央行可能在当天凌晨通过购入日元出售美元，对汇市进行了3万亿日元(约合人民币1400亿元)规模的干预。

　　据分析，4月29日可能也实施了5万亿日元规模的干预。若果真如此，则两天投入的资金总额达到8万亿日元规模。日本财务省将于5月31日公布4月26日至5月29日实施的干预总额。

　　据报道，日本央行2日公布的统计数据显示，金融机构在日本央行开设的经常账户7日的余额预计由于反映干预的“财政等因素”，减少4.36万亿日元。与先前的预测额相差3万亿日元左右，市场相关人士推算差额部分是2日凌晨实施干预的资金。

　　报道称，根据同样推算，已知4月29日可能实施了5万亿日元规模的干预。

　　Wind数据显示，美元兑日元汇率近日冲高，在4月29日一度逼近160关口，最近数个交易日出现明显回落，5月2日收盘回落至154下方。

 

文章来源：中新经纬

 

 

04

G7计划为乌克兰提供500亿美元援助 资金来源于俄资产收益

据媒体报道，以美国为首的七国集团(G7)正计划为乌克兰提供500亿美元的援助，而这笔巨额支出将来源于被冻结的俄罗斯资产收益。

自2022年2月以来，西方国家对俄罗斯实施了一系列制裁，造成俄罗斯主权资产和私人投资者资金均被冻结。

据悉，在俄罗斯被冻结的3000亿美元海外资产中，只有50亿至60亿美元在美国，而大约2100亿欧元(约合2240亿美元)在欧盟。

知情人士称，G7正在讨论该计划，美国希望G7领导人能够6月份达成这项协议。今年G7峰会将于6月13日至15日在意大利举行，将重点讨论俄乌战争、中东局势、移民问题等议题。

美国希望G7先为乌克兰提供500亿美元，然后再将俄罗斯资产收益慢慢还给各国，达成一个折衷的方案。但对于这项援助计划的讨论一直很困难，达成协议可能仍需数月时间。

美国和欧盟此前一直对如何处理被冻结的俄罗斯资产存在分歧，美国主张直接没收这些资产，而欧盟则认为此举过于激进，倾向于利用俄罗斯资产所产生的收益来援助乌克兰。

大多数欧洲国家都反对直接没收这些资产，并对这些提议持怀疑态度，它们担心这会破坏欧元的稳定，或使它们面临俄罗斯的报复。

当被问及美国或G7的援乌计划时，美国财政部长耶伦周五表示：“这是我们正在讨论的事情。理想情况下，我们希望整个G7都能参与进来，而不仅仅是美国单独行动。”

与此同时，西方国家财政和军事援助的延迟，促使乌克兰政府发出了越来越紧迫的警告，称俄罗斯有可能在战争中取得重大突破。目前乌克兰军队正在努力应对弹药供应日益减少的问题。

据欧洲清算银行第一季度财务报告显示，自2月15日以来，约1590亿欧元的俄罗斯冻结资产已经产生了5.57亿欧元的收益。自去年以来，这些资产已产生约39亿欧元的收益。

俄罗斯外交部副部长谢尔盖·里亚布科夫上周警告称，如果俄罗斯资产真的遭到没收的话，俄罗斯可能会降低与美国的外交关系级别，且还将进行经济和政治“报复”。

 

文章来源：财联社

 

05

欧元区通胀报告支撑6月降息前景 德国再度惊险避免“技术性衰退”

周二（4月30日），欧盟统计局发布的初步数据显示，欧元区通胀率维持在33个月的低位，核心通胀进一步放缓，同时公布的第一季度经济增长超过了市场预期。

具体数据显示，欧元区4月份调和消费者物价指数（HICP）初值环比上升0.6%，同比涨幅保持在2.4%，均与市场预期一致，其中2.4%的同比涨幅是2021年8月以来的最低水平。长期来看，欧元区通胀率整体上仍保持连月走低的势头。

数据还显示，4月欧元区食品和烟酒价格同比上涨2.8%，较3月的2.6%反弹了0.2个百分点；非能源类工业产品价格的同比增幅从1.1%放缓至0.9%，欧洲央行重点关注的服务价格同比上涨3.7%，结束了连续第五个月保持在4%的趋势。

法国巴黎银行欧洲经济学家Gerardo Martinez评论道，服务业通胀六个月来首次下降，“这是一个比较重要的事态发展，增强了我们对欧洲央行将在今年6月开始降低政策利率的信心。”

近日，市场对欧洲央行6月首次降息的预期日益高涨，因为许多央行决策者提到需要防止欧元区经济过度放缓。根据LSEG的数据，货币市场定价表明，6月份降息的可能性接近70%。

通胀报告还显示，剔除能源、食品和烟酒的核心年通胀率从2.9%降至2.7%。Martinez认为，这项指标的放缓幅度不及预期，主要是由于法国和意大利某些服务领域的波动性导致的，“我们继续预计，欧洲央行将采取渐进且谨慎的宽松步伐。”

分国家看，年通胀率居前的国家分别为比利时（+4.9%）和克罗地亚（+4.7%）。立陶宛涨幅最小，为0.4%，其次为芬兰（+0.6%）。主要经济体中，德国和法国均为2.4%，意大利为1.0%。

同一时间，欧盟统计局的欧元区第一季度GDP初值环比上升0.3%，同比上升0.4%，都较上一季度有所加速，并均高于市场预期的0.2%。荷兰国际集团研报评价道：“欧元区经济终于摆脱停滞进入复苏。”

日内早些时候，德国联邦统计局公布的初步数据显示，德国第一季度GDP环比增长0.2%，达到一年来的最大增幅。由于这一指标转正，德国再度避免了“技术性衰退”。该国对“技术性衰退”的定义为连续两个季度环比负增长。

一周前，德国副总理兼经济和气候保护部长罗伯特·哈贝克表示，有迹象表明德国经济略有好转，正在慢慢走出疲软阶段，政府将2024年经济增长预期从0.2%略微上调为0.3%。

哈贝克表示，电力和天然气价格下降速度比许多人预期的要快。工业，尤其是能源密集型行业受益于此，自年初以来，生产明显好转。通货膨胀率也随着能源价格下降持续下降，这增强了人们的购买力，并支持私人消费复苏。

 

文章来源：中新经纬

 

06

英国制造业4月重回萎缩态势

5月1日，国际评级机构标准普尔全球(S&P Global)发布消息称，英国今年4月的制造业采购经理指数(PMI)下降至49.1。

　　制造业采购经理指数是宏观经济变化的晴雨表，对国家经济活动的监测、预测和预警具有重要作用。英国3月制造业采购经理指数回升至50.3，使该指数自2022年7月以来首次超过50的荣枯线。英国媒体指出，4月份该指数下滑则表明，英国制造业在短暂反弹后，又重回萎缩态势。

　　标准普尔全球市场研究总监罗布·道布森分析称，4月份，英国制造业的产出和新订单都出现萎缩，该行业仍受市场信心疲软、客户去库存化以及持续红海危机造成贸易受阻等因素干扰。

　　罗布·道布森说，英国一段时间以来的经济低迷，也使制造商对成本投入持谨慎态度，导致就业率下降、库存减少和采购活动减少。

　　罗布·道布森称，制造业采购经理指数下降凸显工业领域成本压力增大，工业产品价格或被抬高，从而导致通胀率可能难以持续下降到目标值。

 

文章来源：中国新闻网

 

07

迪拜推出人工智能蓝图计划 推动全社会与AI深度融合

迪拜王储兼执行委员会主席谢赫·哈姆丹·本·穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆近日在社交媒体X上宣布启动迪拜人工智能通用蓝图，促进当地政府、企业和教育与AI更深度融合，推动数字化转型。

据其介绍，该项蓝图以利用人工智能提高迪拜人民的生活质量和福祉为目标，推动数字化转型，实现迪拜经济议程D33关键目标，包括数字经济将为当地GDP每年增加1000亿迪拉姆（约合270亿美元）贡献值，通过创新和采用数字解决方案提高50%经济生产力等。

迪拜经济议程D33由阿联酋副总统兼总理、迪拜酋长穆罕默德·本·拉希德于去年1月4日启动，其目标是在未来十年内将迪拜的经济规模扩大一倍，并巩固迪拜全球前三大城市的地位。

谢赫·哈姆丹在X上表示，迪拜政府将首先在所有政府机构任命一名首席人工智能官，带头制定人工智能和先进技术领域的专门计划和项目。

其次，该国政府还将宣布一项吸引和启用数据中心的综合计划，并将推出新的人工智能公司许可证。

此外，迪拜政府将推出专门的人工智能孵化基地，进一步增强迪拜的人工智能生态系统。

最后，该计划还将在迪拜的教育机构开展“人工智能周”活动，将人工智能应用融入教育系统，提高教育成果质量。

谢赫·哈姆丹进一步表示：“我们将每年根据该项计划审查、更新和引入新项目，确保其与所有发展保持同步。”

该项计划旨在通过先进的技术基础设施、灵活的立法环境以及鼓励人工智能技术和先进技术相关发展的支持体系，增强商业运营的竞争力，为人工智能企业和全球人才提供最佳环境。

据阿联酋官方通讯社报道，迪拜在人工智能外国直接投资方面排名全球第一，在技术创业方面排名中东第一，在人工智能应用准备方面排名全球第七。

 

文章来源：财联社

 

08

经合组织上调全球经济增长预期 警告中东冲突是重大风险

当地时间周四，经济合作与发展组织(OECD)上调了对全球GDP增速的预期，并警告称，如果中东冲突升级推动油价大幅上涨，全球经济仍可能遭受重大挫折。

在最新的全球经济展望报告中，OECD上调了对今明两年经济增长的预测，预计2024年全球GDP增速为3.1%，而此前的预测是增长2.9%；2025年的增长率将升至3.2%，此前预期为3%。

此外，报告还指出，尽管经济增长强于预期，但通胀率有望回落至主要央行的目标水平，从而为今年晚些时候降息奠定基础。

OECD首席经济学家Clare Lombardelli表示：“我不会宣布已经获胜，但胜利的实现肯定不像大家之前担心的那么痛苦。 ”不过，OECD警告说，若中东冲突扩散，将破坏全球经济前景的改善。

美联储2024年将降息

OECD指出，全球经济复苏的速度存在很大差异，欧洲和日本整体仍然保持低迷，前景改善很大一部分驱动力来自美国，而英国是发达国家中表现最差的经济体。

OECD政策研究部主任Alvaro Pereira表示，我们开始看到世界上许多地方出现了一些复苏，明年发达国家的增长将由北美引领，而新兴经济体也出现了增长的迹象。

具体来看，OECD目前预计今年美国经济将增长2.6%，此前的预测为增长2.1%。在政府支出等因素推动下，美国经济的强劲增长已经导致一系列通胀数据高于预期，但OECD仍预计美联储2024年将下调关键利率。

OECD将欧元区的今年增速预期从先前的0.6%上调至0.7%，2025年的增长率将升至1.5%，此前预期为1.3%。

英国是少数几个经济前景被下调的国家之一，OECD预计其今年经济增速仅为0.4%，而此前的预测为0.7%。不过随着三季度开始降息，明年经济增长率有望回升到1%。

Lombardelli表示：“我们看到通胀率正在下降，美联储将能够在今年年底开始放宽政策。”

OECD表示，各国央行应将利率设定在能够在一段时间内继续令需求降温的水平，但OECD也警告说，等待太久才降息可能会过度削弱经济增长，并将通胀率推低至目标水准以下。

OECD预测，到明年年底，欧洲央行将把基准利率从目前的4%下调至2.5%，而同期的日本央行预计将把基准利率上调至0.75%。

另外，Pereira警告称，风险当然存在，如果通胀继续比我们预期的更加顽固，那么显然货币政策可能不得不在更长一段时间内保持限制性。

 

文章来源：财联社

（责任编辑：方郅中）