国际经济新闻周报

（2024年4月1日-2024年4月7日）

 本期核心看点

 

美国3月就业人数激增30.3万... 1

美国写字楼空置率Q1数据接近20%.. 5

贷款利率居高不下，美国租房已比买房划算... 7

电动汽车首季在美“遇冷”：Q1销量仅同比增长2.7%.. 12

12连降！日本2月家庭消费支出同比减0.5%.. 15

德国3月通胀率预计同比上涨2.2%.. 16

英伟达布局东南亚：拟在印尼投资2亿美元建AI中心... 17

台积电宣布日本工厂在2030年实现60%本地化采购... 20

 

 

 

 

 

 

 

 

01

美国3月就业人数激增30.3万 

北京时间周五晚间，美国劳工局最新公布的数据显示，美国3月新增就业人数大幅超过预期，表明美国劳动力市场比经济学家们预测的更为强劲——这对美国经济来说可能是个好消息，但对美股市场来说却不一定。

美国公布强劲非农报告

非农就业报告显示，美国3月份非农就业人数增加30.3万人，远高于经济学家们预测的20万人，也高于前值27万人，创下去年5月以来的最大增幅，

同时，美国3月失业率小幅下降至3.8%，符合预期；但劳动力参与率上升至62.7%，较2月份上升0.2个百分点。

在关键的平均时薪指标中，美国3月时薪环比增长0.3%，同比增长4.1%，均符合华尔街的预期。

就业增长来自最近几个月强劲增长的几个行业：医疗行业以7.2万人居首，其次是政府（7.1万人）、休闲和酒店业（4.9万人）以及建筑业（3.9万人）。此外，零售业贡献了1.8万个新增就业，而“其他服务”类别增加了1.6万个新增就业。

"这又是一份非常强劲的报告，"纽约人寿投资公司(New York Life Investments)经济学家兼首席市场策略师Lauren Goodwin表示，“这份报告和2月份的报告显示，就业机会的创造有所扩大，这是一个非常好的迹象。”

市场一直在密切关注就业数据，尤其是在美联储权衡其货币政策下一步行动之际。由于担心强劲的劳动力市场和有弹性的经济可能使美联储在比预期更长的时间内按兵不动，本周美股已经暂时终止了此前连续的涨势，标普500指数在本周前四天累计下跌2.04%。

美国股指期货短线跳水

尽管该报告公布后，美国股指期货短线出现跳水，但市场信心似乎快速恢复，股指期货也快速收复了跌幅。美股三大指数开盘后小幅上涨，道指涨0.20%，纳指涨0.29%，标普500指数涨0.26%。

美国标普500指数期货快速收复跌幅

美元指数短线拉升逾30点，报104.52。美国国债收益率也扩大了涨幅。

CME美联储观察工具显示，美联储仍将在6月份首次降息，不过这一概率已经较非农数据公布前的60.1%下滑至56.1%。

同时，互换市场下调2024年降息预期，将充分消化的美联储首次降息时间从7月推迟到9月。

美联储主席鲍威尔等多位官员已经表示，他们未来的货币政策立场将取决于数据。那么，这份强劲的非农就业报告或许会令他们对6月降息的决策更加犹豫。

在这份非农就业报告之后，美联储关注的目光将投向下周三的3月CPI数据。美联储一直希望将通胀率引导至每年2%的水平，尽管目前美国物价涨幅已从2022年年中达到的峰值回落，但今年前两个月的通胀数据一致高于预期，也打击了美联储对于降息的信心。

 

文章来源：财联社

 

02

美国写字楼空置率Q1数据接近20%

随着混合办公模式影响了对办公用地的需求，美国写字楼的空置率在今年一季度创下新高。

国际评级机构穆迪周一（4月1日）在一份初步报告中表示，空置率从上一季度的19.6%升至创纪录的19.8%。

报告指出，由于混合办公模式显示出更强的持久力，租户持续缩小规模，这重创了写字楼行业；此外，美联储的加息周期也伤害了商业房地产。

根据穆迪的数据，该行业的困境已经使空置率超过了1986年和1991年的高位，并且可能还存在进一步的上升空间。

对于这一现状，穆迪商业房地产的经济主管Thomas LaSalvia指出，“办公室压力还没有完全消除…但是最近积极的经济指标有助于避免写字楼行业卷入大风暴。”

事实上，写字楼的兴衰演变与购物中心的情况相似，有些会蓬勃发展，而另一些则面临失败。根据LaSalvia的说法，输赢之分将取决于写字楼与混合用途社区和公园的距离是否接近，而非取决于写字楼本身。

穆迪表示，目前尚不清楚写字楼的空置率将何时见顶，因为租赁合约的展期和外界对美联储货币政策预期的转变，将会给预测“蒙上阴影”。

 

文章来源：财联社

 

03

贷款利率居高不下，美国租房已比买房划算

居高不下的抵押贷款利率下，在美国，租房可能是比买房更有性价比的选择。

　　根据美国房地产交易网站Realtor.com本周发布的报告，在美国50个最大的都市区中，租金正在缓慢下降(-0.4%)，而买房的月按揭负担则远高于租赁。

　　例如，得克萨斯州首府奥斯汀的租金平均为1530美元，但购买一套类似住房的月按揭款约为3695美元。2023年，奥斯汀的房租大幅下降了4.4%，但在过去52周，30年抵押贷款利率的平均数仍接近7%，远高于2022年初刚超过3%的水平。

　　总部在吉隆坡的全球房产科技公司居外IQI(Juwai IQI)集团联合创始人兼首席执行官安萨里(Kashif Ansari)对第一财经记者表示，尽管高利率早晚会走向正常化，但住房供应不足才是美国住房可负担性危机的主要诱因，也将是个长期存在的问题。

　　购房性价比远不如以前

　　全美房地产经纪人协会(NAR)的最新数据显示，今年2月，现房销售价格中位数为38.45万美元，同比增长5.7%。美国四个区域的房价都有所上涨。与此同时，截至4月4日，30年抵押贷款利率(6.82%)比一年前还高0.5个百分点以上。

　　与此同时，近几个月来，租房市场的供应紧张情况有所缓解，这促使新租约的租金增长放缓。例如，根据房地产交易网站Apartment List 的数据，去年全美各地的要价租金基本持平，下降了近1%，中位数为每月1379美元。

　　因此，根据Realtor.com的报告，租金与购买房屋的负担差异正在扩大。与2023年相比，洛杉矶、纳什维尔、凤凰城、孟菲斯和北卡罗来纳州罗利的差距最大。在弗吉尼亚州里士满，租房者比买房者一年可以节省700美元。

　　美国伯克希尔-哈撒韦房产服务公司(BHHS)服务佛罗里达市场的经纪人本特(Douglas Bendt)向第一财经记者算了一笔账。他称，随着过去两年利率上升，在买房与租房的选项中，房地产市场里不少人已急剧向租房倾斜。

　　本特举例称：“假设首付比例为20%，按揭利率为6.84%，在佛罗里达州拥有一套价格中位数房屋(40.8万美元)每月有约2100美元的按揭付款，再加上每月至少500美元的保险费和税费，总成本约2600美元。相比之下，同样包括税费和保险费的租金中位数为2090美元。”

　　这与两年前的情况已经大为不同。“在两年前利率为4%或更低的时候，潜在购房者的比较结果是更倾向于购买一套房屋，因为价格中位数房屋的全部所有权成本与租金中位数基本持平，而且买方可以拥有一个后院，并获得资产收益。”本特说。

　　本特称，如果潜在购房者想控制成本，当购房成本与租金持平，其购买的房屋价格不会超过27.5万美元，这意味着小很多的房屋面积，或者较差的社区环境。但如果这些条件缺失，潜在买家可能不愿意承担购房的风险。

　　Realtor.com首席经济学家黑尔(Danielle Hale)表示，2023年10月，中位数价格的活跃挂牌房屋月供达到2405美元的高点，占家庭收入中位数份额的29.1%。目前，这一比例已经略微下降，在2024年1月降至26.8%。

　　美国房地产市场的长期问题

　　由于抵押贷款利率居高不下，“置换”房产变成了一笔不划算的买卖。本特表示，没有抵押贷款或当前抵押贷款利率低于4%的业主去换一个更大的房子或换到更好社区的积极性很低，因为这将大大增加其所有权成本。

　　这种“锁定效应”较为普遍。在纽约从事房产买卖和租赁业务的经纪人索尼娅(Sonia Bendt)告诉第一财经记者，她有相当数量的客户在纽约市租房，买房对他们来说似乎并不迫切。“对于一些购房者来说，他们正在等待利率下降。”索尼娅说，“纽约市目前仍是买方市场，但我预测这种情况在不久的将来会有所改变。”

　　一些分析师认为，抵押贷款利率可能会在2024年进一步下降。例如，房地产数据公司Bankrate分析师麦克布莱德(Greg McBride)认为，今年年底的利率可能会在6%左右。这可能会促使更多房主出售房屋，释放出一定数量的房源。

　　但这可能并不足以拉低美国的房价，因为美国房地产市场的长期问题在于供应太少。而过去两年中高歌猛进的贷款利率也吓得许多房地产商不敢开工。

　　根据全美住宅建筑商协会(NAHB)的数据，目前，全美住房短缺约150万套。同时，市场将面临越来越多的供应方面的挑战，如价格上涨以及木材、地块和劳动力短缺。由于信贷紧缩，预计今年多户住宅的开工量将下降19.7%。

　　美国首都华盛顿特区长荣地产(Evergreen properties)副总经理陈宏明也对第一财经记者表示，当地房地产市场最大的问题仍是房源太少。“目前我们这里房子供应量还是不足，买家找不到房子，即使找到喜欢的，一般都要加价才能成交。这是现在楼市最大的问题，而数据显示，本地的供应量最近也降幅显著。”他称。

　　“美国的住宅用地规划与民众都习惯了独栋住宅，住宅区的舒适度与密度之间长期存在紧张关系，导致住宅开发的限制过多。疫情以来形成的居家办公新常态，又使人们对住宅室内外空间的要求有增无减。”安萨里分析原因称，“住宅供应短缺的长期性意味着有房者的财富将持续增长，而刚需者的美国梦将愈来愈远。”

 

文章来源：第一财经

 

 

04

电动汽车首季在美“遇冷”：Q1销量仅同比增长2.7% 

周二（4月2日），多数汽车制造商公布了在美国的销售数据。据统计，第一季度美国新车销量同比增长了近5%，总销量接近380万辆。

不过值得注意的是，电动汽车的销售增长却在今年前三个月大幅放缓，原因是主流买家开始对续航里程有限和充电站不足等缺点感到担忧。

电动汽车的这种放缓，证实了汽车制造商们的担忧——它们似乎为满足电动汽车买家需求的步伐太快了。

电动汽车增长乏力

数据显示，今年第一季度，电动汽车在美国的销量仅增长2.7%，略高于26.8万辆，远低于去年47%的增幅；电动汽车在美国总销量中的份额则从去年的7.6%降至7.1%。

汽车资讯网站Edmunds的研究总监Ivan Drury解释道，几乎所有的早期尝试者和环保主义者都已经购买了电动汽车，而现在电动汽车车企面临的困扰来自于主流买家的怀疑态度。

Drury指出，那些对充电基础设施、电池寿命、保险成本的担忧，是让电动汽车行业陷入困境的主要来源。

在此值得一提的是，电动汽车巨头特斯拉一季度的全球销量下降了8.5%，录得2020年第二季度以来首次同比下跌。据市场调查公司Motorintelligence.com估计，特斯拉第一季度在美国的销量则是下降了13%以上。

虽说特斯拉将销量下滑归咎于工厂为生产升级版Model 3而进行的变更、红海的发货延迟、以及德国工厂有人纵火破坏等事件，不过消费者需求的放缓趋势早已成为该公司最大的担忧。

与此同时，美国最大汽车交易平台Cox Automotive的首席经济学家Jonathan Smoke警告称，汽车业似乎已经触及春季销售高峰，因为目前的高利率让潜在的汽车买家保持观望，消费者并没有购买的紧迫感，而市场预期美联储将在今年晚些时候降息。

转向更实惠的汽车

如今，汽车市场上还存在另一个迹象，即性价比更高的汽车卖得更好。

汽车资讯网站Edmunds的Drury表示，更实惠的汽车比更昂贵的汽车卖得更快。许多大型和昂贵的SUV销量在本季度下降，因为买家开始更注重节俭了。

举例来看，通用汽车旗下雪佛兰品牌在本季度销售了37,588辆Trax小型SUV，比去年同期增长了五倍多。Trax的起价约为21,500美元，其销量甚至超过了同为通用旗下的凯迪拉克的全部销量。

从1月到3月，美国最畅销的汽车制造商通用汽车报告称，一季度的销量下降了1.5%；Stellantis的销量下降了近10%；起亚的销量下降了2.5%。这三家公司去年同期的销售额都很强劲。

相较之下，日系车企表现相当不错。丰田公布当季在美销量大幅增长20%，并称其混合动力汽车和纯电动汽车的总销量增长了36%；本田表示，其销量增长了17%；日产和斯巴鲁的销量均增长了7%；而韩国现代汽车仅增长0.2%。

 

文章来源：财联社

 

05

12连降！日本2月家庭消费支出同比减0.5%

 据日本共同社报道，日本总务省5日公布的2月家庭收支调查结果显示，两人以上家庭户均消费支出为279868日元(约合人民币13400元)，实际较上年同期减少了0.5%。

　　报道称，这是日本家庭消费支出连续第12个月减少。暖冬导致电费燃气费减少的影响较大，也可以看到物价高涨持续让人们的节约意愿升温。若剔除因闰年而较上年同期多1天的影响，消费支出则减少2.7%。

　　按各个项目来看，“电费燃气费及水费”减少18.6%，暖冬导致电费和燃气费支出下滑。在物价高涨的形势下，包括交际费在内的“其他消费支出”减少了4.8%。由于汽车认证违规问题造成的暂停生产和出货，“交通与通信”减少了1.1%。

　　支出金额最多的“食品”增长2.0%。在外用餐和饮料的增加幅度较大。不过若剔除闰年影响，则为减少0.8%，反映出人们因物价上涨而减少购物的动向持续。

 

文章来源：中新经纬

 

06

德国3月通胀率预计同比上涨2.2%

根据德国联邦统计局2日公布的初步数据，德国3月通货膨胀率预计同比上涨2.2%，降至2021年4月以来最低水平。

　　数据显示，剔除食品和能源价格因素，德国3月的核心通胀率初值为3.3%。

　　联邦统计局指出，尽管2024年1月德国的能源价格刹车措施已经到期，同时1月起二氧化碳价格上涨也对化石燃料如汽油、取暖油和天然气价格产生影响，但3月德国的能源价格仍同比下降了2.7%。3月德国的食品价格也同比下降0.7%，此为自2015年2月以来首次同比下降。

　　德媒称，德国消费者可以期待通胀率进一步下降。因为有更少的企业计划在未来几个月提高价格：德国伊弗经济研究所调查发现，3月企业价格预期晴雨表降至三年以来最低水平。该研究所专家蒂莫·沃尔默肖瑟表示，德国通胀率可能会在夏季降至2%以下水平。

 

文章来源：中国新闻网

 

07

英伟达布局东南亚：拟在印尼投资2亿美元建AI中心

随着人工智能热潮持续席卷全球，AI浪潮领头军英伟达正继续向东南亚进军。

当地时间周四，印尼官员透露，英伟达整计划与印尼电信巨头Indosat Ooredoo Hutchison合作，斥资2亿美元在印尼建立一个人工智能中心。

英伟达准备继续向东南亚进军

据印尼通信和信息技术部部长Budi Arie Setiadi介绍，新设施将设在中爪哇省的苏拉卡塔市（Surakarta），并将加强当地的电信基础设施、人力资源和数字人才。

Indosat Ooredoo Hutchison 是印尼第二大移动电信公司。上个月，该公司宣布，准备将英伟达的下一代芯片架构Blackwell集成到其基础设施中，“目标是推动印度尼西亚进入人工智能和技术进步的新时代”。

英伟达扩大在印尼的业务，代表着该公司今年将更广泛地进军东南亚。在数字经济不断增长的背景下，该地区的数据需求出现了激增。

今年1月，新加坡电信公司宣布与英伟达合作，在其遍布东南亚的数据中心部署人工智能功能。

新加坡电信3月表示，该计划将在今年之前为该地区的企业提供英伟达尖端的人工智能计算能力，而客户无需投资和管理自己昂贵的数据中心基础设施。

东南亚已成为英伟达重要市场

东南亚已被证明是英伟达的主要收入来源之一。

据去年英伟达提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，在截至去年10月的财季中，该公司季度收入的约15%（即27亿美元）来自新加坡。

尽管这一占比仍然落后于美国和中国——美国占英伟达收入的34.77%，中国台湾占23.91%，中国大陆占22.24%，但对于英伟达而言，新加坡的确是一个快速增长的市场：该季度，英伟达在新加坡的收入比上年同期的5.62亿美元增长了404.1%，超过了英伟达的整体收入增长速度，成为该公司的第四大主要市场。

根据英伟达最新的财报显示，数据中心占其收入的大部分。在全球人工智能热潮的支持下，数据中心在其最新财季创造了184亿美元的收入。

 

文章来源：财联社

 

08

 台积电宣布日本工厂在2030年实现60%本地化采购

本周三，中国台湾花莲地区突发大地震，导致全球芯片制造巨头台积电生产经历短暂中断。

不过，台积电指出，除受影响较大地区的某些生产线外，截至周五，台湾晶圆厂的设备已基本完全恢复。但地震仍对台积电的财务造成了重大影响，有消息称，台积电第二财季业绩将因此损失6000万美元。

据消息人士透露，台积电的一些高阶芯片需要在稳定真空的环境中持续数周才能完成生产，地震虽然没有直接造成破坏，但仍可能使一些已经投产的芯片间接报废。

这也凸显出制造商所处地理位置对于半导体供应的重要性，尤其是台积电承担了全球近90%的先进处理芯片的生产。

而就在此时，台积电却又风轻云淡地宣布，预计到2030年，其在日本的第一家芯片工厂将实现60%的本地采购。不巧的是，该工厂所在的熊本县同样处在地震带上，让人不可避免地为此担忧。

头铁的台积电

2016年，日本熊本县发生里氏6.5级和7.3级两次强震，与台湾清明节前的25年来最强地震震级几乎一致。

这让台积电计划投大钱在当地兴建的工厂看着像是“先天不足”，但台积电却对地震带这一负面因素不以为意。

在日本首相岸田文雄周六参观新厂址之际，台积电发言人Nina Kao表示，将大力推动日本本地供应链的整合，在制造过程中使用更多当地的间接材料，且本地化60%的目标还不包括机械的使用。

台积电还表示，熊本的第一家工厂计划在今年年底前开始出货，主要产品为用于相机传感器和汽车的逻辑芯片。

这也很符合日本政府的诉求。为了刺激台积电建厂推动发展当地供应商的技术和业务，日本政府已经拨款4760亿日元（约31亿美元）用于台积电的第一座工厂。此外，日本政府还承诺为台积电额外提供7320亿日元的补贴，以建设第二家工厂。

 

文章来源：财联社

（责任编辑：方郅中）