国际经济新闻周报

（2025年12月28日-2026年1月4日）

 本期核心看点

特朗普吐露美国目标：抢夺控制委内瑞拉的全球最大石油储备

台积电美国工厂运营成本大幅上升

全球十大富豪去年财富增加近6000亿美元 总财富超过亚马逊市值

英国股市新年第一个交易日冲破万点 去年全面跑赢美股

特斯拉全年交付数据出炉以巨大劣势丢掉全球电车销冠王座

委内瑞拉石油出口陷入瘫痪

印度大力推动制造本土化！批准总价值46亿美元的电子元件制造项目

全球主权财富基金规模突破15万亿美元！科技赛道成为布局重点

01

特朗普吐露美国目标：抢夺控制委内瑞拉的全球最大石油储备

综合新华社、央视新闻等媒体报道，在美国悍然对委内瑞拉使用武力，控制委内瑞拉总统马杜罗及其夫人并转移出境后，美国总统特朗普接受媒体电话采访并在海湖庄园举行新闻发布会。

美国总统直白地表示，接下来美国要控制委内瑞拉，也要一并控制委内瑞拉的全球最大石油储备。

作为背景，据Statista统计，委内瑞拉有约3000多亿桶的石油储备，占该资源全球总量的近五分之一。委内瑞拉的石油储量不仅多于石油王国沙特，还差不多能达到美国的6.7倍。

在本世纪初，委内瑞拉的石油产量一度能达到300万桶/日，但由于美国制裁导致石油产业缺乏投资、设备老化，目前该国石油产能只有100万桶/日上下。

在公布军事行动后的第一时间，特朗普接受福克斯新闻台电话采访时表示，美国将“深度参与”委内瑞拉的石油产业。

特朗普说道：“我们将让美国那些规模非常大的石油公司——也是全球最大的那些——进场，投入数十亿美元资金，修复已经严重破败的基础设施，并开始为这个国家赚钱。”

美国总统还补充称，这些公司将会为他们的努力“得到补偿”。这句话的背景是：上月中旬曾有多位知情人士称，特朗普政府正在询问美国石油产业，是否有兴趣在“后马杜罗时代”重返委内瑞拉，而这些公司坚定地回复“不去”——给出的原因包括地区形势不稳定、油价处于近5年低点、过去曾在委内瑞拉巨亏等。

而在北京时间周日凌晨举行的发布会上，特朗普也反复念及委内瑞拉的石油。

特朗普表示，美国将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡。他还表示，接手运营委内瑞拉“不会让我们花一分钱，因为从地下出来的钱非常可观”。

美国总统还表示，他希望委内瑞拉“尽快”举行选举，但也称政权过渡可能需要“一段时间”，时间表将取决于石油设施能够多快完成重建。

特朗普回避了有关美军是否会全面介入委内瑞拉局势的提问，但表示美国将在“与石油相关的领域”在委内瑞拉保持存在。

毫无疑问，美国总统声称要“管理”委内瑞拉的表态，引发了美国国内的激烈批评。

参议院少数党领袖、民主党人查克·舒默表示，特朗普宣布要接管委内瑞拉一事，应该让美国民众感到警惕。舒默说道：“美国人民以前见过这种情形，并为此付出了惨重代价。”

美国上一次使用“接管”某个国家的说辞，是在20多年前的伊拉克。

舒默要求特朗普政府立即向国会通报在委内瑞拉的行动目标，以及特朗普有何计划防止发生“将美国推入另一场无休止战争”。

另据CCTV国际时讯报道，美国多地计划举行示威活动，抗议美国对委内瑞拉动武。组织抗议活动的团体之一在一份新闻稿中表示，“我们需要走上街头，对另一场无休止的战争说‘不’！这个国家的人民不希望再有一场战争！美国的战争将给委内瑞拉人民带来死亡和毁灭。”

据悉，芝加哥、纽约曼哈顿地区、华盛顿特区白宫外以及美国全国各地的市政厅和州议会大厦都将举行示威活动。

文章来源：财联社

02

台积电美国工厂运营成本大幅上升

台积电等半导体制造商纷纷在美设厂的重要原因在于规避地缘政治风险，但它们也不得不接受运营成本上升带来的挑战。

据分析师Jukan在X平台上分享的SemiAnalysis汇总数据显示，台积电在美国生产芯片将使其利润率遭受重大损失。他还写道，他认为美国希望台积电将晶圆厂迁至美国的原因之一，就是为了提高该公司的成本来削弱台积电的竞争力。

具体而言，台积电在中国台湾地区生产5纳米制程芯片与美国生产相同产品的每片晶圆毛利率分别为62%与8%，两者相差54个百分点。其中，折旧和劳动力成本是造成差异的主要原因。

折旧指的是晶圆厂及其设备在其使用寿命内分担其购入成本，具体差异体现在生命期内的总产量上。数据显示，在美国工厂采用相同工艺生产晶圆的产量可能只有台湾工厂的四分之一，这意味着美国工厂的折旧成本是台湾工厂的近四倍。

经济与政治

美国总统特朗普去年8月表示，台积电可能在亚利桑那州投资3000亿美元，包括在亚利桑那州建设晶圆厂、先进封装和研发设施。这一数字是台积电此前在美国宣布的总投资额的近两倍。

台积电的这一举动是为了配合美国政府“美国优先”的经济议程，也是为了保证地缘政治因素不会影响到公司的供应。然而，在美国构建一条稳定的供应链可能需要花费数十年的时间。

此外，考虑到建设成本和运营成本，台积电美国晶圆厂需要创造更多收入才能覆盖支出，这要求台积电持续投入资金。另一方面，高昂的劳动力成本也在加大美国工厂的负担。

台积电前董事长张忠谋曾表示，如果设备在凌晨1点发生故障，台湾团队可能在凌晨2点就检修完毕，美国则要等到第二天早上，这就是工作文化的不同。

从高效和经济的角度来看，台积电更倾向于从台湾聘用工程师前往美国工作，但这也会引发一些政策问题，因为美国政府更希望台积电可以推动美国的当地就业。

政治因素推动的“美国制造”目前正面临经济上是否合算的关键考验。去年11月，有报道指出，台积电美国业务的最新季度利润环比大幅下滑，从42.32亿新台币降至4100万新台币。

文章来源：财联社

03

全球十大富豪去年财富增加近6000亿美元 总财富超过亚马逊市值

随着亿万富翁又迎来一个“丰收年”，全球最富有的10个人的财富总和已经超过了电商巨头亚马逊的市值。

根据彭博亿万富豪指数，全球十大富豪在2025年合计增加了5790亿美元，总财富突破2.5万亿美元。作为对比，亚马逊的最新市值为2.42万亿美元。

亚马逊位列美股科技“七巨头”，是全球最大的公司之一，拥有超过150万名员工，年净销售额超过6000亿美元。

去年财富增长最多的人是埃隆·马斯克。他的净资产增加了1870亿美元，达到6190亿美元，进一步巩固了其全球首富的地位。

马斯克财富飙升的原因在于其持有的特斯拉和SpaceX股份价值大幅上涨。

电动汽车巨头特斯拉去年股价上涨了11%，更重要的是，美国特拉华州最高法院恢复了马斯克2018年的薪酬方案，该方案价值如今已达到约1400亿美元。

太空探索技术公司SpaceX在2025年底估值达到了8000亿美元，较8月份的4000亿美元翻了一番。

2025年财富增长排名第二和第三的是谷歌的两位联合创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林，二人分别增加了1010亿美元和920亿美元的财富。他们的财富增长主要得益于谷歌股价2025年上涨了65%。

两位谷歌创始人在富豪榜上的排名也随之上升，分别从第六和第八位跃升至第二和第四位。截至12月底，他们的净资产分别达到2690亿美元和2500亿美元。

亚马逊创始人杰夫·贝索斯的财富去年增加了150亿美元，但被佩奇超越，排名从第二位下滑至第三位。

甲骨文联合创始人拉里·埃里森去年财富增加了550亿美元，但在富豪榜上的排名却从第四位下滑至第五位。

比尔·盖茨成为去年全球财富缩水最严重的富豪，排名从第七跌至第十六位。这位微软联合创始人披露了更多慈善捐赠细节，促使彭博重新估算其净资产。

Meta首席执行官马克·扎克伯格在2025年财富增加了260亿美元，但由于佩奇、布林和埃里森的超越，其排名从第三位滑落至第六位。

奢侈品巨头路威酩轩集团（LVMH）老板伯纳德·阿尔诺去年财富增长了316亿美元，排名第七位。

前微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默凭借220亿美元的财富增长，从第九位升至第八位。

英伟达CEO黄仁勋去年财富增加了400亿美元，排名从第十二位跃升至第九位。

“股神”沃伦·巴菲特在其担任伯克希尔·哈撒韦首席执行官的最后一年中，财富约增加90亿美元，仍稳居第十位。

“千亿富豪俱乐部”

净资产至少达到1000亿美元的“千亿富豪”（centibillionaires）人数保持不变，仍为18人。

作为一个整体，这18人在2025年合计增加了7080亿美元财富，超过了支付巨头Visa约6770亿美元的市值。他们的总财富接近3.6万亿美元，相当于微软公司的体量。

值得强调的是，“千亿富豪俱乐部”内部的财富高度集中。仅马斯克一人就占据了该群体合计财富的17%，并贡献了其全年财富增量的26%。

文章来源：财联社

04

英国股市新年第一个交易日冲破万点 去年全面跑赢美股

周五（1月2日），欧洲股市多数走高，其中英国股市基准——富时100指数收涨0.20%报9951.14点，刷新了历史纪录。

盘中，富时100指数历史性地突破了10000点关口，日内一度涨超1.1%至10046.25点。

2025年，该指数累涨21.51%，跑赢美股三大指数和欧洲斯托克600指数的同时，走出了连涨五年的成绩。

在过去12个月中，汇丰、巴克莱和国民威斯敏斯特等银行股是富时100指数上涨的主要推动力。与此同时，受大宗商品价格上涨的提振，弗雷斯尼洛和奋进矿业等贵金属生产商也位列涨幅榜前列。

AJ Bell市场主管Dan Coatsworth表示，突破10000点大关是“一个历史性的时刻，也让2026年成为这支蓝筹股指数最重要的年份之一”。

Coatsworth还补充道：“这也向那些持怀疑态度的人证明，英国市场并没有陷入泥潭，美国股市也并非唯一的赚钱之地。”

金融评论员Susannah Streeter也表示，10000点是一个“具有重要心理意义的里程碑”，表明伦敦蓝筹股指数“重新受到”投资者的青睐。

Streeter表示：“人们仍然对美国科技行业的超高估值感到担忧”，这使得英国市场更具吸引力。

Coatsworth承认，在伦敦上市的公司有时被认为是“老旧乏味的”，但其涵盖的采矿、银行等行业，吸引了在不确定时期寻求稳定的投资者。

“投资者常常会从那些无论世界局势如何变化，其产品和服务都应该有需求的公司中寻求慰藉。”

英国股市走高对投资者来说是好消息，包括那些将养老金或其他储蓄投资于股市的人。但要指出的是，这并不能直接反应英国经济的表现，因为很多成分股公司在海外拥有庞大的业务。

有数据显示，富时100指数成分股公司约四分之三的收入来自英国海外。因此，由于央行利率相对较高、经济低迷和税负沉重，部分英国股票在2025年仍受到抑制。

Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示：“我们仍然乐观地认为，2026年富时100指数将继续上涨。然而，格局将会发生变化，银行股将不再占据主导地位。”

文章来源：财联社

05

特斯拉全年交付数据出炉以巨大劣势丢掉全球电车销冠王座

北京时间周五晚间，全球市值最高车企特斯拉公布2025年第四季度运营数据。毫无意外，特斯拉以巨大劣势丢掉“全球电车年度销量第一”王座。

根据特斯拉官网挂出的数据，去年最后3个月共交付418,227辆新车、生产434,358辆；全年交付1,636,129辆，生产1,654,667辆。最终数据不仅低于大多数分析师预期，也低于本周初公司自己制作的“市场共识预期”。

与自身对比，特斯拉2024年四季度交付495,570辆新车，2024年总共交付1,789,226辆。这意味着美国电车龙头季度交付数据同比骤降15.6%，全年交付数据也下降8.6%。

横向对比，中国电动车龙头比亚迪周五早些时候披露，2025年全年销售电动车225.67万辆，较2024年的176.49万辆增长27.86%。

从特斯拉过去一年遭遇的种种波折来看，这一结果早就已注定。

去年，美国特朗普政府取消了最高可达7500美元的电动车税收抵免政策，上个月，白宫又开始着手削弱促使车厂转型电动车的环保法规。同时，由于公司CEO马斯克深度参与美国、欧盟、英国的政治，特斯拉汽车的品牌形象也受到牵连。多年来一直未对畅销车型进行实质性更新，也在不断消耗特斯拉的品牌竞争力。

特斯拉至今仍占据着美国电动车市场45%的份额，此前正是美国政府大力推行清洁能源政策的最大受益者之一。

除了比亚迪和中国车企外，特斯拉也开始落后于一些欧美老牌车企。在欧洲市场，德国大众汽车的电车销量也已经超过特斯拉。

面对政策逆风，世界首富马斯克通过将市场焦点转向Robotaxi业务、AI和机器人支撑起公司的股价，甚至还在去年底创出历史新高。尽管公司在去年末上线Robotaxi服务，但消费者目前只能在奥斯汀和旧金山湾区打到少量测试用车，且车上仍配备安全监督员。

作为最新数据中的唯一亮点，特斯拉表示在第四季度部署了14.2吉瓦时的储能产品，刷新了前一季度12.5吉瓦时的历史前高。特斯拉的电池储能业务包括家庭储能系统，以及供数据中心和公用事业部门配套使用的大型系统。特斯拉在2025年全年共部署了46.7吉瓦时产品，2024年为31.4吉瓦时。

对于2026年，行业分析师普遍预期美国电车销售难有起色。未来的转折点可能会在2027年，当更多车厂推出定价在3万美元以下的电动车，市场销量可能会有所好转。

目前华尔街对特斯拉2026年的销售数据也缺乏底气。两年前的此时，分析师们曾畅想特斯拉能否冲击年度交付300万辆电动车的纪录，而现在的平均预期已经降至约180万辆。

去年十月开始，特斯拉开始以3.7万美元出售其Model 3轿车的简配版。该车使用更廉价的内饰材料，没有调频广播收音机，续航里程也不及售价4.25万美元或以上的版本。

文章来源：财联社

06

委内瑞拉石油出口陷入瘫痪

据路透社消息，4位接近委内瑞拉石油运营的消息人士周六透露，由于特朗普宣布封锁所有进出该国水域的受制裁油轮，委内瑞拉的石油出口已降至最低点，现在更是陷入瘫痪，因为港口船长们没有收到授权装载石油的船舶起航的请求。

　　上述报道提到，特朗普周六表示，对委内瑞拉的“石油禁运”已全面生效。监测数据显示，近期装载原油和燃料、目的地包括美国和亚洲的多艘油轮尚未启航，而其他一些等待装载的油轮则空船离港。

　　报道援引消息人士和委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)的文件显示，若原油出口全面暂停——其中包括委内瑞拉国家石油公司主要合作伙伴雪佛龙公司租赁的油轮——委内瑞拉油田将被迫加速减产。原因是近几周以来，该国陆上储油罐乃至海上浮式储油船的库容均已迅速趋近饱和。

　　委内瑞拉拥有世界最大的石油储量，2025年11月份的石油出口量约为每天92.1万桶。

　　路透社在另一篇报道中提到，特朗普表示，美国石油公司已准备好应对进入委内瑞拉并投资恢复该南美国家石油生产的艰巨任务。

　　特朗普周六称：“我们将让美国最大的石油公司，世界上最大的石油公司，进入该地区，投入数十亿美元修复严重破损的基础设施，特别是石油基础设施，并开始为国家赚钱。”

Third Bridge全球行业分析主管彼得·麦克纳利补充认为，特朗普让美国大型石油公司进入委内瑞拉并“让石油源源不断流淌”的计划将因基础设施匮乏而受阻，基础设施建设需要多年时间和巨额投资。“关于委内瑞拉石油行业的现状，仍有许多问题需要解答，但显然，扭转该行业的颓势需要数百亿美元。”麦克纳利说道。

　　雪佛龙是目前唯一一家在委内瑞拉油田作业的美国大型石油公司，其生产的重质原油供美国墨西哥湾沿岸及其他地区的炼油厂使用。能源咨询机构普勒公司的数据显示，雪佛龙公司目前在这个南美国家开展业务，2025年第四季度的日均原油出口量约为14万桶。

　　美国最大的石油行业协会——美国石油协会周六表示，正在密切关注事态发展。

　　休斯顿莱斯大学贝克研究所拉丁美洲能源项目主任弗朗西斯科·莫纳尔迪称，雪佛龙公司已做好充分准备，一旦委内瑞拉石油开采开放，它将立即成为最大的受益者。不过，莫纳尔迪也指出，其他美国石油公司将密切关注委内瑞拉的政治稳定性，并观望运营环境和合同框架的演变。

　　近日，雪佛龙公司表示，除了维护资产的完整性外，公司还致力于保障员工的安全和福祉。这家石油巨头强调：“我们将继续严格遵守所有相关法律法规开展运营。”

文章来源：中新经纬

07

印度大力推动制造本土化！批准总价值46亿美元的电子元件制造项目

印度信息技术部周五（1月2日）表示，该国已通过一项激励计划促进国内电子元件的制造，批准了多家企业的制造项目，这些项目的总投资额合计4186.3亿卢比（约合46.4亿美元）。

全球知名企业三星电子、塔塔电子和富士康等公司申请的22个新项目均获得了政府补贴，这些项目均属于“电子元件制造计划”范畴，涵盖了手机、电信、消费电子、战略电子、汽车和其他IT元件的生产制造。

据悉，印度政府计划在这些项目上投入2291.9亿卢比的资金（约合25.4亿美元）。

印度信息技术部还详细透露，周五批准的这些项目分布在八个州：安得拉邦、哈里亚纳邦、卡纳塔克邦、中央邦、马哈拉施特拉邦、泰米尔纳德邦、北方邦和拉贾斯坦邦。这凸显出印度政府正推动电子制造业在地理分布上的均衡增长。

该部门指出，预计这些项目将产生价值2.58万亿卢比（约合286.2亿美元）的产出，并将创造约34,000个直接就业岗位。

近年来，印度一直在加大推动电子制造业的发展，推出了一系列激励措施以吸引国内外投资者，试图扩大本地制造能力，减少对进口的依赖，并加强多个领域的供应链建设。

截至2025年3月，印度的电子制造业创造了价值1250亿美元的产值。印度当局还希望到2031财年能将这一数字提升至5000亿美元。

文章来源：财联社

08

全球主权财富基金规模突破15万亿美元！科技赛道成为布局重点

据数据平台全球主权财富基金（Global SWF）的一份新报告，过去一年里（2025年），全球主权财富基金管理的资产规模达到创纪录的15万亿美元。

Global SWF表示，在2025年市场普遍向好的背景下，涵盖公共养老基金在内的各类主权投资机构在固定收益、公开股票、房地产及基础设施等领域均获得可观回报，整体实力显著增强。

从资产规模来看，美国主权投资机构以13.2万亿美元的管理规模位居榜首，中国和阿联酋分别以8.2万亿美元和2.9万亿美元紧随其后。

中东地区依然是主权财富基金的富集之地。海湾地区七大主权财富基金在全球主权基金的投资总额中占比达43%，投资金额达1260亿美元，创历史新高。

特别是沙特阿拉伯的公共投资基金PIF在2025年是最大的交易促成者，承诺投入362亿美元。

不过，鉴于PIF参与收购全球知名游戏发行商艺电公司（Electronic Arts ）就占了这笔资金的大部分，据该报告称，剔除那笔交易后，阿布扎比的穆巴达拉投资公司是最活跃的主权财富基金，通过40笔交易投资了创纪录的327亿美元。

科技投资

许多基金在这一年加大了对科技领域的投资，从繁荣的科技市场中获利。

总体而言，主权财富基金在2025年对人工智能和数字化领域的投资达660亿美元。

同样，中东主权财富基金在数字投资方面处于领先地位：阿布扎比的穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment）2025 年在人工智能和数字化领域投资129亿美元，其次是科威特投资局（KIA）的 60 亿美元、和卡塔尔投资局（QIA）的40亿美元。

文章来源：财联社

（责任编辑：方郅中）