国际经济新闻周报

（2026年3月9日—2026年3月15日）

 本期核心看点

美国2月未季调CPI年率录得2.4%，符合市场预期，前值为2.4%  2

美国1月核心PCE同比通胀率录得3.1%，为约两年来最高水平 6

特朗普：将联合多国派遣军舰 确保霍尔木兹海峡畅通...... 9

美国30年期贷款利率升至6.11% 连续两周上涨.......... 12

IEA：伊朗战争引发史上最大石油市场供应冲击........... 14

中东紧张局势搅动市场 比特币价格突破7.2万美元....... 16

韩国政府考虑行使原油优先购买权 锁定逾600万桶储备油.. 18

日本3月16日开始释放石油储备...................... 20

01

美国2月未季调CPI年率录得2.4%，符合市场预期，前值为2.4%

当地时间周三，美国劳工部公布的数据显示，美国2月CPI通胀与市场预测基本一致，但随着中东战争的爆发，并推动油价大幅攀升，这份数据已“迅速过时”，市场预计3月份通胀将进一步升温。

具体数据显示，美国2月未季调CPI年率录得2.4%，符合市场预期，前值为2.4%；2月季调后CPI月率录得0.3%，也完全符合预期，前值为0.2%。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比2.5%，同样符合市场预期，前值为2.5%。美国2月季调后核心CPI月率为0.2%，预期值为0.2%，前值为0.3%。

如果不是2月28日爆发的美以对伊战争，这份通胀报告本应成为影响未来几个月美联储政策预期的重要指标。但如今，这份数据更像是一个“基准值”，经济学家将以此为参照，观察战争未来对物价的影响。

RSM首席经济学家Joseph Brusuelas在数据发布前表示：“2月份的通胀数据已经完全失去了现实意义。”

自伊朗冲突爆发以来，美国基准WTI原油期货价格剧烈波动。本月以来，油价平均约为每桶82美元，而2月平均价格约为每桶65美元。因此，3月通胀率很可能将出现上升。

Brusuelas估算的一个经验法则是：油价每上涨10美元/桶，大约会为劳工部公布的通胀数据增加0.2个百分点。

不同经济学家的估算略有差异，但大多数人都预计，油价上涨将在3月推高通胀数据。

TradeStation全球市场策略主管David Russell表示：“这些通胀数据多少让人感到安心，但本月能源价格的飙升已经让它们成为过去的遗物。”

他补充称：“投资者和美联储现在正处在一个前所未有的环境中，他们的判断依据已经转向原油价格以及霍尔木兹海峡油轮运输状况。”

经济学家还指出，由于去年政府停摆，10月份住房成本数据出现缺失，这使得当前的同比通胀率被人为压低。但这种统计偏差预计将在4月通胀报告中消失，届时测算出的通胀率可能会出现上升。

战争最终会对通胀产生怎样的影响，目前仍难以判断。除了原油价格外，分析人士还在关注航运是否受到干扰，并进一步推高其他大宗商品成本，例如化肥、化工产品以及依赖稳定运输的工业原料。

其中一个风险是：即使油价后来回落，第二轮成本上涨仍可能持续存在。

另一个重要因素是，能源价格上涨是否会推高消费者的通胀预期。当企业和消费者普遍预期物价会上涨时，这种预期往往会变成一种自我实现的预言。

根据劳工部统计，汽油及其他能源产品约占消费者支出的6%，比例并不算高。但汽油价格对公众通胀感受的影响却非常大：不仅因为它是高频消费品，而且其价格通常直接显示在路边的大型油价牌上。

根据美国能源信息署的数据，截至周一，普通汽油平均价格约为每加仑3.50美元，而2月平均价格为2.91美元。

不过，与1990年8月伊拉克入侵科威特时期相比，如今能源支出在消费者支出中的占比已经明显下降。当年油价大幅上涨，并最终将美国经济推入衰退。

最后一个关键问题是：油价将在多长时间内维持高位。市场当前关注的焦点是油价会涨到多高，但对于整体经济而言，更重要的问题其实是：油价全年将维持在什么水平。

如果油价只是短期飙升随后迅速回落，经济往往能够消化这种冲击，对通胀的长期影响有限，届时美联储也可以重新把政策重点转向劳动力市场状况。

但如果油价长期维持高位，情况就会更复杂。原因在于，高油价会让供应链有足够时间锁定更高的成本结构，从而进一步挤压已经因关税政策而承压的企业利润率，并促使一些企业考虑提高商品价格。

在这种情况下，美联储将面临一个艰难的政策权衡：一方面需要控制通胀，另一方面又要避免经济增长受到过度冲击。

值得注意的是，美联储政策制定者主要关注的并不是劳工部的CPI数据，而是美国商务部发布的另一项通胀指标——PCE价格指数，后者定于周五公布。经济学家预计，该数据将显示整体价格同比上涨2.9%，核心价格指标上涨3.1%。

来源：中新经纬

02

美国1月核心PCE同比通胀率录得3.1%，为约两年来最高水平

最新公布的数据显示，美国1月核心PCE同比通胀率如预期上涨，去年第四季度实际GDP则意外被大幅下修。

具体数据显示，美国1月个人消费支出（PCE）价格指数环比上升0.3%，与预期一致；同比涨幅录得2.8%，分析师原先预计会维持在2.9%不变。

美联储最青睐的通胀指标——剔除食品和能源价格后的核心PCE价格指数环比上升0.4%，同比上升3.1%（较前月加速了0.1个百分点），均与预期一致。

纵向来看，上一次核心PCE同比通胀率达到3.1%还是在2024年三月份，这意味着该指标录得约两年来的最高水平。

Carson Group首席宏观策略师Sonu Varghese表示，“这些数据说明，即便在中东危机爆发之前，美国的通胀形势就已经不容乐观。”

“对美联储而言，本来就很棘手的问题只会变得更加严重。今年美联储很可能不会降息，甚至可能在今年晚些时候开始讨论加息。”

同一时间公布的GDP报告显示，美国2025年第四季度实际GDP年化环比增长率为0.7%，较1.4%的初值大幅下修，去年第三季度这一数字为4.4%。

美国商务部通常会根据不断完善的信息对季度经济数据进行三次估算，本次数据的终值（第三次估算）将于4月9日公布。

报告解释道，去年第四季度GDP被下修的原因是出口、消费支出、政府支出和投资数据均被下调。

分析指出，尽管数据存在一定滞后，但仍反映出在特朗普政府的关税政策下，美国面临增长与通胀双重压力的情况。

需要指出的是，这两份报告要早于2月28日美国和以色列对伊朗发动的军事行动。自冲突爆发近两周以来，能源价格大幅上涨，布伦特原油日内再度升破每桶100美元。

文章来源：财联社

03

特朗普：将联合多国派遣军舰 确保霍尔木兹海峡畅通

据央视新闻报道，美国总统特朗普当地时间周六表示，许多国家将派遣军舰，与美国一道确保霍尔木兹海峡航运畅通。但他未具体说明哪些国家已决定参与。

特朗普在其社交平台Truth Social上发文称：“许多国家，尤其是那些受到伊朗试图关闭霍尔木兹海峡影响的国家，将与美利坚合众国一道派遣军舰，确保海峡保持开放和安全。”

他表示，他希望法国、日本、韩国、英国等国以及其他国家能够向该地区派遣舰艇。

他还写道：“与此同时，美国将对相关沿岸地区进行猛烈轰炸，并持续将伊朗的船只和舰艇击沉。”

特朗普声称，无论如何，美国将很快让霍尔木兹海峡“重新开放、安全并实现自由通行”。

在伊朗冲突持续之际，西方国家正在加强其在东地中海地区的军事部署，重点关注塞浦路斯的安全。此前在3月2日，一架伊朗制造的无人机击中了该岛上的一处英国军事基地。

英国方面也在研究向海湾地区追加军事部署的选项。英国国防大臣约翰·希利周四表示，在伊朗加大对船只袭击力度后，英国正在评估更多部署方案。英国国防部发言人周六称，政府正与盟友及合作伙伴讨论“多种方案，以确保该地区航运安全”。

与此同时，法国海军计划向地中海、红海以及可能的霍尔木兹海峡部署约十余艘军舰，其中包括一个航空母舰打击群，以为受冲突威胁的盟友提供防御支持。

法国官员表示，过去一周法国一直与欧洲、亚洲及海湾阿拉伯国家进行磋商，拟制定一项计划，未来由多国军舰为通过霍尔木兹海峡的油轮提供护航。

特朗普还在周四表示，在美以对伊朗战争推高油价的背景下，美国政府正在寻找缓解油价上涨的办法，美方愿意为通过霍尔木兹海峡的商船提供护航，以防其遭到伊朗攻击。

伊朗外长称仅对美以关闭霍尔木兹

对于特朗普的最新声明，伊朗外长阿拉格齐回应称，霍尔木兹海峡目前仍然开放，仅对美国和以色列相关船只及油轮关闭。

他还表示，伊朗最高领袖穆杰塔巴已发表讲话并正在履行职责，本轮冲突并非伊朗发起，伊朗将继续进行防御并在必要情况下持续应对。

阿拉格齐指出，被吹捧的美国“安全伞”如今漏洞百出，不仅没能起到威慑作用，反而引发更多祸端。阿拉格齐说，伊朗呼吁兄弟邻邦驱逐外国侵略者。“这些外来势力唯一关心的就只有以色列。”

在美国轰炸其主要能源枢纽哈尔克岛后，伊朗周六威胁将进一步升级中东战事，称将把该地区任何与美国有关联的设施列为打击目标。

特朗普还曾威胁称，除非伊朗停止在霍尔木兹海峡袭击船只，否则美国将打击哈尔克岛的能源基础设施。他周五表示，美军已经“彻底摧毁”了当地的军事目标。

阿拉格齐指出，如果伊朗能源设施遭到攻击，伊朗将予以报复，并警告将打击该地区的美国公司，或美国持股的企业。

文章来源：财联社

04

美国30年期贷款利率升至6.11% 连续两周上涨

美国住房金融机构房地美(Freddie Mac)当地时间12日公布数据显示，美国30年期固定抵押贷款平均利率升至6.11%，连续两周上涨。

数据显示，美国30年期固定抵押贷款平均利率当天升至6.11%。一周前该数据为6%，一年前该数据为6.65%。这是该数据在2月26日“触底”降至5.98%后连续两周上涨，目前已升至5周前水平。

美国房贷利率受美联储联邦基金利率和美国10年期国债收益率等因素影响。美国10年期国债收益率当天升至4.25%，一周前该数据为4.13%。

美媒分析认为，近来美以对伊朗的军事行动导致油价攀升，从而使美国10年期国债收益率走高，房贷利率也因此上涨。经济学家认为，油价的上涨可能导致通胀“升温”，将可能影响美联储关于联邦基金利率的决策。

1月28日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这是美联储在2025年下半年三次降息后首次维持利率不变。美联储下一次货币政策会议将于3月17日至18日举行。

文章来源：中新经纬

05

IEA：伊朗战争引发史上最大石油市场供应冲击

当地时间周四（3月12日），国际能源署（IEA）发布月度报告称，伊朗战争正在给全球石油市场带来前所未有的动荡，影响了约7.5%的全球石油供应，而受冲击的出口规模更大。

IEA周四在报告中称：“中东战争正在造成全球石油市场历史上最大的供应中断。”

前一天，IEA成员国同意从紧急石油储备中4亿桶原油，以应对市场混乱局面。这是史上最大规模的协调行动，规模超过2022年俄乌战争后释放量的两倍。

然而，这一消息未能平抑油价涨势，布伦特原油价格周四一度重新突破每桶100美元。

IEA成员国尚未公布具体释放节奏和持续时间。尽管美国宣布将从战略石油储备（SPR）释放1.72亿桶，但完全释放这些石油大约需要120天。

战争对能源市场最直接的影响是霍尔木兹海峡关闭，这一关键能源运输通道的石油和天然气运输几乎被切断。

因出口受阻，海湾地区主要产油国已被迫削减产量。这意味着，即使未来航道重新开放，其影响仍将持续一段时间。

据IEA估计，本月全球石油供应将减少约800万桶/日，合计减少近2.5亿桶石油供应。

通过霍尔木兹海峡的运输量也出现断崖式下滑。IEA援引数据称，去年约2000万桶/日原油及成品油经该海峡运输，目前通过量已下降超过90%

IEA表示，油价飙升、航班取消以及经济不确定性也正在削弱石油需求。

IEA已将2026年全球石油需求增长预期下调约25%，至调整后为 64万桶/日。这是该机构自去年4月首次发布2026年预测以来的最低水平。

IEA警告，霍尔木兹海峡事实上关闭，还威胁到约400万桶/日的地区炼油能力。由于原料供应受限，其他地区难以弥补这一缺口，这对柴油和航空燃油供应构成特别风险。

在危机发生之前，IEA曾预计2026年将出现创纪录的石油供应过剩，原因是美洲地区产量激增，主要来自美国、加拿大、圭亚那和巴西。

文章来源：财联社

06

中东紧张局势搅动市场 比特币价格突破7.2万美元

周五，随着美伊冲突仍未显示出缓和迹象，国际油价徘徊在100美元/桶附近，比特币价格随之大幅上涨。

比特币周五一度上涨3.3%，短暂突破至72,482美元。截至发稿，比特币价格为72,438美元。

Venn Link Partners创始人兼首席顾问Cici Lu McCalman表示：“在伊朗战争引发的初始风险抛售中，比特币曾一度跌破63,000美元，但随后反弹并重新站上70,000美元，展现出显著的韧性。”

“尽管这一反弹令人鼓舞，但当前的价格走势更像是稳定阶段，而不是投资者完全恢复风险偏好的信号，”McCalman补充说。

比特币反弹之际，美国总统特朗普与伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊的最新表态显示，冲突几乎没有缓和迹象。

这场战争正在扰乱能源供应，并冲击全球金融市场。伊朗已表示打算继续事实上封锁霍尔木兹海峡，使投资者对局势进一步升级保持高度警惕。

霍尔木兹海峡是波斯湾唯一的进出口通道。在战争爆发之前，全球约五分之一的石油消费量需要通过这一狭窄水道运输。

近几周，比特币资金重新回流。去年10月，比特币创下了12.6万美元的历史新高，但之后经历了持续数月的抛售，价格一度腰斩。

目前，在美国上市的现货比特币ETF正有望连续第三周实现资金净流入，这将是自去年7月以来持续时间最长的一次。数据显示，本周迄今这些ETF已吸引约5.83亿美元资金流入。

Ericsenz Capital首席投资官Damien Loh认为，除非市场风险偏好重新回升，否则比特币在约75,000美元附近可能面临明显阻力，而风险偏好的回归可能需要伊朗战争结束作为催化剂。

他总结道：“总体来看，比特币相对于其他资产仍然表现良好。”

文章来源：财联社

07

韩国政府考虑行使原油优先购买权 锁定逾600万桶储备油

据韩国官员们周二（3月10日）表示，随着中东冲突范围扩大，韩国执政党共同民主党与政府官员正考虑行使优先购买权，从存储在韩国境内的外国炼油企业处购买原油储备，确保增加逾600万桶的原油供应。

周二早些时候，韩国共同民主党议员与政府官员在成立的一个专项工作组首次会议上审议了该计划。该工作组旨在评估地区紧张局势升级后对经济造成的影响，并讨论应对措施。

议员Oh Gi-hyoung在一次简报会上表示，“韩国可以按市场价格，行使对外国企业在韩国境内储备原油的优先购买权。”该计划将使韩国方面能够获得由外国炼油企业拥有、并存储在韩国境内设施中的686万桶原油。

此外，韩国官员们还讨论了将原油和液化天然气进口来源向中东以外地区多元化的途径，同时在探索通过霍尔木兹海峡之外的替代航线供应原油的方案。由于地区冲突，该海峡目前正处于“事实关闭”状态。

严格控价

此前一日（3月9日），韩国政府还宣布将实施“石油价格上限制度”等措施以稳定国内油价，这是1997年实行油价自由化措施以来，韩国首次实际实施限制油价上限制度。

韩国总统李在明指出，“今后的发展情况很难预测，政府应该考虑到最坏的情况，以非常的觉悟制定先发制人的应对措施。我要求对最近上涨过多的石油产品引入最高价格制，并果断实施，政府决定本周为实施采取程序。价格标准等将在产业部另行讨论，预计以两周周期为基础设计，第一个最高价格将低于当前价格。”

值得一提的是，在韩国正面临能源供应问题的当下，政府还将启动联合检查，以打击价格合谋或其他非法活动。

上周，韩国产业通商资源部就曾指出，将严厉打击非法石油分销、囤积居奇、牟取暴利、串通和哄抬价格等不正当市场行为，并要求炼油企业和加油站经营者不要过度涨价。

Oh Gi-hyoung议员最新也提出，“我们将重点检查约200个加油站，并在公布检查结果后迅速采取必要措施。”

文章来源：财联社

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日本3月16日开始释放石油储备

据日本共同社消息，日本经济产业相赤泽亮正13日在内阁会议后的记者会上，就伊朗局势恶化导致外界严重担忧的原油供应表示，“将与民间企业一同全力确保替代采购地”。赤泽举出采购候选地包括美国、中亚、南美，表示将加快多元化。

　　另一方面，日本经济产业省13日正式宣布，于16日开始释放石油储备，将在政府公报上发布公告。日本经产省此前曾表示“最快16日释放”，首先将释放15天的民间储备。

　　据报道，日本采购的原油超过九成来自中东。目前霍尔木兹海峡处于封锁状态，石油产品的供应可能会停止。赤泽称，民间企业“正在探讨利用输油管道”从沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国(UAE)运送原油的“替代路线”。

　　日本共同社稍早报道称，日本政府12日为了释放相当于45天用量的石油储备，全面开展各项工作。此次释放规模将为历史最大，达到东日本大地震后的1.8倍。其中，国家储备将以美国和以色列袭击伊朗之前的比较低的价格出售给炼油商。日本政府在3月11日决定释放，而2月11日WTI原油收盘价在每桶64美元区间。

　　国际能源署(IEA)已决定协调释放约4亿桶石油储备，日本政府计划在协调释放之前就率先实施。据日本石油信息中心消息，引能仕(ENEOS)和出光兴产等12日起把汽油批发价每升上调了26日元。

　　报道介绍，2025年底，日本石油储备约为4.7亿桶，相当于254天用量。其中，国家储备相当于146天，炼油商和商社的民间储备相当于101天，产油国在日本境内持有的产油国共同储备相当于7天。

文章来源：中新经纬

（责任编辑：方郅中）