国际经济新闻周报

（2023年1月16日-2023年1月22日）

 本期核心看点

 

美国零售数据与PPI增速均超预期走弱

触及债务上限，美国财政部开始采取特别措施

美国初请失业救济金降至近五个月新低，劳动力市场仍紧绷

冯德莱恩：欧盟正制定绿色产业法案

42年来首次！日本12月CPI升至4%

OECD：全球税改可为各国政府增加约2500亿美元的收入

欧佩克维持2023年全球石油需求预期不变，对全球经济表示“谨慎”

2023全球信心晴雨表调查出炉

 

 

 

 

 

 

01

美国零售数据与PPI增速均超预期走弱

1月18日，美国商务部和劳工部同时披露了去年12月的零售销售数据和生产者物价指数（PPI）。如市场预料的那样，在美联储打压经济的努力下，消费者需求和通胀携手出现超预期走弱趋势。

具体来说，美国12月零售销售额环比下降1.1%（市场预期-0.8%），也是整个2022年最大的跌幅；PPI环比下降0.5%（预期-0.1%），也是2020年4月后的最大跌幅；同比增速也只有6.2%，远低于市场预期的6.8%。扣掉食品和能源的核心PPI环比上升0.1%，符合预期。

（零售销售月率和PPI年率，来源：tradingeconomics）

先看零售数据，在传统年末假日季出现零售数据大超预期地走弱，足以说明经济背景剧烈变化的现实。从零售报告的具体分项来看，与年末送礼有关的消费电子、服装、百货商店和网购销售额均出现环比下滑，餐饮服务的消费也同比走弱。同时与借贷成本有关的二手车和家居支出，也呈现出环比下滑的姿态。而随着油价下降，汽油站的零售数据自然也无法幸免。

（来源：Census）

除了年末的经济逆风和寒冬天气外，今年还有一个较为特殊的情况：美国零售商为了“清库存”，从10月开始就开始打折促销，吸引不少消费者提前采购年末的礼物。

但促销本身对于企业来说更多是“清库存”的过程，包括梅西百货、运动品牌Lululemon都曾警告称这个假日季的业绩恐怕会弱于预期，随着更多商家降价促销，实际的利润率也会被压缩。

值得一提的是，零售数据报告并不会对通胀进行调整，所以这些数据中已经隐含了通胀带来的价格上升。

PPI数据也呈现出同样的趋势，预示着通胀虽然仍处高位，但下降的趋势愈发明显。与此前的CPI数据一样，能源价格环比骤跌7.9%是PPI下降的主要原因，扣掉食品和能源外的核心PPI数据仍处于微幅上涨的状态，最终服务业需求的价格同样环比增长0.1%。

（来源：美国劳工部）

受到“经济坏消息就是股民好消息”的逻辑影响，截至发稿美国三大期指稍稍走高，十年期美债收益率跳水跌破3.4%。

 

 

文章来源：财联社

02

触及债务上限，美国财政部开始采取特别措施

据美国财政部官网消息，当地时间1月19日，美国财政部长耶伦致函国会，称因为触及31.4万亿美元的债务上限，财政部开始采取特别措施。

耶伦表示，已确定因法定债务限额，将无法完全支出公务员退休和伤残基金中不需要立即支付受益人的部分，“暂停发债期”将从1月19日(星期四)开始，持续到6月5日(星期一)。

耶伦称，财政部将根据法律授权，暂停对公务员退休和伤残基金进行追加投资，并赎回基金中持有的部分投资。

此前于1月13日，耶伦就已警告，美国将达到债务上限，除非国会迅速采取行动，否则政府可能在6月开始无法支付账单。

债务上限是美国国会为联邦政府设定的可以借款的最高限额，包括社会保障和医疗保险、军人薪水等。触及债务上限，意味着美国财政部借款授权用尽，联邦政府还将面临停摆风险。

据美联社报道，到目前为止，市场仍相对平静。因为政府目前可暂时靠调整来维持，而对经济的任何威胁都将在几个月后才出现。

上述报道称，更令人担忧的是，拜登和新任众议长麦卡锡存在许多分歧。这些分歧增加了政府由于政治原因违约的风险，这将会扰乱金融市场。

据悉，拜登坚持要“干净利落地”提高债务上限，而麦卡锡呼吁政府削减开支。不过，麦卡锡目前仍未详细说明对于削减开支的具体计划。

 

文章来源：中新经纬

 

 

03

美国初请失业救济金降至近五个月新低，劳动力市场仍紧绷

周四（1月19日）美股盘前，美国劳工部公布的上周“初请”人数意料外降至近五个月以来的低位。

具体数据显示，截至1月14日的一周，美国首次申请失业救济金的人数为19万人，为2022年9月24日以来新低，和前一周的20.5万人相比减少了1.5万人，此前市场预期将升至21.4万人。

（美国首次申请失业救济金的人数）

报告中的另一项数据也好于预期，截至1月7日的一周，连续领取失业救济金的人数录得164.7万人，虽高于前一周修正后163万人，但较市场预期的166万人少了1.3万人。

媒体分析称，初请的意外减少突显了美国就业市场的紧绷局面，表明许多企业不愿裁员。近期，许多科技巨头先后宣布大规模裁员或冻结招聘，但数据证明大多数公司可能仍在以稳健的速度进行招聘工作。

康奈尔大学约翰逊商学院特约讲师John Blevins表示，劳动力市场仍然有庞大的空缺，被大型科技公司解雇的人几乎能立即获得新的工作。本月月初公布的非农报告也显示，美国去年12月失业率进一步走低至3.5%，为1969年以来的低位。

而在科技之外的行业，经济学家表示，企业在新冠大流行期间尝到了劳动力短缺的苦头，很多不愿解雇员工。这一点在美联储周三公布的褐皮书中也有提到，“即使商品和服务需求已经放缓，许多公司在裁员时仍犹豫不决。”

不过，这对于想要平抑高通胀的美联储来说不是一个好消息。央行官员们担心火热的劳动市场可能加快工资增速，继而给物价水平提供支撑。如果面临这种情况，美联储很可能要加息到一个比预期更高的水平。

初请报告发布的同一时间，美国还同时公布了另外两组经济数据：去年12月新屋开工量和营建许可数双双走低，费城联储1月制造业指数仍位于负值区域，显示房地产行业和制造业活动继续下降，美联储激进加息对经济的负面效果正在显现。

 

文章来源：财联社

04

冯德莱恩：欧盟正制定绿色产业法案

当地时间周二（1月17日），欧盟委员会主席冯德莱恩表示，委员会正在起草一项针对绿色产业的新法律，目标是使欧洲成为清洁技术和创新的家园。

她在达沃斯世界经济论坛发表讲话时说道，欧盟将提出一项新的“净零”工业法案，目标是将投资集中在整个供应链的战略项目上，“我们将重点研究如何简化和快速审批新的清洁技术生产基地的许可手续。”

冯德莱恩称，“我们需要创造一个监管环境，在这个环境下，我们能够快速扩大相关产业规模，为实现净零排的部门创造有利的条件，包括风能、热泵、太阳能、清洁氢气、储能等。”

去年8月，美国总统拜登签署了将于今年生效的《通胀削减法案》，法案提供总额达3690亿美元的政策补贴及税收优惠，以吸引在美国以外的电动汽车及车用电池等绿色产业把生产基地设在美国本土。

冯德莱恩指出，欧洲企业很可能因为美方的补贴计划将产业链转移到美国，欧盟内部对此非常担忧，因此也计划为相关行业提供资金。

她说道，“我们将准备一个欧洲主权基金，作为今年晚些时候预算中期审查的一部分。但由于这需要一些时间，我们将研究一个过渡性的解决方案，以便在最需要的地方提供快速的、有针对性的支持。”

同一天，欧盟成员国经济和财政部长会议在布鲁塞尔召开，重点议题中就包括应对美国《通胀削减法案》。欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯强调，欧盟希望同美方在气候问题上进行合作，但不能无视欧洲企业和投资受到损害。

昨日，有消息称法国计划在2月份的欧盟峰会上推进所谓的“欧洲制造”工业战略，以应对美国的大规模绿色补贴，防止工业企业离开欧洲，同时减少欧盟成员国对外部供应商的依赖。

同一天，欧洲理事会主席夏尔·米歇尔表示，“我们需要传递一个强烈信息，我们会采取行动保卫我们的产业基地。欧盟需要保持在投资、创新和生产领域的吸引力，这很关键。”

 

文章来源：财联社

 

 

 

05

42年来首次！日本12月CPI升至4%

最新数据显示，日本通胀率40多年来首次达到4%，是日本央行目标通胀率的两倍，凸显出物价增长的力度。

然而尽管如此，日本央行恐怕仍然不会改变坚定宽松的立场。本周三，日本央行意外决定维持超宽松政策，并坚持重申，认为当前通胀升温趋势难以持续。

日本通胀升至42年新高

本周五，日本内务省公布，日本12月份消费者价格（不含生鲜食品）较上年同期上涨4%。这是自1981年以来的最高纪录，与分析师的预期相符。日本物价的加速增长，主要是由于能源和加工食品成本的进一步上涨。

此外，剔除了生鲜和能源在内的核心通胀率也自1991年以来首次达到3%，表明即便不考虑石油和天然气成本上升，日本物价也已经普遍上涨。

价格的快速增长也开始打击消费者信心。今年11月份，日本家庭支出出现三个月来首次下降。尽管来自外国游客的消费需求有所反弹，但当月的日本零售数据也出现了下降，这表明日本消费者的信心已经受到了通胀的冲击。

日本央行仍然“坚如磐石”？

尽管这一数据已经是日本央行目标通胀率的两倍，但恐怕仍然难以改变日本央行行长黑田东彦的想法，即通胀趋势将会降温。

本周三，日本央行意外地决定维持超低利率，包括维持为10年期国债收益率设定的0.5%目标上限，令市场预期落空。市场此前一度预计，由于通胀压力不断加大，日本央行会逐步退出大规模刺激计划。

日本央行在货币政策会议后发布的最新价格展望中，将当前财年的通胀预期上调至3%，同时仍然将未来两年的通胀预期维持在2%以下。

对日本央行来说，薪资数据才是通胀可持续的关键，因为只有工资上涨才能带动价格继续上涨，而要创造物价和薪资联动上涨的良性循环，就必须得到经济增长的支持。

然而，日本央行却最新下调了2022、2023和2024财年的经济预期，表明其对日本经济恢复动力仍然存在深切担忧，而这也正是其退出超宽松货币政策的主要掣肘。

经济学家Yuki Masujima评论称：“展望未来，我们预计2023年第一季度通胀率（不包括生新鲜食品）将放缓至2.7%，主要受到1月份开始的电价和天然气价格折扣新补贴的影响。”

 

文章来源：财联社

 

 

 

06

OECD：全球税改可为各国政府增加约2500亿美元的收入

当地时间周三（1月18日），经济合作与发展组织（OECD，简称经合组织）发布预测称，随着全球税改的落实，各国政府有望获得约2500亿美元的额外收入，超出此前的预期。

全球税改由经合组织提出，拜登政府上台后，美国财政部长耶伦积极推动这一跨境企业税机制。

在经合组织的牵头下，2021年10月，将近140个国家和地区达成协议，支持对国际税收规则进行重大改变，即所谓的“两支柱”协议：首先是重新划定跨国企业征税权的管辖范围（支柱一），其次是引入最低15%的全球最低公司税率（支柱二）。

这一税收改革主要针对的对象是跨国公司，因为跨国公司出于避税的目的，经常会将利润迁至低税率的国家，从而侵蚀了各国的税基。

经合组织周三估计，实施最低税率将产生2200亿美元的额外收入，占全球企业所得税的9%，高于此前估计的1500亿美元。

此外，经合组织还认为现有税收中将有2000亿美元被重新分配，高于之前估计的1250亿美元。该组织表示，这一增长主要是因为跨国公司的利润比几年前更高，其中50%来自大型数字集团。由于覆盖了更多利润，目前预计将产生130亿至360亿美元的税收收益。

此前，尼日利亚、肯尼亚、巴基斯担和斯里兰卡拒绝签署税改协议，他们认为最低税率被设定得太低，无法提供所需的额外税收，并对新的税收分配方式也提出了批判，因为只针对最大的跨国公司。

然而，经合组织的最新报告显示，中低收入国家将从征税权的重新分配中获益最大。

 

文章来源：财联社

 

 

 

07

欧佩克维持2023年全球石油需求预期不变，对全球经济表示“谨慎”

据韩联社消息，韩国统计厅11日发布的《2022年12月及年度就业动向》报告显示，去年就业人数为2808.9万人，同比增加81.6万人。增幅创下2000年以后近22年来的新高。

报道显示，韩国年均就业人口在新冠疫情爆发的2020年减少21.8万人，但2021年增加36.9万人，2022年大幅增加81.6万人，达到政府2021年12月的就业人口增幅预期值(28万人)的2.9倍。

具体按行业来看，卫生及社会福利业(18万人)、制造业(13.5万人)、住宿餐饮业(8.4万人)、信息通信业(8万人)、公共行政(7.1万人)、运输业(6.9万人)、专业和科学技术业(6.9万人)、农林渔业(6.7万人)、教育服务业(6.2万人)的就业人口增幅明显。批发零售业(-4.1万人)、金融保险业(-2.6万人)的就业人口则减少。

按年龄段来看，60岁以上就业人口同比增加45.2万人，在全体新增就业人口中占55%。同期，15岁以上人口就业率为62.1%，同比上升1.6个百分点，创下自1963年开始相关统计以来新高。失业率为2.9%，同比下降0.8个百分点。非经济活动人口同比减少43.2万人，为1633.9万人。

报道提到，单就去年12月来看，就业人数同比增加50.9万人，为2780.8万人，但增幅连续7个月收窄。就业人口增幅从去年5月份的93.5万人依次降至84.1万人、82.6万人、80.7万人、70.7万人、67.7万人、62.6万人，12月为50.9万人。

统计厅分析认为，新冠防疫限制松绑下外部活动增加、出口势头良好、防疫和照顾需求增加等因素带动了就业人口增加，但受国内外经济环境和基数效应等影响，2022年下半年就业人口增幅有所放缓。

 

文章来源：财联社

 

 

08

2023全球信心晴雨表调查出炉

1月16日，爱德曼（Edelman）披露2023全球信心晴雨表调查，其中诸多发达国家居民对于经济前景的信心缺乏令市场心头一沉。

作为背景，最新的报告是在去年11月1日至11月28日期间，对28个国家和地区的3.2万人进行问卷调查。这一年度报告从2001年开始发布，至今已经超过20个年头。虽然报告本身对一系列有关信心的问题进行调查，但金融市场显然更对经济前景的预期更感兴趣。

不幸的是，在2022年末的调查中，全世界只有40%的受访者认为“自己或者自己家庭的经济状况在未来5年内可能会变得更好”，这个比例较去年大跌10个百分点，而发达国家的民众显然更加悲观。

（来源：Edelman）

根据爱德曼的调查报告，在所有28个进行调查的区域中，绝大多数区域的受访者都出现了经济信心大幅受挫的现象，24个区域的经济信心达更是到近20年来的新低。所有发达国家（黑色柱形图）居民认为5年内经济状况会更好的比例均低于40%，其中欧盟经济三强德国（15%）、法国（12%）、意大利（18%），以及亚洲老牌发达国家日本（9%）的民众最为悲观。反倒是美国的消费者，虽然同样受到高通胀冲击，但仍有36%的居民看好自己的经济前景，较去年仅下降4个百分点。

对于发展中国家而言，大多数国家的居民对于经济前景的信心虽然有所走弱，但大体上仍相信经济发展能够推动自身经济状况的改善。而在今年的报告中，中国也是唯一一个经济信心逆势增强的国家，较前一年微幅增加了1%。

除了经济议题外，2023全球信心晴雨表也展现了地球变得更加“撕裂”的现实。爱德曼总裁兼CEO理查德·爱德曼表示，今年的报告再一次展现了阶层分裂的现实，在疫情期间分裂的来源是健康问题，而通胀的影响又加剧了这个现实。世卫组织曾明确提及疫情期间低收入群体的死亡概率更高，同时通胀也令这一群体更难负担基本开支。

文章来源：财联社

（责任编辑：方郅中）