国际经济新闻周报

（2022年7月19日-2022年7月24日）

 

 

01

乌克兰正式成为IEA成员国

7月19日，乌克兰正式加入IEA（国际能源署）。乌克兰能源部长加卢申科和IEA署长比罗尔签署了联合声明。

IEA官网称，在波兰华沙举行的仪式上，加卢申科与比罗尔签署联合协会宣言，开启了IEA与乌克兰长期合作伙伴关系的新篇章，以深化和扩大双方在乌克兰能源安全、清洁能源转型和战后重建工作方面的工作。签字仪式在波兰气候与环境部长安娜·莫斯科瓦（Anna Moskwa）的见证下进行。

6月16日，IEA理事会批准乌克兰成为IEA的第11个协会国，这反映了该机构在俄乌冲突中的立场。IEA理事会的决定强调了乌克兰在其能源安全工作方面的重要作用，以及IEA对乌克兰战后重建工作的支持。 

比罗尔说：“IEA与乌克兰合作了近二十年，在俄乌冲突之后的这个特别具有挑战性的时期，IEA正在进一步加强同乌关系，以支持乌克兰的重大重建需求，并帮助它在能源安全方面建立新的前景。”

比罗尔认为，乌克兰在欧洲及其他地区的能源安全方面发挥着重要作用。而为了增加与欧洲的能源贸易并过渡到更清洁的能源，乌克兰制定了雄心勃勃的目标。比罗尔称，他很高兴与加卢先科签署联合声明，以扩大IEA为实现乌克兰这些目标的合作。

加卢申科表示：“在特殊时期，作为欧盟成员国的候选国，乌克兰准备在加强欧盟的能源安全方面发挥积极作用。”

联合声明指出，乌克兰与IEA打算在广泛的能源相关领域合作制定政策和建设能力，包括市场分析、能源系统重建、能源安全、效率、加速能源转型、氢和生物甲烷以及能源数据和统计。具体举措将在为期两年的联合工作计划中达成一致。

IEA与乌克兰的渊源由来已久。自2007年以来，国际原子能机构已在基辅和敖德萨进行了四次深入的政策审查，并组织了政策活动和能源数据能力建设。该机构通过欧盟委员会的EU4Energy计划与乌克兰密切合作。最近，IEA还完成了一份关于乌克兰如何利用能源需求限制的路线图，该主题一直是乌克兰政府的优先事项。

国际能源署协会框架允许国际能源署与其伙伴国家深化合作，共享分析、数据和最佳实践。乌克兰是IEA的第11个协会国家。现在，IEA全体成员国占全球能源需求的75%。

今晚，比罗尔将与波兰总理马特乌什·莫拉维茨基、乌克兰能源部长和波兰能源部长举行三边会晤。当天晚些时候，比罗尔、加卢申科、莫斯科瓦和美国能源部副部长David Turk将参加关于能源安全的现场直播小组讨论。

 

文章来源：金十数据

 

02

英国6月通胀率达9.4%创40年来新高 汽油价格涨超四成

7月20日，英国国家统计局数据显示，6月英国消费者物价指数(CPI)年率再度飙升，达到9.4%，为1982年初以来最高，凸显出英国央行下月加息幅度可能高于以往。

报道显示，路透社对经济学家进行的一项调查显示，该指数为9.3%，高于5月份的9.1%。

报道援引英国国家统计局数据，汽油价格同比上涨42%，食品价格上涨近10%是6月通胀的主要驱动因素。

报道称，最新的数据意味着英国6月份的通货膨胀率在七国集团中是最高的。尽管加拿大和日本尚未公布6月数据，但它们的价格涨幅都不太可能接近英国。

报道还指出，英国央行自2021年12月以来已五次加息，以遏制通胀，预计将在8月货币政策会议上再次上调利率。

路透社19日曾报道，英国央行行长Andrew Bailey表示，加息50个基点将是讨论的选项之一。

报道提到，从金融市场的价格来看，英国央行将银行利率从1.25%上调至1.75%的几率为94%。

 

文章来源：中新经纬

 

03

美商务部长雷蒙多：美国芯片过于依赖台湾地区，供应链切断后果可怕

在美国国会即将就“芯片法案”进行关键性投票之际，美国商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）7月20日发出警告，称美国严重依赖海外芯片制造，其中90%的尖端芯片从中国台湾处购买，一旦进口渠道被切断美国就会面临经济衰退及国家安全的风险。美媒介绍，台积电生产了90%的市场上最先进的5nm芯片 ，而美国不生产。

尽管许多计算机芯片是由英特尔等公司在美国设计的，但雷蒙多告诉 CNBC，“制造地点同样重要”。“想一想，如果美国无法再获得中国台湾（台积电）制造的芯片，那情形会很可怕。这将是一场彻底的衰退。美国将无法制造军事装备来保护自己。”她强调，“我们需要在美国制造这些东西，我们需要一个生产芯片的制造基地，否则我们就会过于依赖海外的芯片。”

在谈到外界存在批评“为芯片行业提供大量资金”的声音时，雷蒙多称芯片是 “支撑其他所有创新行业所需的基石技术”。她强调，美国严重依赖海外芯片制造商，90%的尖端芯片从中国台湾处购买，这造成了国家安全风险。

在《纽约时报》7月14日报道中提到，目前市场上大规模生产的芯片中，最先进的一类被称为5纳米(5nm) ，用于智能手机、军事技术及其他多个领域。台积电生产了市场上90%的5nm ，而美国不生产。

《纽约时报》称，美国担心的是发生“武统并切断芯片出口”的情况，那么美国军队将面临被中国击败的风险。

台积电在芯片行业被非常重视，此前甚至还有美学者为台当局“献计”，以摧毁台积电设备作为筹码，对大陆施压，防止“武统”。

据《华尔街日报》7月20日报道，美国的芯片制造能力已从1990年占全球总量的37%下降到12%。最近几十年来，芯片制造业转移到了亚洲，主要因亚洲能提供大量经济激励措施，而且成本较低。美国的一些国家安全专家对于将如此多的产能集中在亚洲感到担忧。

为此，一个由两党参议员组成的团体和拜登政府正在为相关法案进行谈判，其中包括用于启动美国内芯片产业的“芯片法案”，以及帮助美国在经济上与中国竞争的其他措施。

今年3月，中国外交部发言人汪文斌曾在回应美国类似涉华法案时强调，作为世界头号经济体，美方应该做的，是维护包括芯片产业在内的全球产业链、供应链稳定，而不是动不动拿中国说事，把中国当假想敌。

近期，美国国会即将对法案进行关键投票，该法案授权拨款520亿美元用于补贴芯片制造以及汽车和电脑用关键部件的研究，还将在未来六年内投入450亿美元，缓解供应链问题。

7月19日，在参议院程序性投票中，“芯片法案”得以顺利推进。美国参议院举行程序性投票以64票支持、34票反对通过了这项补贴国内芯片生产的两党议案，为法案通过扫除了第一道程序性障碍。

报道还提到，由于“芯片法案”将为中国（台湾地区）、韩国、日本、印度、德国及美国本土芯片企业提供补贴，所以连日来芯片行业也在为该法案的通过进行了大力游说。他们甚至还发出警告称，如果没有此类补贴，英特尔和博通等公司可能会选择在美国以外建立新工厂。英特尔就表示，它最初将投资200亿美元在俄亥俄州建立制造厂，一旦国会立法推延，这一计划或将被推迟。

 

文章来源：观察者网

 

04

欧洲央行加息50个基点 为11年来首次加息

当地时间7月21日，欧洲央行将三大关键利率均上调50个基点，市场预期加息25个基点，为11年以来首次加息，利率将从7月27日开始生效。此举主要是为了遏制当前欧元区居高不下的通胀，对欧元汇率也会起到一定的支撑作用。

欧洲央行公布关键利率后，欧元兑美元短线上扬70点，美元指数短线下挫近40点，欧股跌幅扩大，德国国债收益率继续上涨，10年期国债收益率日内上涨10个基点至1.364%，为7月1日以来最高。

欧洲央行表示，按照对物价稳定的坚定承诺，欧洲央行采取了进一步的关键措施，以确保通胀在中期回到2%的目标。在即将召开的会议上，利率进一步正常化将是适当的。

欧盟统计局公布的数据显示，欧元区19个国家6月份的年度通胀率达8.6%，超过5月份的8.1%，创下1997年以来欧元区通胀率的最高水平。数据显示，欧元区能源价格飙升41.9%，食品、酒类和烟草价格上涨8.9%，均高于上月涨幅。

数周以来，欧洲央行一直引导市场预期，7月21日将加息25个基点，但知情人士表示，由于数据显示通胀前景进一步恶化，欧洲央行可能会加息50个基点。

与此同时，欧洲央行批准通过了新的政策工具——传导保护工具(TPI)，以避免成员国息差大幅走阔，对负债最重的国家造成严重打击。欧洲央行表示，TPI购买规模取决于风险的严重程度，购买将不受“事前限制”。

随着欧洲央行进一步加息，意大利、西班牙或葡萄牙等国家的借贷成本会不成比例地上升，因为投资者要求更高的溢价来持有这些国家的债券。

欧洲央行做出上述决议之际，意大利政局动荡不安，在总理德拉吉辞职后，这场政治危机已经对市场造成了压力。

欧洲央行强调，随着欧洲央行继续实现货币政策正常化，TPI将确保货币政策立场顺利传递到所有欧元区国家。

虽然欧洲央行已经加息50个基点，但仍落后于全球主要央行，尤其是美联储，这将意味着欧元将长期承压。

此外，欧元区更容易受到俄乌冲突的影响，俄罗斯天然气供应担忧仍然存在，可能使欧元区陷入经济衰退，令决策者面临平衡经济增长和抑制通胀的两难境地。

 

文章来源：财联社

 

 

05

俄罗斯央行降息150个基点

据俄罗斯卫星通讯社22日报道，俄罗斯中央银行发表声明显示，下调关键利率1.5个百分点至8%。

先前统计局公布的数据显示，俄罗斯6月份的同比通胀率已经从17.1%下降至15.9%，而截至7月15日一周的数字进一步跌至15.5%。声明称，俄罗斯央行已观察到同比通货膨胀率进一步放缓，显示国内消费需求受到抑制，并且俄罗斯家庭和企业的通胀预期已经出现明显下降，回落到2021年春季的水平。

根据俄央行的预测，鉴于货币政策立场，2022年的年通胀率将下降到12.0-15.0%，2023年下降到5.0-7.0%，2024年恢复到4%。如果预算赤字进一步扩大，可能需要收紧货币政策，以使通胀在2024年回到目标水平，并进一步保持在接近4%的水平。

央行表示，俄罗斯经济的外部环境仍然具有挑战性，并继续严重制约经济活动。在未来的利率决策中，央行将考虑相对于目标和经济转型过程的实际和预期通胀动态，以及这些过程带来的风险。

鉴于目前的经济趋势，俄央行预测2022年GDP将下滑4-6%；2023年将下滑1-4%；到2024年，GDP将重回增长，幅度在1.5-2.5%之间。俄央行还预计2022年关键利率将在10.5—10.8%之间，低于此前预期的12.5%—14.0%之间。

俄罗斯央行行长纳比乌林娜在新闻发布会上表示，俄罗斯经济衰退将持续更长时间，但不会像最初想象的那么严重，中期内货币政策还有进一步放宽的空间。

纳比乌林娜称，卢布波动将加剧，并将受经常帐流动的影响。俄投资活动受到物流、卢布波动和整体不确定性的限制。

日内，俄罗斯卢布汇率走低。美元兑俄罗斯卢布上涨超1.7%，现报57.6163。

 

文章来源：财联社

 

06

美国房市跌倒 黑石集团准备500亿美元用来抄底

在过去的两个月里，针对美国房地产市场的负面新闻报道不断：崩盘危机、泡沫破灭、热度不再、买家需求崩溃、房价高位回落......

这其实是可以预见的，毕竟美国房屋抵押贷款利率正以有记录以来最快的速度飙升至十年高位，并将美国消费者的住房负担能力降至历史最低点，数据显示，仅有1%的美国幸运儿能实现“居者有其屋”的梦想。

金融博客零对冲表示，眼下就像2007年一样，美国房市崩盘现在只是时间问题。

而一旦美国房市彻底陨落，那么作为全美最大的住宅和商铺房东，私募股权巨头黑石集团（Blackstone）即将变得更大更强。届时，黑石将动用其募集的创纪录500亿美元巨资中的一部分（或全部），为即将到来的房地产崩盘做抄底准备。

据《华尔街日报》报道，黑石集团（Blackstone）正在为一只新的房地产基金募资，并已经进入到最后阶段。这只基金将打破市场波动和融资拥挤的局面，成为规模最大的房地产基金。

在7月20日的一份监管文件中，黑石表示，它已经完成了对其主要房地产基金Blackstone Real Estate Partners X总计241亿美元的投资承诺。

《华尔街日报》表示，这将有助于黑石利用房地产市场的低迷期掘金。即在美国消费者们为了有足够的现金周转而大规模清算房产时，黑石介入，以低廉的价格大量“捡漏”房地产。一旦美国经济触底反弹，黑石就将成为美国和全球更大的地主。

毋庸置疑的是，黑石的许多完美交易——比如2014年收购拉斯维加斯的 Cosmopolitan赌场和酒店，以及2016年收购生命科学建筑所有者BioMed Realty Trust的交易——都是在市场动荡时期进行的。

值得注意的是，不只是黑石一家在行将触底的房地产市场上布局：今年，美国房地产市场上充斥着私募股权基金，即使在美股大跌和交易低迷之后，许多支私募股权基金仍试图筹集巨额资金。对新现金的需求激增使得美国养老基金和捐赠基金等机构的投资团队不堪重负。这也意味着，许多机构推迟了向所有人（除顶级基金经理外）做出的承诺。

黑石最新房地产基金的规模和募资速度表明，机构投资者仍然渴望涌入由拥有良好记录的知名经理人提供的金融工具。虽然超过200亿美元的美国房市抄底基金规模一直在增长，但比起黑石集团的房地产大型基金仍相对较小。

正如《华尔街日报》所补充的，黑石高达2980亿美元的房地产业务采用了主题投资战略，即瞄准业绩表现跑赢通胀的经济领域，这导致它专注于四个关键领域：

1、电商公司仓储；

2、生命科学建筑；

3、租赁业务；

4、旅行业、休闲业用地。

毋庸置疑的是，黑石在上述四个领域的房地产投资表现均十分出色。

 

文章来源：金十数据

 

07

美元指数创20年新高

延续了上半年的凌厉走势，美元指数继续以强势姿态进入下半年。

数据显示，今年年初至7月21日，美元指数已累计上涨近13%，创20年新高；从去年5月低点至今，美元指数上涨近20%。

从过去几十年来看，美元的几轮周期都与全球经济金融动荡有着极为密切的联系。

伴随着欧央行开始加息，美元强势周期还将持续多久？

谁支撑了强势美元

自 2021年5月25日，美元指数达到阶段性低点 89.6，至今已一路上行。进入2022年，美元走势更为强势。

4月份以来，全球外汇市场大幅震荡，美元指数快速上行，2022年4月8日，美元指数最高报100.19，美元指数11日再次突破100关口。4月28日，美元指数突破103.4，创 2003年以来新高，引发市场的关注。此后一路上行，7月14日，美元指数一度飙升至109!美元强势下，对非美货币普遍大幅升值，日元、欧元、人民币均现快速贬值。

美联储的激进加息、美国金融市场相对的避险吸引力等因素共同将美元指数推上高位。2020年以来，美元指数的走势受美欧疫情演绎的影响；今年2月以来，俄乌冲突触发了美元指数的新一轮上涨。

近期国际局势的不确定性再次推动美元指数走强。进入7月，美元在非美国家风险事件和全球经济衰退风险加剧的推动下继续上涨：7月11日，英国首相鲍里斯此前宣布辞职，以及日本前首相安倍晋三遭枪击身亡等风险事件，使得美元避险属性受到追捧，美元上涨；7月13日公布的美国6月CPI已升至9.1%，市场预期美联储下一次加息将至少为75个基点，甚至不排除加息100个基点，强势加息预期支撑美元进一步上涨。

在7月14日，美元指数在上触109.290，破109关口，达到自2002年9月中旬以来的高点，其他主要非美货币纷纷收跌。不过，在此后几天，美元指数有所回落，同时美元对欧元、日元等非美货币也有所贬值。7月22日，美元指数盘中最低报106.54;欧元兑美元报1.0140;而离岸人民币（CNH）兑美元报6.7806。

波及全球

美元指数作为一篮子货币指数，反映的是美元与其他货币比价的综合情况。在美元指数构成中，非美货币中，欧元权重为 57.6%，日元13.6%，英镑11.9%，加拿大元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%。

美元走强导致多国货币兑美元跌至多年低点，据不完全统计，欧元兑美元一度跌至20年低点；日元兑美元一度跌至24年低点。

国家外汇管理局外汇研究中心发布一份的数据显示，今年上半年，通胀压力下美联储货币政策加速收紧，美元指数强势上涨，连创20年来新高，美元指数上半年升值9.1%。

根据美联储公布的美元指数，上半年美元对主要贸易伙伴国货币升值5%，其中对发达国家货币升值7.2%，对新兴市场国家货币升值2.9%。非美货币整体偏弱，其中发达国家货币相对新兴市场国家货币更弱。日元兑美元贬值超15%，欧元兑美元贬值超8%。

 

2022年上半年38个货币对美元升贬值（图片来源：国家外汇管理局外汇研究中心）

随着美元升值，为防止本币贬值，许多国家跟进收紧货币政策。安联首席经济学家埃利安曾撰文指出，美元汇率升至20年来的高点，给全球经济带来风险，其中之一就是发展中国家的进口价格上涨。

从理论上讲，美元升值应有助于全球经济的调整，因为这有助于提振较弱国家的出口，同时通过降低进口成本，帮助降低美国的通胀。但在目前的情况下，无论是对已经不稳定的全球经济，还是对动荡的金融市场，美元快速升值都存在风险。

发展中国家面临的风险尤其严重，这些国家已经在能源、粮食和债务等问题上面临危机。对其中大多数国家来说，美元升值意味着进口价格上涨，偿债成本上升，金融不稳定的风险加大。这给那些因抗击新冠肺炎疫情造成的破坏而在资源和政策应对方面已经吃紧的国家带来了进一步的压力。

同时，美元上涨意味着大宗商品价格变得更昂贵，美元走强也令大宗商品承压。其中，最具金融属性的黄金价格进入7月后大幅下跌，7月20日，现货黄金价格在盘中跌破1700美元/盎司关口，创下2021年3月以来最低位1689美元/盎司。

历次美元强势周期

“在金本位制让渡于美元本位制后的近五十余年间里，美元的几轮周期都与全球经济金融动荡有着极为密切的联系，表明美元的大幅波动对全球其他的金融市场会造成巨大的影响。”从上个世纪70年代以来，美元主要经历了3轮大的经济周期，分别为：1980-1990年之间；1996年-2006年之间以及2012年至今。

 

在周期中，美元一般经历从强势到贬值的过程。首轮美元周期中，在1980年到1985年之间，为了摆脱滞涨局面，美联储开始收紧美国的货币政策，也将美元推向了强势时代。

然而，同期全球金融市场却动荡不断，最为有名的是拉美债务危机。尽管外债过高是爆发拉美危机的内在因素，但早前弱势美元导致的资金源源涌入与美元强势回归后资金的大举撤出无疑是其危机的加速器。自此，拉美陷入了著名的“失去的十年”。

而且，随着美元的快速升值，美国经济内部同样出现了一定的问题，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。

第二轮美元周期在 1996年-2006年之间。从1996年开始，美元指数重回上涨周期。主要的推动力是美国互联网经济的爆发吸引大量资金重新流回美元，参与直接投资或者证券买卖。

对于2008年金融危机期间，虽然美元的整体波幅不大，其走势也具有比较明显的特征：在2007年，金融危机初期只是对美国的银行业产生一定的影响，风险在美国内部，美元指数下跌。但是随着美国的金融危机逐渐传导至全球，全球金融市场快速下跌，甚至出现了流动性危机，在此背景下，美元指数上涨。而随着金融危机的消退，全球经济复苏，美国沿袭宽松的货币政策，美元指数回吐前期涨幅。“总体来看，美元作为全球的结算货币，拥有最高的信用等级，而美国作为全球第一大经济体，也具有最强的经济韧性（目前这种韧性正在逐渐衰弱），因而，在面临金融危机或者当美国经济领先全球时，全球资金往往会回流美国，造成美元走强，反之则美元走弱。”

 

文章来源：经济观察网

 

08

印度加大汇市干预力度捍卫卢比：外汇储备降至20多个月来最低水平

随着印度央行加大汇市干预力度，以阻止本币卢比兑美元进一步下跌，该国外汇储备降至20多个月以来的最低水平。

印度央行每周五公布其外汇储备情况。最新数据显示，截至7月15日，印度外汇储备下降至5727亿美元。这是自2020年11月6日以来的最低水平，较去年9月的高位减少了逾600亿美元。

相比报告期前一周，印度央行的外汇储备减少75.41亿美元。这也是近期印度央行外汇储备下降幅度较大的一周。仅7月前两周，印度央行的外汇储备就下降了155亿美元，其中大部分用于捍卫本币。

由于美国加息、避险情绪升温以及国内资金外流，印度卢比今年已下跌7%，最新报79.88卢比，此前兑美元一度跌破80卢比，创下历史低点。卢比下跌将推升印度国内通胀、侵蚀公司利润，并令该国经常项目赤字恶化。

当前，人们仍对卢比前景感到担忧。周五早些时候，印度央行行长达斯对市场情绪进行了安抚。他表示，印度外汇储备充足，央行将出手干预以遏制汇率波动。央行对卢比汇率的剧烈波动“零容忍”。

媒体本周早些时候报道称，印度央行计划动用1000亿美元或更多以防止卢比快速贬值，这相当于印度外汇储备的逾六分之一。

不只是印度，今年以来，包括泰国、印度、韩国、马来西亚在内，不少亚洲国家的外汇储备余额都出现明显减少的趋势。在美元急剧升值和资源价格暴涨的背景下，亚洲货币当局为遏制本币贬值不得不抛售外储购入本币。

 

文章来源：财联社